¿Cómo se califican los sistemas de transacciones de Bitcoin desde la perspectiva de las finanzas islámicas?

Las transacciones por Internet dependen en gran medida de las instituciones financieras que actúan como terceros de confianza para procesar los pagos electrónicos. Si bien este sistema funciona para la mayoría de las transacciones, tiene debilidades inherentes debido a su dependencia de la confianza. Las transacciones completamente irreversibles no son viables, ya que las instituciones financieras deben mediar en las disputas. La mediación aumenta los costos de transacción, limita los tamaños mínimos de transacción y dificulta las transacciones casuales pequeñas. En el Islam, los conceptos de comercio electrónico y banca electrónica generalmente se aceptan como conformes a la Shariah, ya que todo se considera halal a menos que esté explícitamente prohibido. ¿Qué hay de confiar en Bitcoin?

La necesidad de confianza se extiende debido a la posibilidad de reversión, lo que lleva a los comerciantes a solicitar información del cliente más de lo necesario. A pesar de aceptar cierto nivel de fraude como inevitable, estos costos y las incertidumbres de pago pueden evitarse al utilizar efectivo físico en persona. Sin embargo, no existe ningún mecanismo para realizar pagos a través de un canal de comunicación sin una parte de confianza. Desde la perspectiva de la Shariah, toda transacción, ya sea física o virtual, se considera un contrato, el cual debe cumplir con requisitos específicos estipulados por la Shariah.

Para abordar las limitaciones del modelo basado en la confianza, se ha introducido una nueva forma de moneda digital. Este sistema de pago electrónico se basa en pruebas criptográficas en lugar de la confianza, lo que permite que dos partes transacten directamente entre sí sin un tercero de confianza. Las transacciones que son computacionalmente imprácticas de revertir proporcionan protección contra el fraude para los vendedores, y se pueden implementar mecanismos de depósito en garantía rutinarios para salvaguardar a los compradores.

Esta guía tiene como objetivo analizar el funcionamiento de los sistemas de criptomonedas desde la perspectiva de las finanzas islámicas. Su propósito es evaluar cómo Bitcoin, las criptomonedas y los sistemas de cadena de bloques pueden proporcionar información adecuada a los inversores con mentalidad islámica sobre sus posibles inversiones en Bitcoin.

Integración de las tecnologías blockchain y DLT en las finanzas islámicas

La tecnología blockchain ha surgido como una solución para abordar los problemas de confianza en las transacciones financieras. Las finanzas islámicas, que promueven la transparencia y la honestidad, pueden beneficiarse del uso de blockchain y otras tecnologías de contabilidad distribuida (DLT). Blockchain es un libro mayor descentralizado que registra transacciones de manera transparente y segura, lo que dificulta manipular o engañar al sistema.

En las finanzas islámicas, blockchain puede integrarse con varias otras tecnologías, como la IA, el aprendizaje automático y el procesamiento de imágenes. Esta integración puede mejorar los sistemas de auditoría y monitoreo, garantizando la transparencia entre todas las partes involucradas, incluidos los consejos de Shariah, los reguladores y la dirección.

La financiación colectiva, la microfinanza y la gestión de la filantropía islámica son áreas dentro de las finanzas islámicas que pueden beneficiarse de los sistemas basados en blockchain. Blockchain y las criptomonedas pueden reducir los costos de transacción, eliminar las limitaciones transfronterizas y aumentar la confianza en las instituciones de recaudación de fondos. Además, blockchain puede ayudar a detectar el fraude en la financiación colectiva y otras transacciones bancarias, facilitando que las instituciones reguladoras monitoreen y hagan cumplir el cumplimiento.

Las monedas digitales, incluidas las criptomonedas y las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC), desempeñan un papel significativo en las finanzas islámicas. Permiten la reducción de costos, aumentan la accesibilidad y la inclusión, y se alinean con los objetivos de Maqasid al-Shariah, particularmente en la protección de la riqueza. Sin embargo, existe un debate continuo entre los eruditos islámicos sobre la permisibilidad de ciertas criptomonedas debido a problemas como la volatilidad y la falta de valor intrínseco.

Desde la perspectiva de la Shariah, las criptomonedas convencionales a menudo se consideran que tienen un elemento de Gharar, lo que indica una incertidumbre y un riesgo excesivos, prohibidos en las transacciones islámicas. Además, la falta de valor intrínseco y la supervisión del banco central sobre las criptomonedas plantean preocupaciones desde una perspectiva de justicia social.

No obstante, algunos argumentan que las criptomonedas, incluidas las convencionales, pueden ser conformes a la Shariah, y los argumentos en contra de su permisibilidad pueden no tener una base sólida. Desde la perspectiva de Maslahah, las criptomonedas pueden contribuir al desarrollo de la sociedad islámica y servir a los objetivos de Maqasid aumentando la riqueza general. El riesgo en las inversiones de criptomonedas puede minimizarse mediante asociaciones que apliquen la estructura de Musharakah.

En el contexto de las monedas digitales, las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC) emitidas por un banco central y respaldadas por un activo subyacente con valor intrínseco podrían abordar muchas de las preocupaciones planteadas. Las CBDC permiten a los usuarios tener cuentas directas con el banco central, evitando la necesidad de intermediarios. Sin embargo, la implementación de una CBDC requiere una inversión significativa y protocolos de contabilidad distribuida, lo que la hace menos atractiva para una adopción generalizada en las economías. La infraestructura convencional del banco central sigue siendo preferida para los diseños de CBDC reclamados directamente, excepto en regiones más pequeñas con volúmenes de transacciones manejables.

La criptomoneda desde la perspectiva islámica

La cuestión de la criptomoneda y su estatus como dinero es un tema de interés, particularmente desde una perspectiva islámica. La criptomoneda opera bajo principios criptográficos dentro del sistema financiero, y su valor está determinado por algoritmos en un sistema de cadena de bloques. Si bien la criptomoneda posee algunas características del dinero, se necesita una exploración adicional para determinar su verdadera naturaleza. Generalmente, existen tres grupos respecto a la criptomoneda: el grupo en contra, el grupo a favor y el grupo neutral.

Grupo en contra

Según Bakar et al. (2017), hay tres condiciones que excluyen a la criptomoneda de ser categorizada como dinero. Primero, carece de valor intrínseco. Segundo, los titulares de criptomonedas pueden permanecer anónimos. Tercero, se considera inestable. Meera (2018) también argumenta que el dinero

Grupo favorable

Oziev y Yandiev (2018) afirman que Bitcoin se alinea con las enseñanzas islámicas, ya que carece de emisor, control monetario y ofrece transparencia. Algunos eruditos islámicos tienen opiniones diferentes sobre este asunto. La Shariah Review Bureau (2018) considera que las criptomonedas y los tokens son permitidos como dinero debido a su capacidad para facilitar transacciones de intercambio, cumpliendo además con requisitos como propiedad (maal), usufructo (manfa’ah), derechos (haqq) y deuda (dayn). Amalin (2018) argumenta que la criptomoneda cumple la función de medio de intercambio, ofreciendo transparencia y regulaciones claras para el comercio. Además, evita la usura (riba), que está prohibida en las enseñanzas islámicas. Zain (2018) reconoce el potencial de Bitcoin para ser utilizado en transacciones ilícitas debido a la falta de regulación por parte de un banco central.

Grupo neutral

Azulbaidi y Abdullah (2017) sugieren que es necesario realizar más estudios para determinar la compatibilidad del dinero digital con las enseñanzas islámicas. Asif (2018) afirma que el sistema no es inherentemente contrario a las enseñanzas islámicas, pero puede no alinearse con los derivados. Bangash (2017) destaca que los primeros eruditos islámicos no discutieron extensamente los requisitos del dinero, centrándose en su lugar en el comportamiento del usuario. Mientras que el Imam Ibn al-Qayyim advirtió contra el comercio de dinero como una mercancía para evitar crisis, el Imam Abu Hanifa y el Imam Abu Yusuf permitieron tratar el dinero como una mercancía con ciertas restricciones. Bangash también expresa preocupaciones sobre la seguridad y la naturaleza especulativa de Bitcoin. Adam (2017) identifica tres requisitos para el dinero: riqueza (māl), valor legal (taqawwum) y uso monetario (thamaniyyah). Bitcoin puede cumplir los dos primeros criterios como almacén de valor y ser lícito según las enseñanzas islámicas. Sin embargo, queda corto en términos de uso monetario debido a la volatilidad, limitaciones de circulación y problemas de transparencia. Adam (2018) añade que todos los tipos de monedas y tokens de criptomonedas pueden alinearse con las enseñanzas islámicas, excepto los tokens de recompra, que requieren contratos separados.

Limitación del suministro

Otro aspecto digno de mención es que la producción de Bitcoin cesará después de 2140 una vez que se hayan creado 21 millones de Bitcoins (Koropenko, 2018). El dinero debe tener la capacidad de acomodar cualquier transacción, lo que requiere su disponibilidad.

La perspectiva islámica sobre las criptomonedas como dinero sigue siendo un tema de discusión, con diversas opiniones emergentes de diferentes eruditos e investigadores. Mientras que algunos consideran que las criptomonedas son incompatibles con las enseñanzas islámicas debido a su falta de valor intrínseco, anonimato e inestabilidad, otros argumentan que se ajustan a ciertos requisitos para ser dinero. Se necesitan más estudios para determinar la idoneidad de las monedas digitales en el contexto de las finanzas islámicas.

Sistema de transacciones de Bitcoin desde la perspectiva de las finanzas islámicas

Bitcoin, como una red de pagos descentralizada entre pares, opera en un sistema que plantea ciertas preocupaciones desde la perspectiva de las finanzas islámicas. Al analizar los problemas asociados con Bitcoin, encontramos elementos de incertidumbre (gharar) que pueden contradecir los principios financieros islámicos. A continuación, se presenta una evaluación del sistema de transacciones de Bitcoin basada en los principios de las finanzas islámicas:

1. Creador desconocido: Bitcoin fue introducido en 2009 por un individuo conocido como Satoshi Nakamoto, cuya verdadera identidad permanece en secreto. Este anonimato plantea preocupaciones de incertidumbre (gharar) ya que está asociado con la naturaleza desconocida e impredecible del sistema.

2. Red descentralizada: Bitcoin funciona sin una autoridad central ni intermediarios, dependiendo de sus usuarios para validar las transacciones. Sin una autoridad central que supervise el sistema, existe la posibilidad de actividades fraudulentas. Esta falta de supervisión y validación plantea preocupaciones de incertidumbre (gharar).

3. Dependencia de la función hash criptográfica: Bitcoin emplea funciones hash criptográficas con fines de seguridad. Sin embargo, este sistema es vulnerable a hackeos y brechas de seguridad, lo que introduce un elemento de incertidumbre (gharar) desde la perspectiva de las finanzas islámicas.

4. Falta de valor intrínseco: Bitcoin existe únicamente en la red digital y no tiene forma física ni valor intrínseco, como ser canjeable por un activo tangible como el oro. Los principios de las finanzas islámicas enfatizan la importancia de tener activos subyacentes o valor, algo que Bitcoin carece.

5. Ausencia de regulación gubernamental: Bitcoin opera independientemente de las regulaciones o leyes gubernamentales. Esta falta de apoyo regulatorio crea incertidumbre (gharar) y plantea preocupaciones sobre la legitimidad y estabilidad del sistema.

6. Alta volatilidad: Bitcoin es conocido por su alta volatilidad, con fluctuaciones significativas de precios. Factores como la prensa negativa, las brechas de seguridad y las variaciones en las percepciones contribuyen a su inestabilidad. La naturaleza impredecible del valor de Bitcoin plantea preocupaciones de incertidumbre (gharar) desde la perspectiva de las finanzas islámicas.

7. Falta de valor de opción para los grandes tenedores: La limitada adopción del mercado y el volumen de negociación relativamente bajo de Bitcoin hacen que sea difícil para los grandes tenedores de la moneda liquidar sus posiciones sin afectar significativamente el mercado. Esta falta de valor de opción aumenta la incertidumbre (gharar) asociada con el sistema de Bitcoin.

8. Transacciones anónimas: Las compras de Bitcoin pueden realizarse de manera discreta, sin estar asociadas a la identidad de un usuario. Este anonimato dificulta rastrear al titular real de la cuenta, lo que potencialmente podría llevar a actividades sospechosas. Esta falta de transparencia crea incertidumbre (gharar) en términos de responsabilidad y cumplimiento con los principios de las finanzas islámicas.

El sistema de transacciones de Bitcoin plantea preocupaciones desde la perspectiva de las finanzas islámicas debido a elementos de incertidumbre (gharar). El creador desconocido del sistema, su naturaleza descentralizada, la vulnerabilidad a hackeos, la falta de valor intrínseco, la ausencia de regulación gubernamental, la alta volatilidad, el limitado valor de opción para los grandes tenedores y las transacciones anónimas contribuyen todos a esta incertidumbre. Los principios de las finanzas islámicas enfatizan la estabilidad, la transparencia y la responsabilidad, lo que puede entrar en conflicto con ciertos aspectos del sistema de transacciones de Bitcoin.

Conclusión

Hemos realizado un análisis exhaustivo de los marcos de las criptomonedas, con un enfoque específico en el sistema Bitcoin, desde la perspectiva de las finanzas islámicas. El propósito era evaluar la compatibilidad de estos marcos con los principios de las finanzas islámicas y proporcionar información para inversores con conciencia islámica interesados en Bitcoin.

Los hallazgos de este estudio indican varios aspectos del sistema de Bitcoin que plantean preocupaciones desde la perspectiva de las finanzas islámicas. En primer lugar, la dependencia de claves públicas y privadas para las transacciones introduce incertidumbre (gharar) debido a la falta de una entidad autorizada para validar la legitimidad de las transacciones. La ausencia de una autoridad de monitoreo deja espacio para la posible manipulación del sistema.

En segundo lugar, la vulnerabilidad del sistema de Bitcoin a actividades de hacking añade aún más el elemento de incertidumbre (gharar). Las transacciones, aunque no están encriptadas, se registran en bloques y pueden ser vistas por cualquiera. Esta vulnerabilidad plantea preocupaciones de seguridad y desafía la noción de confianza en el sistema.

La alta volatilidad de Bitcoin, impulsada por los grandes tenedores de la moneda, plantea otro desafío desde la perspectiva de las finanzas islámicas. La falta de adopción en el mercado masivo y el limitado valor de opción para los grandes tenedores contribuyen a la incertidumbre (gharar) dentro del marco de Bitcoin.

La alta volatilidad de Bitcoin, impulsada por los grandes tenedores de la moneda, plantea otro desafío desde la perspectiva de las finanzas islámicas. La falta de adopción masiva y el limitado valor de opción para los grandes tenedores contribuyen a la incertidumbre (gharar) dentro del marco de Bitcoin.

A pesar de estas preocupaciones, cabe destacar las ventajas de las bajas comisiones por transacción y la ausencia de interferencia de terceros en las transacciones con Bitcoin. Estas características ofrecen mayor rentabilidad y libertad en comparación con los sistemas financieros tradicionales.

En conclusión, aunque los marcos de las criptomonedas, incluidas las de Bitcoin, pueden ofrecer ciertas ventajas, su compatibilidad con los principios de las finanzas islámicas sigue siendo un tema de debate. La presencia de elementos de incertidumbre (gharar), vulnerabilidades y la ausencia de valor intrínseco generan preocupaciones. Es necesaria una mayor investigación y evaluación para determinar en qué medida los sistemas de criptomonedas pueden alinearse con los principios de las finanzas islámicas y garantizar el cumplimiento de las normas éticas y regulatorias.

Los inversores islámicos que consideren participar en criptomonedas deben abordarlos con cautela y buscar orientación de eruditos y expertos conocedores que puedan proporcionar perspectivas adaptadas a los requisitos y valores específicos de las finanzas islámicas.