Fed y BCE pierden control de la política mientras los precios del petróleo se disparan y Trump se prepara para la guerra con Irán
- Noruega y Suiza redujeron las tasas de interés de forma inesperada, lo que provocó pánico en los mercados y caídas en las divisas.
- La Reserva Federal (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE) pierden control mientras los precios del petróleo se disparan y Trump se acerca a un conflicto bélico con Irán.
- Los traders ya no confían en los bancos centrales debido a la inflación, la volatilidad de las monedas y los riesgos geopolíticos.
La Reserva Federal y el Banco Central Europeo están perdiendo el control sobre la política monetaria a medida que los precios del petróleo se disparan y el presidente Donald Trump acerca a EE. UU. a la guerra con Irán.
Las decisiones que antes eran claras por parte de los bancos centrales ahora están eclipsadas por la política, la inflación y un marco de reglas económicas en colapso. Los mercados ya no saben a qué reaccionar, porque los propios bancos están perdidos.
Esto alcanzó su punto máximo el jueves después de que Noruega recortara las tasas de interés sin previo aviso. La decisión sorprendió a los operadores y empujó la corona noruega a la baja aproximadamente un 1% frente al dólar y al euro.
Al mismo tiempo, Suiza redujo sus tasas al 0%, descartando la posibilidad de volver a tasas negativas a pesar de la persistente deflación.
El banco central suizo dijo que la perspectiva global era demasiado inestable para seguir los planes normales. Apenas 24 horas antes, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, mantuvo las tasas de EE. UU. sin cambios y dijo a los reporteros que "nadie" tiene confianza en hacia dónde deben ir las tasas.
Los mercados reaccionan al pánico, no a la política
Los inversores retiraron inmediatamente sus fondos de las acciones. La volatilidad de las acciones europeas, rastreada por el V2TX, saltó a un máximo de dos meses. Pero en lugar de comprar bonos gubernamentales como una apuesta segura, también los vendieron. Los operadores no vieron una dirección clara. Incluso los refugios habituales están fallando.
"Estamos en un momento de considerable incertidumbre política y macroeconómica"," dijo Mark Dowding, director de inversión en BlueBay de RBC Global Asset Management. "No podemos ver una tendencia clara en las tasas de interés". Admitió que estaba esperando para realizar movimientos importantes en los portafolios de su firma.
El dólar es ahora un comodín. Su valor ha caído casi un 9% este año frente a otras monedas principales. Pero eso cambió después de que estallara el conflicto militar entre Israel e Irán, enviando el dólar a la alza nuevamente. Cada movimiento ahora está impulsado por titulares de guerra y choques energéticos, no por la orientación de los bancos centrales.
"Ya no puedes simplemente tomar tus indicaciones de los bancos centrales", dijo Davide Oneglia, director de macro en T.S. Lombard. Dijo que los bancos están luchando apenas para leer los datos, mucho menos para dar dirección.
Modelos rotos dejan a Europa rezagada frente a la inflación de Trump
Los bancos centrales europeos que recortan tasas no solo se mueven de manera diferente a la Fed, que aún lucha con los precios al alza causados por los aranceles de Trump. También están lidiando con un dólar volátil, que antes anclaba el comercio global y los precios de las materias primas. Eso ya no está funcionando.
"Ese es un cambio fundamental masivo en los mercados globales que todos están tratando de evaluar", dijo Nick Rees, jefe de investigación macro en Monex Europe. "Todas esas reglas generales económicas estándar que usamos para pronosticar están completamente rotas en este momento".
En el Banco Central Europeo, incluso los recortes de tasas planificados están bajo revisión. Francois Villeroy de Galhau, un importante político del BCE, dijo el jueves que si la volatilidad del petróleo continúa, podrían tener que cambiar de rumbo. Eso pone en duda todo el plan monetario.
El panorama general es simple: los bancos centrales no pueden liderar cuando el suelo sigue moviéndose. Los analistas dijeron que el nuevo entorno de mercado está moldeado por eventos sorpresa, no por políticas. Con cada escalada que involucra a Irán, aumenta la posibilidad de cambios repentinos en los precios. Los inversores deben prepararse para eso.
"Estamos entrando en este próximo ciclo en el que las variables son mucho más volátiles, porque, en lugar de que la (política monetaria) sea fácilmente predecible, los eventos simplemente toman el control y la política y los factores humanos, como ahora sabemos con Donald Trump, juegan un papel importante", dijo Oneglia.
Cada pieza de esto importa. Los valores de las monedas han cambiado drásticamente en solo unos pocos meses. Los modelos no funcionan. Los bancos centrales no pueden prometer nada. Trump está tomando las decisiones más grandes desde la Casa Blanca, e Irán es el comodín que nadie puede valorar.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
