Andrew Bailey, gobernador del Banco de Inglaterra, ha emitido una advertencia a los bancos más grandes del mundo contra la emisión de sus propias monedas estables, lo que genera un posible enfrentamiento regulatorio e ideológico con la administración Trump en Estados Unidos, que ha estado alentando activamente la adopción de monedas estables.
En una entrevista reciente, Bailey dijo que preferiría ver al sector bancario centrarse en depósitos tokenizados, versiones digitales de los depósitos bancarios tradicionales, que en monedas estables, que son tokens digitales emitidos de forma privada normalmente vinculados a una moneda fiduciaria como el dólar estadounidense o la libra esterlina.
Su preocupación, dijo, es que las monedas estables podrían quitarle fondos al sistema bancario tradicional, lo que podría interrumpir los préstamos y debilitar la estabilidad financiera.
“También sería 'sensato' que el Reino Unido avanzara hacia la digitalización de los depósitos en lugar de emitir sus propias monedas digitales del banco central como respuesta a las monedas estables del sector privado”, dijo Bailey .
Los comentarios llegan en un momento en que Washington avanza en la dirección opuesta. Bajo ladent Donald Trump, Estados Unidos está a punto de aprobar una legislación que apoya la emisión de monedas estables por parte de los bancos comerciales, estableciendo un marco regulatorio para los activos digitales vinculados al dólar.
También es importante señalar que USD1, la moneda estable World Liberty Financial vinculada a Trump, ya tiene una capitalización de mercado de 2.200 millones de dólares.
La cautela del Reino Unido frente al respaldo de EE.UU
La intervención de Bailey pone de relieve la creciente brecha en los enfoques políticos entre el Reino Unido y Estados Unidos. Si bien los reguladores estadounidenses han tomado medidas para legitimar las monedas estables, incluso permitiendo a los bancos emitirlas bajo ciertas condiciones, el Reino Unido ha adoptado una postura más cautelosa, y Bailey insiste en que las monedas estables deben ser tratadas con el mismo rigor regulatorio que los bancos tradicionales.
Mientras preside el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB), el organismo internacional encargado de monitorear el riesgo sistémico, Bailey ha impulsado la coordinación global en este tema. Advirtió que la adopción generalizada de las monedas estables podría desencadenar ventas forzadas de activos de reserva subyacentes en caso de crisis, lo que aumenta el riesgo de una nueva forma de pánico bancario.
La libra digital en suspenso, se prefiere la tokenización
A diferencia de muchos de sus colegas globales, Bailey también indicó una postura disuasoria respecto al lanzamiento de una moneda digital emitida por un banco central (CBDC), a veces denominada «libra digital». Sugirió que el Reino Unido podría lograr resultados similares al alentar a los bancos comerciales a digitalizar los depósitos.
Si bien el Banco de Inglaterra ha realizado una investigación exhaustiva sobre un posible CBDC, las últimas declaraciones de Bailey sugieren que el Reino Unido no tiene prisa por emitir uno, especialmente porque sopesa la privacidad, la escalabilidad y las implicaciones para la banca minorista.
Esta posición contrasta con la postura más agresiva del Banco Central Europeo, que continúa con los proyectos piloto para un euro digital , y del Banco Popular de China, que ya ha implementado su yuan digital en varias provincias.
Bailey dijo: “Preferiría mucho más que [los bancos] recurrieran a los depósitos tokenizados y dijeran: ¿cómo digitalizamos nuestro dinero, particularmente en los pagos?”
También señaló que Estados Unidos está optando por las monedas estables, y añadió: «El Banco Central Europeo está optando por las monedas digitales de banco central. Ninguno de los dos está optando por la tokenización de depósitos»
El debate sobre las monedas estables surge en un momento en que la confianza en las finanzas digitales se encuentra en una encrucijada. Un número creciente de instituciones financieras experimenta con soluciones basadas en blockchain, mientras que los reguladores se esfuerzan por garantizar que las protecciones sistémicas no se vean erosionadas en el proceso.
Si las monedas estables siguen ganando tracen EE. UU. bajo un régimen regulatorio más flexible, las autoridades británicas podrían verse presionadas a seguir ese ritmo o a redoblar sus esfuerzos para una supervisión más estricta. Por ahora, Bailey deja claro que el Reino Unido no seguirá su ejemplo a ciegas.
