Las tasas de interés a 30 años son ahora más bajas en China que en Japón

La Carta de Kobeissi indicó que China registró tasas de interés más bajas que Japón por primera vez en 30 años. El informe también destacó que la economía china se describe actualmente como una "espiral deflacionaria", como se observó en Japón en la década de 1990.

El informe reveló que el rendimiento de los bonos chinos cayó más de 50 puntos básicos por encima del de los bonos del gobierno japonés. Los datos de Trading Economics también mostraron que las acciones chinas se desplomaron casi un 5% este año y están teniendo un rendimiento inferior al de sus pares regionales y globales.

China sigue recortando tipos de interés a diferencia de Japón 

Esto NUNCA ha sucedido en la historia reciente:

En un colapso repentino, las tasas de interés a 30 años ahora son MÁS BAJAS en China que en Japón.

Actualmente, la economía china se describe como una "espiral deflacionaria", similar a la que se observó en Japón en la década de 1990.

— Manish Malhotra (@algotradingdesk) 8 de enero de 2025

La carta de Kobeissi demostró que los inversores en el mercado de bonos gubernamentales de China, valorado en 11 billones de dólares, nunca habían sido tan pesimistas respecto al país, lo que provocó la mayor diferencia histórica entre los rendimientos de los bonos estadounidenses y chinos. La firma también advirtió que el mercado de bonos chino, valorado en 11 billones de dólares, mostraba señales de alerta. Los rendimientos de los bonos del país se desplomaron por debajo del 1,00%, y el rendimiento de sus bonos a 30 años cayó por debajo del rendimiento de los bonos del gobierno japonés (JGB) por primera vez.

El informe mencionaba que la dinámica demográfica de China estaba cambiando y que el colapso del mercado inmobiliario sería peor que en 2008, similar al que experimentó Japón en la década de 1990. También confirmaba que, más de 25 años después, Japón aún no se había recuperado del colapso.

El informe señaló que la dinámica poblacional actual de China es similar a la de Japón en la década de 1990. La firma reveló que el 39% de la población china superará la edad de jubilación en 2050. La publicación también confirmó que el 45% de la población china tendrá 65 años o más, frente al 13% en 2010. El informe también sugirió que el aumento de la población se debió a la abolición de la política del hijo único en 2016.

El informe afirmaba que el aumento de la población había provocado un colapso del mercado inmobiliario chino. Especificaba que el sector inmobiliario chino había destruido 18 billones de dólares de la riqueza de los hogares chinos desde 2021. La firma de investigación también comparó el desplome inmobiliario de China con el desplome inmobiliario de EE. UU. de 2008, que equivalía a unos 17 billones de dólares actuales si se ajustaba a la inflación actual. 

La Carta de Kobeissi confirmó que los mercados no se habían desplomado, provocando un evento similar al de 2008 en China que tuvo ripple en todo el mundo. El informe mencionó que, en cambio, China y Estados Unidos se encuentran en situaciones totalmente opuestas.

datos de CEIC Data Según , las reservas de divisas de China disminuyeron en 64.000 millones de dólares el mes pasado, lo que representa el 2% del total. Los analistas de JP Morgan también indicaron que esta fuerte caída se debió a los esfuerzos de Pekín por mitigar la salida de capitales en diciembre. Los economistas de Barclays también aplazaron su pronóstico para la próxima subida de tipos de interés del Banco de Japón de enero a marzo, así como el momento del siguiente aumento de julio a octubre.

La carta de Kobeissi sugiere que la confianza del consumidor chino se redujo

La Carta Kobeissi reveló que la confianza del consumidor en China se había desplomado, y ni siquiera los estímulos lograron revitalizarla. El país había implementado un paquete de 1,4 billones de dólares para que el gobierno central asumiera la deuda de los gobiernos locales y prometió más estímulos monetarios en 2025. La firma también escribió que la confianza del consumidor en China cayó unos 50 puntos en los últimos tres años, alcanzando su nivel más bajo en 30 años. La publicación señaló que nunca antes se había experimentado una caída tan grande en la valoración de la economía china por parte de los consumidores.

El informe también mencionó que la caída de la confianza del consumidor debilitó el yuan chino, lo que desencadenó otra crisis dentro de la crisis. La firma reveló que el yuan chino casi ha alcanzado su nivel más bajo frente al dólar estadounidense desde 2007. La publicación argumentó que los mercados de divisas se mueven como si China estuviera en su propio colapso inmobiliario de 2008.

La Carta Kobeissi señaló que el colapso del mercado inmobiliario chino podría ser la razón por la que el país está acumulando reservas de oro. La publicación reveló que el banco central chino reanudó las compras de oro en noviembre de 2024. La firma también confirmó que la segunda economía más grande del mundo posee un récord de aproximadamente 73 millones de onzas troy de oro fino. 

La publicación también reveló que las implicaciones del colapso inmobiliario en China se extenderán más allá del mercado inmobiliario del país. La carta también indicó que se prevé una mayor volatilidad en el mercado en 2025.