Tethers freie Fahrt endete fast – Senat blockiert Gesetz, das DeFi erschüttert hätte

Tethers Herrschaft als unregulierter Hauptakteur unter den Stablecoins hat gerade eine neue Lebensdauer erhalten – dank des Versäumnisses des US-Senats, den GENIUS Act zu verabschieden.

Der Kryptowährungs-Stablecoin beendete sein reibungsloses Geschäft in den USA fast, da mehrere republikanische Senatoren und möglicherweise einige Demokraten darauf drängten, ihn unter die US-Justiz zu bringen.

Der Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act war alles andere als radikal. Tatsächlich war er einer der vernünftigsten Krypto-Entwürfe, die wir in den letzten Jahren gesehen haben. Entworfen, um Transparenz und Rechenschaftspflicht für Stablecoin-Aussteller zu schaffen, legte er grundlegende Schutzmaßnahmen fest: Lizenzierungsanforderungen, verpflichtende Offenlegungen der Reserven und bundesstaatliche Aufsicht. Nicht gerade revolutionär, nur verantwortungsvoll.

Zum Glück für Tether versagte der Senat eine Abstimmung über die Einleitung der formellen Debatte über den neu überarbeiteten GENIUS Act.

Die Bestimmungen des überarbeiteten GENIUS Act riefen Fragen bei DeFi-Teilnehmern hervor

Wenn Sie den digitalen Asset-Markt seit mehr als fünf Minuten verfolgen, wissen Sie, dass Tether überall ist – es treibt die meisten Krypto-Handelsgeschäfte an, bietet Liquidität für DeFi und fungiert sogar als quasi-zentrale Bank für einige Offshore-Märkte. Doch Tether wird seit langem für mangelnde Transparenz und undurchsichtige Reserverichtlinien kritisiert.

Dieses Gesetz hätte Tether und andere Aussteller zwingen können, nach klareren, sichereren Regeln zu spielen. Aber stattdessen gab der Senat nach.

Ursprünglich von Senator Bill Hagerty (R-TN) im Februar eingeführt, wurde der GENIUS Act von Vorsitzendem Tim Scott (R-SC) und der Vorsitzenden des Unterausschusses für digitale Vermögenswerte, Cynthia Lummis (R-WY), mitunterstützt.

Nachdem Hagertys Gesetzgebung Unterstützung von beiden Parteien erhalten hatte, scheiterte es am Donnerstag im Senat mit 48 zu 49 Stimmen

Vor der Abstimmung revidierten republikanische Gesetzgeber den Entwurf und fügten einige Bestimmungen hinzu, von denen einige Gesetzgeber behaupteten, sie hätten sie vorher nicht gelesen oder überprüft.

Einige behaupteten sogar, die Republikaner hätten die Abstimmung über die Gesetzgebung übereilt und die Verhandlungen vorzeitig abgebrochen. Diese Faktoren und Stimmungen beeinflussten die Abstimmung, wobei mehrere Demokraten ihre Unterstützung für den Entwurf zurückzogen.

Darüber hinaus lässt der überarbeitete Gesetzentwurf die Namen der beiden demokratischen Mitinitiatoren, Kirsten Gillibrand und Angela Alsobrooks, weiterhin außer Acht. Der neue Gesetzentwurf wird nun ausschließlich von Republikanern eingebracht, darunter nur Senatoren: Bill Hagerty, Tim Scott, Cynthia Lummis und Senator Dan Sullivan.

Allerdings hat der Gesetzentwurf bessere Chancen, im Senat voranzukommen, wenn mindestens ein Demokrat als Mitinitiator zustimmt.

Der neue Gesetzentwurf enthält eine „extraterritoriale“ Klausel, die ausländische Stablecoin-Herausgeber dazu verpflichten würde, US-Vorschriften einzuhalten, wenn sie ihre Dienste amerikanischen Kunden anbieten. Für Tether könnte diese Bestimmung leider das Ende seiner regulatorischen Grauzone und den Beginn strengerer Aufsicht bedeuten.

Jedoch unterstützt der Gesetzentwurf gemäß früheren Bestimmungen die Erweiterung von Stablecoin-Anbietern auf andere Vermögenswerte, was dem Unternehmen langfristig zugutekommen könnte.

Im Gegensatz zur alten Version erweitert der neue Gesetzentwurf auch den Umfang dessen, was als Anbieter digitaler Vermögenswerte gilt, einschließlich Entwicklern, Validierungsknoten und Betreibern von Self-Custody-Wallets.

Trotzdem wirft die Änderung der Definition Bedenken hinsichtlich der möglichen Auswirkungen auf verschiedene Vermittler von DeFi-Protokollen auf und die Frage, ob sie den Bestimmungen des Bank Secrecy Act und der AML-Gesetze (Anti-Geldwäsche) entsprechen müssen. Ganz zu schweigen davon, dass Anbieter digitaler Vermögenswerte nun für die Nutzung nicht autorisierter Stablecoins wie dezentraler Stablecoins zur Verantwortung gezogen werden können.

Darüber hinaus erlaubt der neue GENIUS Act dem Schatzminister, die Vorschriften für kleinere oder Pilotprojekte zu lockern und in „außergewöhnlichen Notfällen“ allein zu handeln, was Fragen nach einer möglichen exekutiven Machtüberschreitung aufwirft.

Dennoch kann die Krypto-Community, da der Gesetzentwurf nun öffentlich zugänglich ist, seine Vorteile, die möglichen Auswirkungen auf die Branche und die Unterschiede zum im März vom Senatsausschuss gebilligten Gesetzentwurf einschätzen.

Der Stablecoin-Gesetzentwurf könnte erneut zur Debatte stehen

Während die Stablecoin-Gesetz konnte nicht vorankommen, glauben einige Analysten, dass es sich nur um eine vorübergehende Sackgasse handelt und der Gesetzentwurf schließlich verabschiedet werden könnte.

Kara Calvert, Vizepräsidentin für US-Politik bei Coinbase, kommentierte sogar: „Es wird weiterkämpfen. […] Hätte ich mir gewünscht, dass die Abstimmung bestanden wird? Absolut. Hätte das den Tag besser gemacht? Absolut. Aber ich bin nicht mit dem Gedanken gegangen, dass dieser Gesetzentwurf sterben wird oder dass dieses Thema von der Bildfläche verschwindet.“

Senator Ruben Gallego, der ranghöchste Demokrat im Unterausschuss des Senats für Digitale Vermögenswerte, hatte versucht, die Abstimmung bis Montag zu verschieben, um den Gesetzgebern zusätzliche Zeit zur Bewertung des Gesetzentwurfs zu geben. Sein Antrag wurde jedoch abgelehnt, und der Gesetzentwurf scheiterte an der Weiterverfolgung.

Inzwischen räumte Cody Carbone, CEO der Krypto-Lobbygruppe The Digital Chamber, ein, dass die Ablehnung des Gesetzentwurfs am Donnerstag ein Rückschlag war, glaubt jedoch, dass es immer noch „weit von einer Niederlage entfernt“ ist. 

Einige Analysten haben auch argumentiert, dass es bis Ende Mai möglicherweise eine weitere Abstimmung zur Aufnahme der Diskussionen über den Stablecoin-Gesetzentwurf geben wird.

Wenn Gesetzgeber ernsthaft den Schutz der Verbraucher, die Förderung von Innovationen und die Wiedererlangung der Führungsrolle in der Finanztechnologie anstreben, dürfen sie persönliche Politik nicht zulassen, um wesentliche Gesetzgebungsinitiativen zu behindern.

Der GENIUS Act ging es nicht nur um Tether. Es ging darum, einen Bauplan dafür zu erstellen, wie digitale Dollar in der größten Wirtschaft der Welt funktionieren sollten. Dieser Bauplan muss bald erstellt werden, sei es durch diesen Gesetzentwurf oder einen anderen.