Verificación de la realidad a mediados de enero: ¿Se está calentando o enfriando el cripto?

Verificación de la realidad a mediados de enero: ¿Se está calentando o enfriando el cripto? 

A medida que cruzamos la mitad del mes de enero, este es un buen momento para reflexionar y evaluar las señales que los mercados de criptomonedas nos están dando sobre la sostenibilidad del impulso actual. 

Aunque el hecho sigue siendo que todavía es demasiado pronto para pedir cualquier tipo de estructuras alcistas a largo plazo confirmadas, los primeros bloques de construcción están comenzando a encajar en su lugar. 

El mercado total de criptomonedas desde el inicio del año ha subido alrededor del 9 %. Esto ocurre después de un cuarto trimestre decepcionante donde vimos que el sector total experimentó una reducción acumulada de aproximadamente el 24 %. Actualmente, la comunidad cripto y los analistas se encuentran en dos escuelas de pensamiento diferentes. Por un lado, tenemos a aquellos que creen firmemente que el ciclo de 4 años de las criptomonedas está intacto y que se debe esperar un mercado bajista prolongado. Por otro lado, están aquellos que creen que las tendencias macroeconómicas vinculadas al ciclo empresarial y la nueva dinámica de una demanda institucional más constante y a gran escala han eliminado efectivamente la tesis del ciclo. 

2026 hasta ahora se ha inclinado más hacia el segundo grupo. Dicho esto, es crucial tener en cuenta que estas son solo señales tempranas de una tendencia positiva. Las acciones más sostenidas discutidas en este artículo necesitarán persistir durante un período más largo antes de que se puedan sacar conclusiones firmes. 

La acción del precio muestra un impulso generalizado

En el momento de escribir esto, las diez criptomonedas principales por capitalización de mercado están promediando ganancias de alrededor del 10 % año a la fecha. Al ampliar la vista más allá de las diez principales a través de la lente del gráfico OTHERS, se muestra un panorama similar, con ganancias año a la fecha que promedian el 10,40 %. A mediados de enero, la acción del precio ya no está dominada por una liquidez delgada, reconfiguraciones de posiciones o efectos del calendario que a menudo distorsionan los movimientos del primer día. En su lugar, comienza a reflejar una convicción más duradera y una continuación, haciendo que estas tendencias sean mucho más significativas. 

Juntos, esto indica que ha habido una fuerza generalizada en lugar de un rally impulsado por un subconjunto estrecho de tokens. Esto no significa que no hayan habido superadores. Los sectores que han destacado desde el inicio del año incluyen proyectos del ecosistema de bitcoin, puentes entre cadenas y monedas de privacidad. 

El volumen y la participación se están reevaluando

Cuando evaluamos los volúmenes al contado, el año ha comenzado con una recuperación gradual pero desigual en la actividad, con el 15 de enero viendo el mayor volumen de $374.03 mil millones. Esta semana (del 11 al 16) en particular está mostrando algunos signos de un aumento. Un patrón similar emerge dentro del mercado de derivados, con los volúmenes de futuros perpetuos alcanzando su nivel más alto el 15 de enero en $1,46 billones. 

Los picos irregulares en los volúmenes tanto al contado como de derivados sugieren que estamos viendo un mercado que se está reenganchando tentativamente en lugar de comprometerse completamente. Este comportamiento apunta a un modo de espera y observación más amplio, con los participantes conteniéndose mientras las confirmaciones estructurales clave aún no se han desarrollado. 

Las señales institucionales se están calentando 

Donde la convicción parece más pronunciada es dentro de los ETFs al contado de criptomonedas, que están comenzando a reflejar una postura institucional más clara. Los ETFs al contado de Bitcoin y Ethereum esta semana han visto flujos de entrada ininterrumpidos, con BTC registrando $1.81 mil millones en flujos netos semanales hasta ahora, mientras que los flujos netos semanales de ETH se mantienen en $474.50 millones. Para Bitcoin y Ethereum, estos volúmenes de flujos de entrada no se habían visto desde el 10 de octubre. Sin embargo, es importante tener en cuenta que queda un día de negociación, dejando espacio para que los flujos cambien antes del cierre semanal. 

Lo que inclinaría la balanza

Desde un punto de vista puramente técnico, BTC está intentando recuperar actualmente la Media Móvil Exponencial (EMA) semanal de 50. Este indicador ha actuado como soporte para los alcistas varias veces en este ciclo. A medida que nos acercamos al fin de semana, un cierre semanal exitoso por encima de este nivel, que se sitúa en $97,500, fortalecería significativamente el caso alcista.  

Además de una continuación de la tendencia en los flujos de ETFs, hemos comenzado a ver una desaceleración de las ventas entre los holders a largo plazo de Bitcoin. 

Una reducción continua de la presión de venta por parte de este grupo facilitará que la demanda constante apoye un movimiento alcista más duradero.