Los curadores de riesgo despegaron en 2025, pero llevaron a problemas recientes en las bóvedas de préstamos DeFi
- Los curadores de riesgos se apresuraron a bloquear sus bóvedas de préstamo más arriesgadas para nuevos depósitos.
- El préstamo curado ha llevado a múltiples bóvedas con una utilización del 100% y sin liquidez disponible para retiros.
- Las bóvedas están en riesgo de desanclaje, especialmente cuando se utilizan monedas estables algorítmicas arriesgadas como garantía.
Los curadores de riesgo cambiaron el equilibrio de DeFi en 2025. Los nuevos jugadores llamaron la atención después de que varias bóvedas de préstamos enfrentaron baja liquidez y algunas causaron pérdidas profundas para los prestamistas.
Los curadores de riesgo enfrentaron una de sus grandes pruebas, después de que una serie de bóvedas DeFi causaran pérdidas, o mantuvieran los fondos de los usuarios atascados sin liquidez. En los últimos días, las bóvedas que aceptaron stablecoins riesgosas como garantía a cambio de USDT, USDC o USD1 menos riesgosos, causaron una serie de créditos malos.
En los préstamos DeFi, las bóvedas suelen ser elegidas por los usuarios. Sin embargo, la presencia de curadores de riesgo significó que algunos fondos DeFi de bóvedas de bajo riesgo se movieron a otros protocolos de préstamos. Los participantes del mercado cripto han advirtió hablado
sobre los curadores anteriormente, ya que algunas de sus bóvedas mostraron signos de distress meses atrás, con altos rendimientos y baja liquidez.
Gauntlet suspendió los retiros en Compound
Gauntlet, uno de los curadores de riesgo más activos en noviembre, suspendió los retiros en una de sus bóvedas de Compound. Las pérdidas serán absorbidas por los participantes de la bóveda y los titulares del activo stablecoin utilizado como garantía.
El fundador de Aave, Stani Kulechov, calificó el evento como uno de los recientes colapsos en el préstamo DeFi.
Gauntlet ha suspendido los retiros en Compound, y la desvinculación de deUSD ahora significa que los usuarios no pueden retirar su capital en caso de exposición a deuda incobrable.
Esto es lo que llaman "atrapado". https://t.co/QzimIC1HxQ pic.twitter.com/PdEjovoulD
— Stani.eth (@StaniKulechov) Noviembre 6, 2025
Como Cryptopolitan informó Anteriormente, el bloqueo de la bóveda fue causado por el colapso del stablecoin deUSD del protocolo Elixir. Elixir colapsó como señal de contagio, debido a la exposición a Stream Finance.
Justo antes de suspender una de sus bóvedas, Gauntlet que todas sus selecciones de préstamo eran seguras, sin exposición al riesgo. Compound, sin embargo, estaba dispuesto a aceptar algunos stablecoins más arriesgados, permitiendo así a los curadores de riesgo construir las bóvedas actualmente bloqueadas.
Silo Labs, MEV Capital y otros curadores han aislado ahora sus bóvedas problemáticas y están considerando recursos para los prestamistas. Sin embargo, las bóvedas ya no aceptan depósitos y han sido aisladas. En teoría, la liquidez podría regresar si los depositantes repagaran sus préstamos, pero recibirían una garantía depreciada.
En general, los protocolos de curación de riesgo llevan $7.5B en valor total bloqueado, alrededor del 10% de los depósitos mantenidos en protocolos de préstamo. El principal peligro de contagio puede propagarse desde bóvedas que utilizan activos riesgosos, especialmente stablecoins que pierden su paridad. En los últimos tres días, el valor bloqueado en bóvedas curadas se desplomó desde un pico de 10.000 millones de dólares, lo que señala una carrera hacia los retiros donde fuera posible.
Varios stablecoins negociaron por debajo de la paridad, más notablemente USDX, así como deUSD. XSGD también se negoció a 0,76 dólares. El mayor riesgo proviene de stablecoins no respaldados por ningún activo, sino que derivan su valor de la actividad algorítmica.
Múltiples bóvedas de Morpho tienen una alta utilización
La capacidad de prestar stablecoins más confiables contra otros más riesgosos significó una carrera para tomar préstamos, sin miedo a la liquidación. Actualmente, los prestatarios son líquidos, mientras que los prestamistas se ven bloqueados fuera de las bóvedas, sin forma de recuperar sus depósitos.
En Morpho, las bóvedas más riesgosas fueron cerró para depósitos. Sin embargo, docenas de otras bóvedas tenían 100% de utilización, lo que hacía imposibles los retiros.
No te limites a leer noticias sobre criptomonedas. Entiéndelas. Suscríbete a nuestro boletín. Es gratis.
Aviso de responsabilidad. La información proporcionada no es un consejo de trading. Cryptopolitan.com no asumimos responsabilidad alguna por las inversiones realizadas basándose en la información proporcionada en esta página. Recomendamos encarecidamente la investigación independiente y/o la consulta con un profesional calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se especializa en noticias sobre DeFi, negocios y economía. Se graduó de la Universidad de Sofía con una maestría en Filosofía, después de completar una licenciatura de 4 años en Administración de Empresas, Periodismo y Comunicación Masiva. Ha trabajado para uno de los principales periódicos del país, cubriendo materias primas y resultados corporativos. Actualmente, Hristina es autora de noticias colaboradora en Cryptopolitan.
