El dólar sube, las acciones caen: ¿El agresivo recorte de tasas del 0,50% de la Fed evitará una recesión?

Antes de que la Reserva Federal de EE. UU. anunciara su decisión sobre las tasas de interés el 18 de septiembre, los analistas esperaban mayoritariamente un recorte menor, del 0,25 %. La decisión se produce en medio de una creciente preocupación por las condiciones económicas, y muchos establecen similitudes entre la economía actual y la de 2007.

El dólar se ha fortalecido como consecuencia de la decisión sobre los tipos de interés, pero los principales índices estadounidenses han cedido ante la toma de beneficios tras una subida récord inicial.

El recorte del 0,50% fue inesperado

de Estados Unidos Reserva Federal anunciara su decisión sobre las tasas de interés, el CME FedWatch marcó una probabilidad del 100 % de una flexibilización monetaria. Sin embargo, los analistas anticiparon que es más probable que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) recortara las tasas de interés en un 0,25 %. Sin embargo, por primera vez en cuatro años, la Fed decidió recortar la tasa en medio punto.

Antes de la decisión de recortar las tasas, el analista Brett señaló en X que existían similitudes entre las condiciones económicas de 2007 y 2024. Esto incluye algunos indicadores económicos clave como la tasa de desempleo, la tasa de inflación, el inicio de la construcción de viviendas, la actividad económica principal y las ventas de viviendas existentes. A pesar de esto, Brett afirmó que no predice una repetición de la crisis financiera de 2007.

Sin embargo, un análisis de The Kobeissi Letter revela que la Reserva Federal solo ha iniciado recortes de tasas con una reducción de 50 puntos básicos en dos ocasiones anteriores. En ambas ocasiones, esto desencadenó una recesión. Mientras tanto, los futuros de tasas de interés pronostican ocho recortes de tasas de interés en 12 meses, algo que, según se informa, no ocurría desde 2008.

Recordatorio amistoso.

10 de los últimos 14 ciclos de recortes de tasas de la Reserva Federal condujeron directamente a una recesión.

Las únicas veces que no lo hicieron —1966, 1984, 1995 y 1998— la economía era notablemente mástronque en la actualidad.

Menos deuda. Mayor crecimiento del PIB. Más ahorro. Y una reducción del desempleo… pic.twitter.com/xSYqlrl4ah

— Nick Gerli (@nickgerli1) 18 de septiembre de 2024

Las acciones se alegraron, pero la toma de ganancias tomó el control

Según datos de The Kobeissi Letter, si la Reserva Federal evita una recesión tras recortar las tasas de interés en 50 puntos básicos, sería la primera vez una no se produce Dado que los recortes importantes suelen indicar una economía débil, los recortes de tasas de 2001 y 2007 fueron un claro ejemplo de ello. Los mercados bursátiles registraron caídas del 31 % y el 26 % tras los meses posteriores a dichos recortes.

La plataforma también señala que, según la historia, si los recortes de tasas comienzan con 25 puntos básicos, el S&P 500 tiende a subir un 10 % en 3 meses y un 15 % en un año. Pero si los recortes comienzan con 50 puntos básicos, las acciones tienden a caer, con una caída de alrededor del 15 % en 12 meses.

Según Reuters, los bancos centrales planean bajar los tipos de interés al rango de entre el 4,25% y el 4,50% para finales de 2024. Se espera que la Reserva Federal realice dos recortes del 0,25% en noviembre y diciembre. Para finales de 2025, el informe, citando a los responsables políticos, predice que el tipo bajará al 3,4%, con cuatro pequeños recortes más el próximo año. Para 2026-2027, el tipo podría estabilizarse en torno al 2,9%, según las previsiones.

Sin embargo, la reacción inmediata al recorte de tasas ha sido un repunte del mercado bursátil.

Tras el anuncio, los índices bursátiles Dow Jones y S&P 500 brevemente máximos históricos. Sin embargo, la toma de ganancias provocó que el Dow, el S&P 500 y el Nasdaq cerraran a la baja. El dólar estadounidense se apreció como resultado de la reducción de las tasas de interés, mayor de lo esperado.

La decisión también llevó al excandidato presidencial republicanodentcriticar la independencia de la Reserva Federal. Ramaswamy cuestiona el momento de la rebaja de tipos, ya que se produce justo antes de las elecciones de noviembre. Sin embargo, la reacción a largo plazo del mercado bursátil y el crecimiento del PIB determinarán si las condiciones económicas pueden evitar una recesión en esta ocasión.