Las operaciones con opciones aumentaron en el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. a medida que los operadores se posicionaron para un repunte de los bonos que podría llevar el rendimiento a 10 años al 4% en las próximas semanas, un nivel que no ha aparecido desde fines de noviembre, según datos del CME.
A principios de este mes, el bono del Tesoro a 10 años alcanzó un máximo cercano al 4,20% antes de moverse dentro de un rango estrecho. Los inversores dedicaron las últimas sesiones a evaluar las próximas lecturas económicas y a revisar los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal durante cada uno de los tres recortes de tipos de interés que se han producido este año.
Los traders se abalanzan sobre lostracde marzo a medida que aumenta el interés abierto
Las cifras de CME publicadas el lunes mostraron compras agresivas en un solo contrato de opciones de marzotracal bono del Tesoro a 10 años. La prima total pagada por esa posición alcanzó aproximadamente 80 millones de dólares, una cifra raramente vista para una sola estructura. El interés abierto ascendió a 171.153trac, lo que refleja un aumento del 300 % en una semana. Este aumento se debió a la entrada de nuevas posiciones en el mercado, en lugar de a la renovación de operaciones existentes.
La apuesta se materializó incluso cuando los rendimientos subieron ese mismo día. Los rendimientos de los bonos del Tesoro cerraron el lunes con un alza de aproximadamente dos puntos básicos en la mayoría de los vencimientos, impulsando el rendimiento a 10 años a aproximadamente el 4,16 %. Este movimiento se produjo tras una subasta de 69 000 millones de dólares en bonos a dos años, que atrajo una sólida demanda y se liquidó sin interrupciones. La fijación de precios confirmó el continuo interés por la deuda pública estadounidense a corto plazo a pesar del aumento de los rendimientos.
Otra operación surgió durante la misma sesión. Los operadores pagaron una prima de 28 millones de dólares por una posición separada en opciones de marzo con un rendimiento a 10 años cercano al 4,05 %. La estructura se situó cerca de la apuesta más grande y compartía la misma ventana de vencimiento. Ambas operaciones vencen el 20 de febrero, después de la reunión de política monetaria de enero de la Reserva Federal, lo que permite a los operadores expresar su opinión sobre los cambios en las expectativas de tipos de interés relacionados con dicha decisión.
Los rendimientos suben en las subastas mientras la volatilidad se mantiene baja
rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años , referencia para la financiación pública, subió 2 puntos básicos, hasta el 4,171%, al cierre del lunes. El rendimiento del bono a 2 años se disparó más de 2 puntos básicos, hasta el 3,511%, y el del bono a 30 años subió más de un punto básico, hasta el 4,843%, según datos de la CNBC.
Para los no iniciados, un punto básico equivale al 0,01% y los rendimientos se mueven en la dirección opuesta a los precios.
El bono del Tesoro a 1 mes se situó en el 3,632%, el rendimiento a 3 meses fue del 3,62%, el rendimiento a 6 meses se situó en el 3,608%, el de 1 año cerró cerca del 3,527%, mientras que el de 2 años terminó alrededor del 3,507% y el de 30 años se mantuvo cerca del 4,838% al final de la sesión.
La volatilidad del mercado se mantuvo moderada, con el índice MOVE del Bank of America cayendo a su nivel más bajo en más de cuatro años, lo que indica condiciones tranquilas en el mercado de bonos del Tesoro.
Mientras tanto, el Tesoro ha programado una subasta de bonos a dos años por 69.000 millones de dólares para el lunes, una subasta de bonos a cinco años por 70.000 millones de dólares para el martes y otra subasta de bonos a siete años por 44.000 millones de dólares para el miércoles.
