- Trump ya no se jacta del mercado bursátil porque el S&P 500 ha caído por debajo de los niveles que tenía cuando asumió el cargo en enero.
- Los inversores están nerviosos: Bitcoin ha caído un 20 % este mes, las acciones tecnológicas luchan por mantenerse y los nuevos aranceles a China, Canadá y México sacuden los mercados.
- La Reserva Federal ahora prevé que la economía estadounidense se contraiga un 1,5 % en el primer trimestre, tras haber estimado previamente un crecimiento del 2,3 % hace apenas dos semanas.
A Donald Trump le encantaba el mercado de valores cuando funcionaba a su favor. Durante su primer mandato, se aseguró de que todos supieran cuándo el S&P 500 alcanzaba nuevos máximos. Pero las cosas han cambiado.
Desde su regreso a la Casa Blanca en enero, el presidente ha estado inusualmente callado sobre Wall Street, incluso cuando el mercado alcanzó brevemente un récord el 19 de febrero. Ahora? El S&P 500 ha caído casi todos los días, hundándose por debajo del nivel en el que estaba cuando asumió el cargo en enero.
Otros índices vinculados a la economía real están cayendo, y Bitcoin, que una vez se benefició de la ola de Trump, ha caído un 20 % en un mes.
Los mercados reaccionan mientras la confianza de los inversores se desploma
Las acciones se están moviendo de manera diferente a como lo hicieron en el primer mandato de Trump. En 2017, la economía aún se estaba recuperando de una crisis energética, y los tipos de interés estaban cuatro puntos porcentuales por debajo de los actuales.
La Reserva Federal estaba intentando inyectar vida en los mercados, y cuando Trump desató recortes de impuestos, las acciones se dispararon. El S&P 500 vio dos años consecutivos de crecimiento superior al 20 % en 2023 y 2024, la primera vez que eso había ocurrido desde 1996.
Pero los mercados no pueden seguir subiendo para siempre. Ahora, las valoraciones están por las nubes, y las acciones que impulsaron el último rally no están rindiendo a su nivel.
Las Magníficas Siete, el grupo elitista de acciones tecnológicas impulsadas por la IA que han dominado los mercados, representan aproximadamente un tercio del valor total del S&P 500. Pero ya no están impulsando las cosas hacia arriba. Nvidia, la potencia de los chips de IA, ha caído casi un 10 % desde la inauguración de Trump. Solo dos de los 11 sectores del S&P 500 están en rojo este año, y la tecnología es uno de ellos.
Los nuevos aranceles de Trump agitan los mercados globales
Andrew Brenner, jefe de renta fija internacional en National Alliance Securities, resumió el estado de ánimo entre los operadores. «La retórica arancelaria se ha vuelto diaria y extrema, el sentimiento es terrible y el comercio está tenso».
El jueves, Trump reavivó los temores de una guerra comercial anunciando un nuevo arancel del 10 % sobre las importaciones chinas, que entrará en vigor el 4 de marzo, y también confirmó planes para aranceles sobre Canadá y México, manteniendo a los inversores en vilo sobre futuros conflictos comerciales.
El Nasdaq, que está cargado de acciones tecnológicas, ya ha perdido un 4 % este mes. Los mercados europeos también sintieron la presión. El DAX de Alemania y el Stoxx Europe 600 abrieron a la baja con la noticia, mientras que el Nikkei 225 de Japón cayó un 2,9 %, el Kospi de Corea del Sur cayó un 3,4 % y el índice Hang Seng de Hong Kong se deslizó un 3,3 %. Incluso el índice de referencia CSI 300 de China perdió un 2 %.
Casi el 90 por ciento de los encuestados dijo que las acciones están sobrevaloradas. El Índice Skew de CBOE, que mide cuánto se están preparando los inversores para una venta masiva siguiendo las operaciones en los mercados de opciones que amortiguarían una caída repentina en el valor del S&P 500, alcanzó su nivel más alto jamás registrado el 18 de febrero, el día anterior a que ese índice alcanzara su máximo histórico.
El Banco de la Reserva Federal de Atlanta revisó su previsión del PIB del primer trimestre, ahora esperando que la economía de EE. UU. se contraiga un 1,5 %. Eso es un cambio drástico respecto a su previsión anterior de un crecimiento del 2,3 % hace solo dos semanas. Las políticas económicas de Trump ya están teniendo un impacto medible, y los operadores se están apresurando a ajustarse.
El rally tardío da un alivio temporal, pero las preocupaciones siguen ahí
El viernes trajo algo de alivio a los mercados. El S&P 500 cerró un 1,6 % más alto, reduciendo su caída de febrero al 1,4 %. El Nasdaq también subió un 1,6 %. Nvidia se recuperó un 4 % después de una caída del 8,4 % el jueves, aunque sus pérdidas recientes han planteado preguntas sobre la solidez del auge de la IA.
Los mercados europeos también se recuperaron. El DAX de Alemania y el Stoxx Europe 600 terminaron el día planos, recuperando las pérdidas anteriores.
Luego, el viernes, durante una tensa reunión en el Despacho Oval, Trump acusó al presidente ucraniano Volodymyr Zelenski de «jugar con la Tercera Guerra Mundial», luego lo reprendió y lo echó de la Casa Blanca, cancelando su asociación económica y la conferencia de prensa conjunta que tenían planeada más tarde ese día.
Más tarde en Truth Social, Trump dijo: «Tuvimos una reunión muy significativa en la Casa Blanca hoy. Se aprendió mucho que nunca se podría entender sin conversar bajo tal fuego y presión. Es increíble lo que sale a través de la emoción, y he determinado que el presidente Zelenski no está listo para la Paz si Estados Unidos está involucrado, porque siente que nuestra participación le da una gran ventaja en las negociaciones. No quiero ventaja, quiero PAZ. Despreció a los Estados Unidos de América en su querido Despacho Oval. Puede volver cuando esté listo para la Paz».
A pesar de todo, Trump dijo a los partidarios en Miami el 19 de febrero: «Creo que el mercado de valores va a ser genial». Pero también exageró los números, afirmando que el Dow había saltado un 10 % desde su elección cuando el aumento real fue menos del 7 %. El S&P 500 se disparó un 6,25 % entre la noche de las elecciones (5 de noviembre) y el 19 de febrero, pero ahora solo ha subido un 3 % desde el 5 de noviembre.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
