Changpeng 'CZ' Zhao: Hay más lanzamientos de monedas estables que de altcoins

Los proyectos de criptomonedas han pasado de emitir altcoins a expandir la oferta de diversos tipos de stablecoins. La oferta total de stablecoins superó los 230 000 millones de dólares, solo en parte debido al aumento de la oferta de las 5 principales. 

El mundo de las criptomonedas podría estar pasando de una temporada de altcoins a una de stablecoins. La oferta de stablecoins superó los 230 000 millones de dólares, alcanzando nuevos máximos casi semanalmente. Esta expansión se debe solo en parte a la entrada de oferta de Tether (USDT) y USDC de Circle. 

El fundador de Binance, Changpeng "CZ" Zhao, señaló que últimamente se lanzan más stablecoins que altcoins. Incluso más startups están optando por un modelo con una stablecoin sintética o respaldada por activos, con la esperanza de generar su propia liquidez. 

Veo más startups de stablecoins que de altcoins. 😂 https://t.co/fejuQixWqJ

— CZ 🔶 BNB (@cz_binancebinance21 de marzo de 2025

La oferta exacta de stablecoins, tanto principales como secundarias, varía según se incluyan los lanzamientos más recientes. La valoración total se estima entre 229.400 millones y 236.000 millones de dólares, de los cuales más de 200.000 millones corresponden a USDT y USDC. Binancetambién utiliza FDUSD, una stablecoin controlada centralmente, que se emplea para inyectar liquidez en varios pares importantes de la plataforma centralizada.

Las stablecoins se han dividido en tres niveles: los líderes del mercado, USDT y USDC; las stablecoins a gran escala, como DAI y USDe, vinculadas a protocolos DeFi ; y docenas de nuevos activos vinculados a proyectos con una liquidez aún relativamente baja. Una temporada de stablecoins puede impulsar aún más el uso de los activos existentes y los intentos de crear nuevas stablecoins con múltiples usos.

¿Se acerca una temporada de monedas estables?

El mercado de criptomonedas ya está saturado de millones de tokens y altcoins, incluyendo memes. La mayoría de estos activos pueden perder fácilmente el 90% de su valor en cuestión de horas o incluso minutos. Nuevos proyectos se han reorientado hacia la creación de diversas monedas estables, principalmente copiando los modelos de proyectos más grandes. 

Según los datos de Artemis, ya hay 42 proyectos de monedas estables menores, que tienen un valor de 6,4 mil millones de dólares. 

La lista más amplia de stablecoins incluye hasta 300 activos, algunos de los cuales tienen una liquidez de cientos o miles de dólares. La mayor parte del mercado de stablecoins está dolarizado, aunque también lo están los metales preciosos y otras monedas como el euro, la libra esterlina o el yuan. 

La proliferación de nuevas monedas estables ha creado expectativas de una eventual "temporada de monedas estables", que intentará ofrecer versiones de actividades DeFi y posiblemente ingresos pasivos. 

Sin embargo, no todas las stablecoins son iguales. Actualmente, alrededor de $10,9 mil millones de dólares están bloqueados en criptomonedas con sobrecolateralización, lo que representa un riesgo si el mercado de criptomonedas se desploma. 

Las stablecoins algorítmicas, la categoría más arriesgada, tienen una oferta reportada en Ethereum de tan solo $800 millones. Este informe excluye USDe de Ethena, que depende de algoritmos y quemas. Debido al riesgo inherente del mercado de criptomonedas, los emisores sintéticos solo cuentan con un puñado de proyectos, con un valor total de $550 millones. 

El mayor temor para las monedas estables es que se repita la situación de Terra (LUNA), donde cada protocolo utilizó su propia moneda estable para impulsar su activo o infló la oferta basándose en una garantía sobrevaluada. 

El otro gran problema de las stablecoins es su liquidez fragmentada. Las nuevas stablecoins suelen crear un ecosistema aislado, y puede ser difícil operar fuera de los proyectos. Algunas funcionan como bonos, requiriendo que los usuarios las mantengan durante años antes de recibir su valor nominal. Otras solo dependen de un par descentralizado relativamente ilíquido, donde los operadores pueden cambiar a otra stablecoin. 

Una temporada de stablecoins puede suponer un riesgo a pesar del precio nominal de $1 de los tokens. La emisión de stablecoins tampoco garantiza el uso de estos activos ni su papel en el comercio centralizado o descentralizado. 

Las monedas estables exponen el mercado de criptomonedas al riesgo del dólar 

Las monedas estables esencialmente han dolarizado el mercado de criptomonedas, utilizando el dólar estadounidense como la unidad de cuenta más intuitiva. 

Recientemente, los medios chinos mencionaron el efecto de contagio, según el cual el riesgo y la deuda estadounidenses podrían afectar al mercado de criptomonedas. Los medios abogaron por una localización del mercado, posiblemente utilizando el RMB para las monedas estables. 

Se informa que las monedas estables en RMB tienen un suministro equivalente a solo 2,9 millones de dólares , lo que muestra una impresión limitada similar a la de las monedas estables basadas en euros. Las monedas estables basadas en dólares estadounidenses, especialmente TRON), son uno de los activos más utilizados en el mercado asiático.