Los BRICS no afectaron al dólar estadounidense el año pasado. ¿Ocurrirá lo mismo este año?

El dólar estadounidense atravesó el año 2024 como si fuera el dueño del lugar, y en muchos sentidos, todavía lo es. A pesar de las grandes promesas y la retórica más enérgica, los BRICS+ —un bloque ahora compuesto por Brasil, Rusia, India, China, Sudáfrica, además de los nuevos miembros Egipto, Etiopía, Irán y los Emiratos Árabes Unidos— no lograron asestarle un golpe al dólar.

Su campaña de desdolarización fue ambiciosa, sí, pero el año pasado demostró que la ambición no basta. Ahora, con un nuevo año por delante, la pregunta es simple: ¿será este año diferente?

En teoría, los BRICS+ deberían ser una potencia financiera. Representan el 45% de la población mundial y controlan el 42% de las reservas de divisas de los bancos globales. Tienen la fuerza, los recursos y la motivación.

Pero el dólar no es un rival fácil. Controla el 90% de las operaciones globales de divisas y aún domina el mercado petrolero, con el 80% de las transacciones vinculadas a él. Los BRICS+ hablaron mucho de liberarse, pero la realidad no estuvo a la altura de las expectativas. Analicemos por qué.

Las ideas audaces que no llevaron a ninguna parte

El año pasado, los líderes del BRICS+ se reunieron en Kazán, Rusia, para presentar su plan maestro. La cumbre estuvo repleta de grandes ideas y promesas aún mayores. Primero, presentaron una moneda respaldada por oro, apodada la "Unidad"

Se suponía que brindaría estabilidad, respaldada por un 40% de oro y un 60% de monedas locales de los países BRICS+. ¿La idea? Crear una alternativa creíble al dólar. Suena bien, ¿verdad? Excepto que sigue siendo solo una idea. Sin plazos, sin estructura, sin ejecución.

Luego estaba el sistema de pagos transfronterizos. Este plan permitiría a BRICS+ comerciar con sus propias monedas sin depender del dólar. Es ambicioso, sin duda. Pero construir ese tipo de infraestructura financiera no es un proyecto de fin de semana.

Estos países tienen economías y prioridades muy diferentes, lo que convierte la coordinación en una pesadilla logística. Incluso en sus propias cumbres, Rusia —una de las voces más fuertes entre los antidólar— aconsejó a los asistentes que llevaran dólares estadounidenses o euros para las transacciones. ¡Menudas señales contradictorias!.

Los esfuerzos para impulsar las monedas locales no fueron mucho mejores. India firmó acuerdos con los Emiratos Árabes Unidos y Malasia en 2023 para usar monedas locales en el comercio, pero esos acuerdos fueron pequeños pasos, no grandes saltos. Para finales de 2024, las transacciones de petróleo en divisas distintas del dólar representaban solo el 20% del mercado. Es un avance, sin duda, pero no suficiente para que el dólar se depreciara.

Trump, los aranceles y el control inquebrantable del dólar

Si hay alguien que no pierde el sueño por los BRICS+, ese es eldent Donald Trump. El año pasado, lanzó una dura advertencia a los países BRICS+: si intentan debilitar el dólar estadounidense, se enfrentarán a aranceles del 100%. "Díganle adiós a la próspera economía estadounidense", declaró.

El regreso de Trump al poder complica la saga de la desdolarización. Los analistas predicen que sus políticas, especialmente en materia de aranceles, impulsarán aún más el dólar en 2025. Nomura Securities prevé unatrondemanda del dólar, ya que la preocupación por la inflación impide que la Reserva Federal recorte drásticamente los tipos de interés.

Pero la postura agresiva de Trump también podría ser contraproducente. Los economistas advierten que aislar a los BRICS+ podría acelerar sus esfuerzos por eludir el dólar, especialmente a medida que China y Rusia estrechan sus lazos financieros.

Eldent ruso, Vladimir Putin, se ha mostradotron, pero mesurado en su enfoque, como de costumbre. Insiste en que el BRICS+ no se trata de destruir el dólar, sino de reducir su dependencia. "No se trata de medidas antidólar", afirmó. "Se trata de adaptarse a las condiciones económicas cambiantes"

Sin embargo, las acciones de Rusia cuentan una historia diferente. A pesar de todo lo que se dice, siguen estando profundamente ligadas a las transacciones en dólares, especialmente en el mercado petrolero.

¿Podrían realmente Trump y Putin cooperar?

Aquí es donde la situación se complica. Por mucho que a Trump y Putin les gusten las maniobras de poder, existe una creciente posibilidad de cooperación entre Estados Unidos y Rusia. ¿Por qué? Porque Trump cree que puede poner fin a la guerra en Ucrania, y Putin dice estar dispuesto a hablar de ello.

Según los informes, Putin podría estar dispuesto a un alto el fuego, aunque con muchas condiciones. Si Trump lo consigue, sería histórico. No mucha gente puede presumir de lograr algo tan emblemático. Entre los dos hombres existe una relación tensa y ambigua, y nadie sabe si esta vez sí se llevarán bien de verdad.

Y aquí está el truco. Cualquier alianza entre Estados Unidos y Rusia socavaría los esfuerzos de los BRICS+ por desafiar al dólar. Si se acercan, eso también podría estabilizar los mercados globales de maneras que beneficien al dólar y dejar a los BRICS+ luchando por su relevancia.