El banco central de Rusia retrasa el lanzamiento de su CBDC rublo digital después de un piloto exitoso 

El Banco de Rusia ha pospuesto el lanzamiento del rublo digital. El proyecto sigue activo, pero el lanzamiento de la moneda digital del banco central (CBDC) llegará «algo más tarde» que el 1 de julio, cuando se esperaba, dijo la gobernadora del Banco de Rusia, Elvira Nabiullina.

Nabiullina habló en la reunión anual de la Asociación de Bancos Rusos el 27 de febrero. Dio un giro positivo a su revisión del año en la banca. Reconoció los desafíos presentados por la inflación y las sanciones en expansión que han pasado factura a la economía rusa. «El sector bancario sigue siendo estable y rentable», ella dijo.

Los bancos reaccionan ante el proyecto piloto de la moneda digital del banco central (CBDC)

Los banqueros están preguntando sobre las actualizaciones necesarias para la introducción del rublo digital y pidiendo más tiempo para implementarlas, dijo Nabiullina al final de su discurso. Con esto en mente, el banco ha retrasado el lanzamiento de la CBDC mientras el banco central trabaja en los detalles del proyecto piloto. 

El banco central también consultará con los bancos del proyecto piloto sobre el "modelo económico" que más atraiga a sus clientes.

El proyecto piloto del rublo digital comenzó en 2023 e involucró a 15 bancos y ciertos clientes. En total, 1,700 individuos y 30 empresas participaron en el proyecto. La primera fecha objetivo para su lanzamiento fue mediados de 2024, pero ha sido pospuesto más de una vez ya.

El rublo digital propuesto tiene un fuerte componente minorista. Nabiullina dijo que los bancos vieron la programabilidad de la CBDC propuesta, es decir, el uso de contratos inteligentes con la moneda, como una oportunidad clave para ellos. Eso, en particular, requerirá más discusión y preparación, dijo.

También costará de 200 a 300 millones de rublos ($2.3 millones a $3.4 millones al tipo de cambio actual) por institución implementarlo, según una estimación hecha en febrero de 2024. El banco central proporcionará subsidios a los bancos más pequeños, sin embargo.

Quedan grandes preguntas sobre la CBDC

La consultora financiera Olga Goncharova dijo a la agencia de información RBD que el dinero programable es problemático porque socava la estabilidad financiera. Tendrá un atractivo limitado para los consumidores, añadió.

Los contratos inteligentes permitirían a los bancos recibir pagos hipotecarios de manera oportuna y podrían usarse para hacer cumplir límites de gasto en fondos gubernamentales, pero no hacen nada que no se pueda lograr por medios tradicionales, dijo Goncharova. 

La columnista de Telegram, Taisiya Romanova, estuvo de acuerdo en que no hay una necesidad inmediata de una CBDC. La experiencia con las pocas CBDC minoristas que ya están en funcionamiento muestra que el público generalmente es indiferente ante la nueva tecnología. 

Una CBDC mayorista, es decir, una moneda digital para el uso de instituciones financieras y negocios internacionales, a menudo se ve como una forma de evadir sanciones, dijo Romanova a RBC, pero "en este momento simplemente no hay socios para ello".

Las CBDC podrían ser una forma de evadir sanciones

El comercio exterior con CBDCs eludiría la red de mensajería SWIFT y contribuiría a la desdolarización, es decir, al desplazamiento del dólar estadounidense como moneda de reserva y vehículo internacional. Las sanciones se imponen excluyendo a las partes de SWIFT. Sin embargo, ya existen sistemas competidores y han tenido poca demanda.

BRICS, la alianza económica de Brasil, Rusia, India, China, Sudáfrica, Egipto, Irán, Indonesia y Etiopía, con ocho países «socios», ha experimentado con el establecimiento del comercio internacional en monedas locales.

BRICS ha creado el Consorcio BRICS Pay, que describe como "que opera bajo los principios de una organización autónoma descentralizada (DAO)". No establece explícitamente que opera en una cadena de bloques, aunque dijo que el consorcio probó la tecnología blockchain. El sistema depende en gran medida de los códigos QR.

Los principios fundamentales del sistema fueron aprobados en 2024. Prevé tanto usos minoristas como mayoristas. El consorcio afirma que BRICS Pay se integra con los sistemas de pago locales y liquida en monedas locales. El origen de sus tipos de cambio no se especifica y muchas de sus funciones no están disponibles en su sitio web.

Nabiullina confirmó el 27 de febrero que Rusia planea introducir un código QR nacional. El banco central está considerando propuestas de bancos comerciales y espera que el QR se integre en el Sistema Nacional de Tarjetas de Pago. Esa es la organización detrás del sistema de pago nacional Mir. Mir debutó en 2017 en respuesta a las sanciones internacionales que limitaron los usos de las tarjetas de pago internacionales.

Las CBDC no son la única forma de evadir sanciones

El Proyecto mBridge es quizás una alternativa más viable a SWIFT. El proyecto busca conectar directamente las CBDC de los miembros. Es un consorcio creado en 2021 entre China, Hong Kong, Tailandia y los Emiratos Árabes Unidos. Más de dos docenas de bancos centrales e instituciones financieras internacionales tienen estatus de observador en el proyecto.

mBridge fue desarrollado bajo los auspicios del Banco de Pagos Internacionales, pero esa organización cortó lazos con él alrededor del momento en que creó un producto mínimo viable. Esa decisión pudo haberse debido a la presión de EE. UU. .

Rusia no es participante en el Proyecto mBridge, pero su tecnología es de código abierto y podría ser clonada.

La actual administración de EE. UU. y los políticos conservadores de EE. UU. en general se oponen firmemente a las CBDC. El presidente Donald Trump prohibió «cualquier acción para establecer, emitir o promover CBDC» y detuvo la investigación sobre CBDC en Estados Unidos en una orden ejecutiva.