Postura del Banco de Inglaterra sobre las monedas estables: ¿es hora de adoptar regulaciones de dinero real?

Desglose TL;DR

• El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, pide una regulación de las monedas estables similar a la de los productos financieros tradicionales.
• Bailey sugiere que dichos activos deben cumplir las mismas características y regulaciones que el dinero real.
• Continúan los debates regulatorios en torno a las criptomonedas vinculadas, y hay opiniones divergentes sobre quién debería supervisar su regulación.

El 12 de abril, el gobernador del Banco de Inglaterra, , abordó la necesidad de regular las stablecoins durante una conferencia de prensa en el Instituto de Finanzas Internacionales en Washington. Subrayó la importancia de establecer un marco regulatorio estricto para las stablecoins, similar al que rige para los productos financieros tradicionales, dado que estas monedas digitales actualmente carecen de un "valor garantizado".

La búsqueda del valor asegurado

Bailey enfatizó que las monedas estables deben cumplir con las mismas características y regulaciones que el dinero real para funcionar eficazmente como una forma legítima de moneda. Sin embargo, ningún activo de este tipo ha alcanzado este estatus aún. También instó a los reguladores a considerar la implementación de reservas de liquidez adecuadas para abordar posibles crisis, como el reciente incidentedent Silicon Valley Bank que afectó a numerosos inversores.

Mientras el Banco de Inglaterra sigue de cerca la evolución del dinero digital, también está considerando la posibilidad de emitir una Moneda Digital del Banco Central (CBDC). Si bien el dinero digital existe desde hace décadas, su tecnología de gestión, como la cadena de bloques (blockchain), se ha transformado con el tiempo. La blockchain permite un método descentralizado y auditable para transferir dinero de forma más eficiente, aunque la centralización sigue siendo la norma por razones legales, geopolíticas y prácticas.

Bailey argumentó que si bien el dinero digital no debería existir únicamente como CBDC, es crucial establecer un “anclaje al valor de todas las formas de dinero, incluidas las nuevas digitales, y garantizar la máxima oportunidad de innovación en los servicios de pago”

Obstáculos regulatorios y el futuro de las monedas estables

A pesar de que los reguladores llevan años debatiendo la regulación de las monedas estables, no se ha alcanzado un consenso sobre las medidas necesarias para proteger a los inversores. Según Kristin Smith, directora ejecutiva de la Blockchain Association, esto podría deberse a que los reguladores estadounidenses se centran más en los usos ilícitos de los activos digitales estables, como el blanqueo de capitales o la financiación del terrorismo, que en su uso cotidiano como dinero digital.

Smith también señaló que las criptomonedas son generalmente más transparentes que los sistemas financieros tradicionales, pero una regulación adecuada es esencial para evitar sofocar la innovación en el sector.

Por el contrario, Jeremy Allaire, director ejecutivo de Circle, argumentó que la SEC no debería regular dichos activos. Afirmó que la SEC carece de las cualificaciones y el mandato para regular las criptomonedas vinculadas y sugirió que otros custodios del país son más adecuados para esta tarea. Circle es responsable de USDC, la segunda stablecoin más grande del mundo.