El presidente de la Fed, Powell, defiende su recorte de tasas y califica los precios de las acciones de «bastante altos»

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo el martes que el mercado laboral se ve más débil de lo esperado, y por eso realizó el primer recorte de tasas de interés de la Reserva Federal de 2025.

Hablando en Providence, Rhode Island, Powell explicó que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) decidió reducir la tasa de interés de referencia porque los riesgos para el empleo están creciendo más rápido que las amenazas de inflación.

«Los riesgos a corto plazo para la inflación están inclinados al alza y los riesgos para el empleo a la baja: una situación desafiante», dijo Powell durante su discurso ante un grupo de líderes empresariales. Dejó claro que no hay una elección perfecta en la configuración actual: «Los riesgos de doble cara significan que no hay un camino libre de riesgos».

La declaración siguió al recorte de un cuarto de punto porcentual de la semana pasada, que se realizó a pesar de que la inflación aún se mantiene por encima del objetivo del 2 % de la Fed. Powell describió el momento actual como uno en el que la Fed necesita «equilibrar ambos lados de su mandato dual».

Dijo que el enfoque del comité ahora es asegurarse de que las presiones de precios no se descontrolen mientras se evita que el mercado laboral colapse aún más. La decisión sobre la tasa ocurrió mientras la contratación y las ofertas de empleo se están desacelerando, y los aranceles continúan empujando los precios al alza.

Powell destaca la desaceleración del empleo y sugiere más posibles recortes

Powell señaló que el mercado laboral tiene «una marcada desaceleración» tanto en la oferta como en la demanda. «En este mercado laboral menos dinámico y algo más suave, los riesgos a la baja para el empleo han aumentado», dijo. Esa desaceleración ya se está mostrando en las cifras.

Durante el verano, el crecimiento promedio de la nómina cayó a menos de 30.000 empleos por mes, una caída dramática. Peor aún, las estimaciones anteriores fueron revisadas, mostrando que se agregaron casi un millón de empleos menos en el año que condujo a marzo de 2025 de lo que originalmente se pensó.

Aunque la inflación no está donde la Fed la quiere, Powell dijo que los datos recientes muestran una caída pronunciada desde el pico de 2022. Pero aún está por encima del objetivo. Dijo que se espera que el próximo lanzamiento del Departamento de Comercio muestre que los precios al consumidor subieron un 2,7 % durante el último año, y un 2,9 % si se excluyen los alimentos y la energía.

Sumándose a ese lío está el regreso de los aranceles del presidente Donald Trump, que están creando nuevas olas de aumentos de precios. Trump aún está en negociaciones con los principales socios comerciales de EE. UU., y una fecha límite clave con China se acerca a principios de noviembre.

Los economistas de la Fed, por ahora, califican los efectos de los aranceles como temporales, pero Powell no estaba exactamente seguro. «La incertidumbre sobre la trayectoria de la inflación sigue siendo alta», advirtió. «Evaluaremos y gestionaremos cuidadosamente el riesgo de una inflación más alta y más persistente. Nos aseguraremos de que este aumento único de precios no se convierta en un problema de inflación continuo».

Si las condiciones económicas lo requieren, aún son posibles más recortes de tasas. «Esta postura política, que veo como aún moderadamente restrictiva, nos deja bien posicionados para responder a posibles desarrollos económicos», dijo Powell.

Powell advierte que las acciones son caras pero minimiza el riesgo para la estabilidad

Durante una sesión de preguntas y respuestas después del discurso, se le preguntó a Powell sobre cómo la Fed mira los precios de los activos, especialmente ahora que las acciones siguen alcanzando máximos históricos. No evadió.

«Sí, observamos las condiciones financieras generales, y nos preguntamos si nuestras políticas están afectando las condiciones financieras de la manera que estamos tratando de lograr», dijo . Luego vino la parte que puso nerviosa a Wall Street: «Por muchas medidas, por ejemplo, los precios de las acciones están bastante altamente valorados».

Después de las observaciones de Powell, las acciones cayeron. Los principales índices, que habían estado ganando terreno después del recorte de tasas, cayeron a territorio negativo a medida que los traders reaccionaban.

A pesar de la advertencia, Powell dijo que la Fed aún no ve grandes banderas rojas. «Este no es un momento de riesgos elevados de estabilidad financiera», dijo. Pero dejó claro que la Fed está prestando atención. Desde el movimiento real de la Fed, las acciones continuaron rompiendo récords, hasta que Powell abrió la boca.

«Los mercados nos escuchan y siguen, y hacen una estimación de hacia dónde creen que van las tasas. Y por lo tanto, precifican las cosas», dijo cuando se le preguntó sobre las tasas hipotecarias y las expectativas financieras.