CryptoQuant advierte a la estrategia de Michael Saylor que detenga las compras Bitcoin , ya que las reservas cash se desploman un 38%

La firma de análisis de criptomonedas CryptoQuant sugiere que la empresa de Michael Saylor, Strategy (anteriormente MicroStrategy), se tome un respiro en la acumulación Bitcoin y destine sus recursos a reconstruir su reserva cash .

CryptoQuant ha expresado su preocupación por Strategy, advirtiendo que la empresa podría necesitar ralentizar o detener temporalmente su agresiva estrategia de acumulación Bitcoin , ya que, según se informa, sus reservas cash han caído alrededor de un 38%, lo que reduce la flexibilidad financiera en medio de la actual volatilidad del mercado.

Según la última evaluación de la firma de análisis de criptomonedas, la posición de liquidez de Strategy se ha debilitado a medida que la empresa continúa priorizando Bitcoin junto con el servicio de la deuda y las obligaciones de dividendos vinculadas a su creciente estructura de capital.

El informe sugiere que la disminución de las reservas cash de la empresa podría obligarla a reevaluar su estrategia de "comprar y mantener Bitcoin a largo plazo" si las condiciones del mercado siguen bajo presión.

Esta advertencia surge en un momento en que las acciones preferentes de STRC de la compañía han caído a mínimos históricos, mientras que las reservas cash continúan reduciéndose. Sus acciones preferentes cotizan ahora más de un 17 % por debajo de su valor nominal, y los inversores obtienen una rentabilidad de tan solo un 13 %.

Según Julio Moreno, jefe de investigación de CryptoQuant, estas preocupaciones se ven agravadas por una posición cash cada vez más débil. Señaló que una recompra de 1.500 millones de dólares en bonos convertibles senior al 0% con vencimiento en 2029 ha limitado la liquidez de Strategy para el pago de dividendos de STRC, a lo que se suma una caída del 38% en las reservas cash desde principios de 2026. 

Las obligaciones de dividendos de Strategy aumentaron a 1.200 millones de dólares

La aprobación por parte de Strategy de la propuesta de dividendo quincenal no ha hecho sino aumentar los temores de los inversores sobre la capacidad de pago de la compañía. Moreno también afirmó que el interés de Strategy por Bitcoin y su compromiso con la emisión de STRC prácticamente han cuadruplicado sus obligaciones anuales de dividendos, pasando de 300 millones de dólares a 1200 millones en tan solo seis meses. 

Sobre X, CryptoQuant advirtió: “La cobertura de dividendos se desplomó de más de 7 años a solo 14 meses. La empresa necesita dejar de comprar Bitcoin y reconstruir cash”.

En respuesta a la publicación de la empresa de investigación, un usuario cuestionó cómo Strategy podría recuperar cash sin emitir más valores. Otro comentarista afirmó que una caída en los ingresos podría obligar a la empresa a recortar dividendos o vender Bitcoin. 

Moreno señaló que la empresa de Michael Saylor necesitará aproximadamente 2800 millones de dólares en cash para normalizar el pago de dividendos en los próximos dos años. Afirmó: «Una mayor reserva cash es la señal más clara que el mercado necesita para recuperar la confianza en STRC». También indicó que la empresa aún tiene la opción de suspender el pago de dividendos de STRC. Sin embargo, considera que hacerlo probablemente perjudicaría la confianza de los inversores, ya que los pagos atrasados ​​seguirían acumulándose.

Además, explicó que vender Bitcoin para acumular cash no es viable en este momento, porque Strategy tiene pérdidas de 10.600 millones de dólares en teoría, lo que significa que cualquier venta forzada hoy consolidaría pérdidas masivas y aplastaría el valor para los accionistas.

En lugar de vender Bitcoin, Strategy puede apoyar a STRC mediante ajustes en los dividendos y ofertas adicionales de acciones de MSTR, afirmó. Sin embargo, advirtió que recuperar la marca de los 100 dólares será difícil. 

Moreno le pide a Strategy que proponga una fórmula adecuada para comprar BTC

Moreno ha aconsejado a la empresa que suspenda las compras Bitcoin hasta que mejore su posición de liquidez y el apoyo a los dividendos.

También afirmó que la empresa debería basarse en un marco de trabajo modelado para determinar el momento óptimo para futuras adquisiciones Bitcoin . Comentó: «Comprar siempre que haya capital disponible no es una estrategia, sino una fórmula para acumular en los picos del ciclo»

Además, solicitó a la empresa que introdujera un modelo de toma de beneficios para futuras subidas Bitcoin con el fin de gestionar el apalancamiento, mejorar la liquidez y generar fondos para oportunidades de compra durante periodos de debilidad del mercado. 

Anteriormente, JPMorgan declaró que Strategy debía reponer sus reservas cash fiduciaria para aliviar la ansiedad de los inversores provocada por una venta simbólica y menor de 32 Bitcoin. 

¿Las órdenes de compra Bitcoinsuperan a las de venta?

Mientras tanto, el desequilibrio del libro de órdenes Bitcoinha aumentado drásticamente, alcanzando su nivel más alto desde febrero de 2024, según el análisis de Glassnode.

Esta discrepancia demuestra que las órdenes de compra se acumulan mucho más rápido que las de venta, lo que significa que los compradores han regresado y están adquiriendo con entusiasmo cualquier criptomoneda que llegue al mercado.

El aumento detroncoincide con Bitcoindel el repunte desde niveles inferiores a los 60.000 dólares. Aun así, los inversores están a la espera de ver si este movimiento se convierte en una tendencia alcista más generalizada.