Los problemas del BCE no paran de acumularse: ¿Tienen un plan real?

Yannis Stournaras soltó algunas bombas de verdad, afirmando que el BCE la tiene más difícil que la Reserva Federal estadounidense (la Fed). Se enfrenta a un panorama bancario caótico en la eurozona y aún resiente las consecuencias de antiguas crisis de deuda. Stournaras, quien dirige el banco central griego, está totalmente a favor de ir paso a paso con subidas de 25 puntos básicos y quiere que la bajada de tipos comience en junio, no que se alargue.

Está respaldando con fuerza un inicio en junio para relajar las restricciones monetarias del BCE. Parece que no es el único, ya que la mayoría de los funcionarios del BCE esperan que junio relaje su enfoque estricto en la gestión del flujo cash . Sin embargo, hay cierta división en el equipo, ya que algunos quieren relajar las restricciones antes. La mayoría, sin embargo, está esperando información clave sobre los salarios para asegurarse de que la inflación esté controlada, con el objetivo de alcanzar el objetivo del 2%.

Stournaras elogió los avances en la reducción de la inflación en la eurozona. Apuesta a que la inflación se ajuste al objetivo del BCE para el otoño, sin sumir la economía en el caos ni causar problemas financieros, lo que sugiere un escenario de aterrizaje suave.

Mientras tanto, del BCE, Christine Lagarde, elogió recientemente al Parlamento Europeo por su colaboración durante las crisis económicas y los conflictos geopolíticos, siempre con el objetivo de mantener a Europa próspera y fuerte. Subrayó la estrecha relación entre el BCE y el Parlamento, especialmente en la elaboración del informe anual del BCE, que considera fundamental para la credibilidad del organismo y su credibilidad democrática.

Lagarde pintó un panorama de la economía de la eurozona sufriendo algunos golpes, pero manteniéndose firme. A pesar de un período difícil con una inflación elevada debido a las crisis consecutivas posteriores a la pandemia, la situación parece mejorar, con la inflación enfriándose desde un alarmante máximo del 10,6 % en octubre de 2022. El crecimiento económico de la eurozona ha sido bastante flojo en 2023, con algunas señales esperanzadoras en el horizonte de una recuperación.

Se complace en informar que el mercado laboral se mantiene firme, con un bajo desempleo, aunque hay indicios de que se está volviendo un poco inestable. La inflación ha bajado ligeramente hasta el 2,8 % en enero, con una notable caída de los precios de la energía y una inflación alimentaria que se modera, aunque aún alta. La inflación subyacente, que ignora los precios de la energía y los alimentos, también bajó hasta el 3,3 %, lo que indica un ligero alivio en los precios de los bienes, pero los servicios aún se ven afectados.

Las presiones salariales siguen siendo las más fuertes, ya que los trabajadores exigen un trato justo ante la inflación y la escasez de empleo. Sin embargo, las ganancias han absorbido parte de la presión, lo que ha facilitado la repercusión de los costos. Lagarde aseguró que la postura firme del BCE sobre el dinero, junto con una caída de la inflación general y unas sólidas expectativas de inflación, deberían contener un tornado de precios-salarios.

De cara al futuro, ella apuesta a que la inflación seguirá enfriándose a medida que los shocks pasados ​​desaparezcan y las condiciones monetarias más restrictivas ayuden a contenerla. El BCE está jugando sobre la marcha, manteniendo estables las tasas de interés por ahora, pero listo para ajustarse en función de cómo vibran la inflación y la economía.

Lagarde tiene un plan para mantener la resiliencia de la eurozona en medio de la montaña rusa económica y geopolítica. Los altos precios de la energía y la inestabilidad global están afectando duramente a la eurozona, además de viejos desafíos como el envejecimiento, el cambio climático y la revolución tecnológica.

Europa necesita fortalecer su independencia energética, especialmente con la presión generada por la agresión rusa contra Ucrania. Lagarde pide un impulso a las inversiones en energías limpias y tecnología para reducir la necesidad de energía de Europa.

El sector de la inversión también necesita mejorar, con un alto coste para alcanzar los objetivos ecológicos y digitales de Europa. Ella apoya el impulso hacia una mayor unidad económica y monetaria, incluyendo la puesta en orden del sistema financiero de la UE para apoyar grandes inversiones en los ámbitos ecológico y digital.

Lagarde también insiste en la necesidad de un Mercado Único más estricto para impulsar la competitividad y la solidez de Europa. Pide recortes burocráticos y un mercado más grande y mejor integrado para impulsar el crecimiento, la inversión y la innovación.

En resumen: Lagarde y Stournaras están destacando el acto de equilibrio del BCE para dirigir la eurozona a través de las batallas contra la inflación y las sacudidas económicas, con un claro llamado a la unidad y la inversión para mantener a Europatrony resiliente.