Las tasas de interés a 30 años son ahora más bajas en China que en Japón

The Kobeissi Letter indicó que China registró tasas de interés más bajas por primera vez en 30 años que Japón. El informe también destacó que la economía de China se describe actualmente como una "espiral deflacionaria", similar a la observada en Japón en la década de 1990.

El informe reveló que el rendimiento de los bonos de China cayó más de 50 puntos básicos por encima de su equivalente en Bonos del Gobierno Japonés (JGB). Los datos de Trading Economics también mostraron que las acciones chinas cayeron casi un 5% este año y están rindiendo por debajo de sus pares regionales y globales.

China sigue recortando las tasas de interés a pesar de Japón 

Esto NUNCA ha ocurrido en la historia reciente:

En un colapso repentino, las tasas de interés a 30 años son ahora MÁS BAJAS en China que en Japón.

La economía china se describe actualmente como una "espiral deflacionaria", similar a la vivida por Japón en la década de 1990.

— Manish Malhotra (@algotradingdesk) enero 8, 2025

The Kobeissi Letter demostró que los inversores en el mercado de bonos gubernamentales de China, valorado en 11 billones de dólares, nunca habían estado tan pesimistas sobre el país, lo que provocó la brecha más grande en los rendimientos de los bonos entre EE. UU. y China en la historia. La firma también advirtió que el mercado de bonos de China, valorado en 11 billones de dólares, mostró señales de advertencia. Los rendimientos de los bonos del país habían caído por debajo del 1,00%, y su rendimiento a 30 años cayó por debajo del rendimiento de los Bonos del Gobierno Japonés (JGB) por primera vez.

El informe mencionó que la dinámica demográfica de China estaba cambiando y que el colapso inmobiliario sería peor que en 2008, similar a lo que Japón experimentó en la década de 1990. También confirmó que Japón aún no se había recuperado del colapso más de 25 años después.

El informe señaló que la dinámica demográfica actual de China es similar a la de Japón en la década de 1990. La firma reveló que el 39% de la población china tendrá más de la edad de jubilación en 2050. La publicación también confirmó que el 45% de la población china tendrá 65 años o más, en comparación con el 13% en 2010. El informe también sugirió que el aumento de la población se debió a la abolición de la política del hijo único en 2016.

El informe afirmó que el aumento de la población había provocado un colapso en el sector inmobiliario chino. Especificó que el sector inmobiliario de China ha destruido 18 billones de dólares de la riqueza de los hogares chinos desde 2021. La firma de investigación también comparó el colapso inmobiliario de China con el colapso inmobiliario de EE. UU. en 2008, que equivaldría a ~17 billones de dólares hoy si se ajusta a la inflación actual. 

The Kobeissi Letter confirmó que los mercados no habían colapsado, lo que provocó un evento similar al de 2008 en China que generó efectos secundarios en todo el mundo. El informe mencionó que, en cambio, China y EE. UU. se encuentran en situaciones opuestas.

CEIC Data reveló que las reservas de divisas de China cayeron 64.000 millones de dólares el mes pasado, lo que representa el 2% de la reserva total del país. Los analistas de JP Morgan también indicaron que la fuerte caída se debió a los esfuerzos de Pekín para mitigar la fuga de capitales en diciembre. Los economistas de Barclays también retrasaron su pronóstico para el próximo aumento de las tasas de interés del Banco de Japón (BOJ) de enero a marzo y el momento del aumento subsiguiente de julio a octubre.

The Kobeissi Letter sugiere que la confianza del consumidor en China se ha reducido

The Kobeissi Letter reveló que la confianza del consumidor en China se había desplomado, y ni siquiera los estímulos pudieron ayudar a reactivarla. El país había implementado un paquete de 1,4 billones de dólares para que el gobierno central asumiera las deudas de los gobiernos locales y prometió más estímulos monetarios en 2025. La firma también escribió que la confianza del consumidor en China cayó ~50 puntos en los últimos tres años hasta un mínimo de 30 años. La publicación señaló que tal caída en la evaluación del consumidor de la economía china nunca se había experimentado antes.

El informe también mencionó que la caída de la confianza del consumidor había debilitado el Yuan chino, lo que resultó en otra crisis dentro de una crisis. La firma reveló que el Yuan chino había alcanzado casi su nivel más débil frente al dólar estadounidense desde 2007. La publicación argumentó que los mercados de divisas operan como si China estuviera experimentando su propio colapso inmobiliario moderno de 2008.

The Kobeissi Letter señaló que el colapso inmobiliario de China podría ser la razón por la que el país está acumulando reservas de oro. La publicación reveló que el banco central de China reanudó las compras de oro en noviembre de 2024. La firma también confirmó que la segunda economía más grande del mundo mantenía un récord de ~73 millones de onzas troy finas de oro. 

La publicación también reveló que las implicaciones del colapso inmobiliario de China se extenderán más allá del mercado inmobiliario del país. La carta también declaró que esperaba más volatilidad en el mercado en 2025.