El gobernador de la Fed alineado con Trump, Waller, respalda mantener los recortes de tasas para el año con una salvedad

El gobernador de la Fed, Christopher Waller, dijo el viernes que está listo para respaldar no recortar las tasas para el resto del año si la inflación sigue siendo la mayor amenaza.

Hablando en Alabama, Waller dijo que los responsables de la política enfrentan una configuración: un posible shock de inflación prolongado y un mercado laboral sin crecimiento de empleo que parece estable. Esto aumenta la posibilidad de que la Fed deje la política sin cambios hasta que la economía dé una señal.

Waller dijo que una alta inflación y un mercado laboral débil pondrían a la Fed en una situación difícil porque ambos lados de su mandato dual estarían bajo presión al mismo tiempo. Dijo que si los riesgos de inflación superan a los riesgos laborales, la tasa de política podría necesitar permanecer en su rango objetivo actual durante un largo período.

Los mercados ya esperan que la Fed se mantenga sin cambios este año porque el pronóstico sigue siendo incierto. Waller había apoyado recortes de tasas antes, pero en marzo, votó para mantener la tasa de fondos federales de referencia en 3.5% a 3.75%.

Waller endurece su caso para mantener las tasas mientras el empleo se debilita y los riesgos de inflación crecen

El discurso mostró un cambio en cómo Waller está leyendo el mercado laboral. En los últimos meses, había enfatizado el peligro del empleo débil.

Ahora dice que la evidencia está construyendo que la tasa de empleo de equilibrio puede estar cerca de cero, lo que significa que muy poco empleo aún podría ser suficiente para mantener el desempleo sin subir.

“Mi sensación es que los empleadores están caminando por una cuerda floja entre sus desafíos anteriores para encontrar trabajadores calificados y hacia dónde creen que va la economía, dejándolos vulnerables a algún shock económico que podría inclinarlos y llevar a reducciones significativas de empleo”, dijo Waller.

También advirtió que la presión sobre los precios podría durar más de lo que muchos esperan.

“Más allá de la duración de estas interrupciones, con este shock económico llegando tras el impulso a los precios de los aranceles de importación, creo que existe la posibilidad de que esta serie de shocks de precios pueda llevar a un aumento más duradero de la inflación, como vimos con la serie de shocks durante la pandemia”, dijo.

Si los aranceles y otras interrupciones siguen alimentando la inflación, la Fed puede permanecer estacionada por más tiempo.

Trump prueba el futuro de Powell en la Fed mientras Waller entra en el debate de la presidencia interina

El discurso de Waller también aterrizó en una pelea sobre quién lideraría la Fed si el término de Jerome Powell termina antes de que se confirme un sucesor. En el centro de la amenaza de Trump de despedir a Powell hay una pregunta legal que aún no está resuelta: ¿quién decide qué sucede después si el término del presidente expira primero?

Esta semana, la administración señaló que Powell no debería seguir sirviendo como presidente después del 15 de mayo si no se confirma un reemplazo. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo el martes que varias personas podrían servir como líder interino, nombrando al Vicepresidente Philip Jefferson y a Waller como opciones.

Powell había declarado su posición el mes pasado. Dijo que continuaría como “presidente pro tempore” si no se confirma un sucesor a tiempo.

“Eso es lo que exige la ley”, dijo Powell. “Eso es lo que hemos hecho en varias ocasiones, incluyendo involucrándome a mí. Y eso es lo que vamos a hacer en esta situación.”

Su postura aumenta la posibilidad de un enfrentamiento judicial con la Casa Blanca sobre la independencia de la Fed. Las opiniones legales rivales entre el poder ejecutivo y la Fed se remontan a 1978, y ningún tribunal ha resuelto la cuestión.

El Senado está programado para celebrar audiencias de confirmación el martes para Kevin Warsh, el nominado de Trump para reemplazar a Powell, pero eso puede retrasarse porque el Sen. Thom Tillis ha dicho que se opondrá a cualquier nominación hasta que se resuelva una investigación criminal sobre las renovaciones del edificio de la Fed.

Desde 1935, ha habido cinco ocasiones en las que el término de un presidente expiró antes de que el Senado confirmara un sucesor. Cada vez, el presidente en ejercicio permaneció en el cargo, y ningún presidente lo desafió.