In der schnelllebigen Welt der Kryptowährungen mit hohen Einsätzen kann jeder Vorteil einen entscheidenden Unterschied machen. Das Verstehen und Umsetzen der Prinzipien der Modern Portfolio Theory (MPT) kann diesen Vorteil bieten. Es bietet eine Methode zur Maximierung der Rendite bei einem bestimmten Risikoniveau oder alternativ zur Risikominimierung bei einem bestimmten erwarteten Renditeniveau.
Obwohl MPT ursprünglich nicht für Kryptowährungen konzipiert wurde, bleiben seine Grundprinzipien relevante und leistungsstarke Werkzeuge für Krypto-Investoren. Dieser Cryptopolitan-Leitfaden soll die Anwendung der modernen Portfoliotheorie in Kryptowährungen untersuchen und Ihnen helfen, durch inhärente Risiken zu navigieren und Ihr Portfolio für maximale Gewinne zu optimieren.
Was ist die moderne Portfoliotheorie?
Die Finanz- und Investitionstheorie namens Modern Portfolio Theory (MPT) ist eine bedeutende und einflussreiche Theorie. Es wurde von Harry Markowitz erstellt und erschien erstmals 1952 im Journal of Finance unter dem Titel „Portfolio Selection“.
Die Hypothese von Markowitz legt nahe, dass Anleger ein optimales Portfolio erstellen können, indem sie die Höhe des eingegangenen Risikos mit den potenziellen Renditen in Einklang bringen. Dies kann durch Diversifizierung mithilfe eines quantitativen Ansatzes erreicht werden. Grundsätzlich können Anleger ihr Risiko minimieren und gleichzeitig ihre Rendite maximieren.
Nach der modernen Portfoliotheorie reicht es nicht aus, nur das potenzielle Risiko und die Rendite einer einzelnen Aktie zu berücksichtigen. Die Investition in mehrere Aktien ermöglicht eine Diversifizierung, was zu einem geringeren Portfoliorisiko führt. Es misst die Vorteile der Diversifizierung und betont, wie wichtig es ist, nicht alle Vermögenswerte an einem Ort zu investieren.
Beim Kauf von Aktien besteht für Anleger das Risiko, eine geringere Rendite als erwartet zu erzielen. Dieses Risiko wird als Abweichung von der Durchschnittsrendite bezeichnet und ist für jede Aktie einzigartig und wird als Standardabweichung vom Mittelwert bezeichnet. Die moderne Portfoliotheorie bezeichnet diese Abweichung als „Risiko“.
Die Investition in eine Vielzahl einzelner Aktien kann das Risiko im Vergleich zur Investition in nur eine Aktienart senken, sofern die Aktien unterschiedliche Risikofaktoren aufweisen. Beispielsweise ist ein Portfolio, das eine Aktie enthält, die sich bei sonnigem Wetter gut entwickelt, und eine andere Aktie, die sich bei bewölktem Himmel gut entwickelt, weniger riskant als die Investition in eine der beiden Aktien. Dies liegt daran, dass das Portfolio unabhängig davon, ob der Himmel sonnig oder bewölkt ist, immer noch Gewinne erzielt. Daher kann das Hinzufügen verschiedener Aktien zu einem Portfolio das Gesamtrisiko verringern.
Zur Verdeutlichung zeigte Markowitz, dass erfolgreiches Investieren darin besteht, die optimale Auswahl an Aktien auszuwählen, um seine Ersparnisse zu verteilen, und nicht nur die Auswahl einzelner Aktien.
Risikoarten nach der modernen Portfoliotheorie
MPT wurde entwickelt, um das idiosynkratische Risiko zu reduzieren, also das Risiko, das mit den einzigartigen Merkmalen einer bestimmten Anlage verbunden ist. Diese Theorie legt nahe, dass die Rendite einzelner Aktien zwei Risikokomponenten aufweist.
- Systemisches Risiko : Systemische matic sind Marktrisiken, die nicht durch Diversifizierung beseitigt werden können matic Beispiele für solche Risiken sind Zinssätze, Rezessionen und Kriege.
- Unsystematisches Risiko matic matic Risiko bezeichnet Um dieses Risiko zu verringern, können Sie eine größere Auswahl an Aktien in Ihrem Portfolio haben, was als Diversifikation bezeichnet wird. Spezifisches Risiko ist der Teil der Rendite einer Aktie, der nicht mit allgemeinen Marktbewegungen zusammenhängt.
Nutzen Sie die moderne Portfoliotheorie, um Ihre Krypto-Gewinne zu maximieren
Diversifizierung mit angemessenem Risikomanagement
Die Diversifizierung Ihres Portfolios ist wichtig, da das Risiko jeder einzelnen Aktie keinen wesentlichen Einfluss auf das Gesamtrisiko des Portfolios hat. Was wichtiger ist, sind die Unterschiede zwischen den Risikoniveaus der einzelnen Aktien und deren Wechselwirkungen untereinander, auch Kovarianz genannt.
Stellen Sie sich zum Beispiel vor, Sie würden Ihr gesamtes Geld in ein einziges Öl- und Gasunternehmen investieren. Eine solche Investition kann verschiedene Risiken mit sich bringen, darunter:
- Wettbewerbsfähigkeit: Wie hart ist die Konkurrenz? Ist die Möglichkeit, dass andere Unternehmen unseres übertreffen, besorgniserregend?
- Missmanagement im Unternehmen : Wenn das Unternehmen nicht effizient geführt wird und keinen Gewinn erwirtschaften kann, kann dies zum Konkurs führen.
- Politisches Risiko : Das Angebot und die Preise von Öl werden durch globale politische Themen wie die Konflikte im Nahen Osten und den anhaltenden Konflikt zwischen Russland und der Ukraine beeinflusst.
- Technologisches Risiko : Bei der Suche nach besseren Energiequellen und den Fortschritten bei Wind-, Solar- und Kernenergie besteht die Möglichkeit, dass Öl durch diese effektiveren Alternativen und neue Technologien ersetzt wird.
- Soziales Risiko : Da immer mehr Menschen in ESG-Anforderungen investieren und sich Sorgen über Kohlenstoffemissionen machen, gibt es in unserer Gesellschaft einen wachsenden Trend, die Abhängigkeit vom Öl- und Gasverbrauch zu verringern. Viele fordern auch staatliche Maßnahmen in dieser Frage.
- Umweltrisiko: Veränderungen in der Umwelt können sich auf die Ölnachfrage auswirken. Anleger können mit verschiedenen Problemen konfrontiert sein, wie z. B. einem begrenzten Angebot, widrigen Wetterbedingungen, die sich auf die Ölförderung auswirken trac und Ölverschmutzungen.
Die Pandemie war ein klares Beispiel für matic /diversifizierbares Risiko. Insbesondere die Aktien der Fluggesellschaften erlitten in diesem Zeitraum große Verluste. Anleger, die ihre Bestände über Aktien der Reisebranche hinaus diversifizierten, waren besser gerüstet, um idiosynkratische Risiken zu mindern.
Auch wenn einige Anleger glauben, dass die Anlage in verschiedene Vermögenswerte innerhalb einer einzigen Anlageklasse eine ausreichende Diversifizierung bietet, stimmt das nicht ganz. Wenn Sie beispielsweise in zahlreiche Meme-Coins oder ausschließlich in Kryptowährungen investieren, verringert sich Ihr Risiko möglicherweise nicht.
Betrachten wir das Beispiel von Ethereum , das in Zukunft eines von zwei Ergebnissen haben kann: Ethereum könnte seine Position als führende Smart-Contract-Plattform behaupten trac und andere Protokolle wie Cardano , Avalanche , Solana , NEAR oder VeChain könnten gewinnen nahezu gleiche Marktbeherrschung. In diesem Fall können vielfältige Anlagen höhere Erträge bringen und gleichzeitig Ihre Risiken verringern.
Gleichzeitig besteht auch eine geringe Chance, dass es nie zu einer breiten Akzeptanz kommt und die Kryptoindustrie langsam ihrem Untergang entgegengeht. In diesem Fall führt die alleinige Diversifizierung Ihrer Investition in Kryptowährungen zu nichts als Verlusten, da Sie technisch gesehen immer noch alles auf eine Karte gesetzt haben.
Um die Auswirkungen von Investitionen in verschiedene Anlageklassen zu verstehen, betrachten wir das Beispiel eines Anlegers, der sein Portfolio diversifiziert, indem er in mehrere Branchen wie Kryptowährung, Öl, Solarenergie, Kernenergie und Immobilien investiert.
- Das Risiko von Missmanagement wird reduziert : Selbst wenn das Ölunternehmen scheitert, könnte das Kernenergie- und Solarunternehmen dennoch erfolgreich sein, und die Immobilieninvestitionen und die Kryptowährung würden wahrscheinlich keine wesentlichen Auswirkungen haben.
- Umweltrisiken werden reduziert : Wenn Umweltfaktoren die Ölproduktion beeinflussen, betrifft dies möglicherweise nur bestimmte Unternehmen und Investoren beginnen möglicherweise, in Unternehmen für alternative Energien zu investieren. Immobilien- und Kryptowährungspreise werden von diesen Umweltrisiken wahrscheinlich nicht beeinflusst.
- Politische Risiken werden reduziert : Das politische Risiko variiert je nach Branche. Obwohl die anhaltenden Konflikte im Nahen Osten und in der Ukraine Investitionen in der Ölindustrie beeinträchtigen könnten, könnte der Solar- und Nuklearsektor aufgrund dieser Ereignisse ein Wachstum verzeichnen. Gleichzeitig Bitcoin und andere Kryptowährungen relativ neutral.
Nutzen Sie Korrelationen, um Ihr Vermögen richtig zu diversifizieren
Lassen Sie uns dieses Konzept so aufschlüsseln, dass Sie es verstehen können. Stellen Sie sich vor, Sie haben in zwei Münzen investiert, die sich über einen bestimmten Zeitraum hinweg unterschiedlich entwickeln, genau wie die unten gezeigten:
Unser Ziel mit MPT ist es, die Beziehung zwischen Vermögenswerten im gleichen Zeitraum zu analysieren. In diesem Beispiel hat sich COSMOS im 7-Tage-Zeitraum relativ gut entwickelt, andererseits verzeichnete ApeCoin in diesem Zeitraum eine überwiegend negative Preisentwicklung. Es ist offensichtlich, dass diese beiden Münzen aufgrund ihrer relativen Leistung relativ unkorreliert waren. In diesem Fall sagen wir, dass die Korrelation zwischen diesen beiden Vermögenswerten negativ ist.
Werfen wir nun einen Blick auf Bitcoin und Ethereum , zwei Beispiele, die stark miteinander korrelieren.
Wir verwenden keine komplexen Formeln, um die beiden Diagramme oben zu betrachten und festzustellen, dass der Grad der Korrelation zwischen ihnen höher ist. Aber wenn Sie über einen technischen Hintergrund in Mathematik und Finanzen verfügen matic können Sie natürlich jederzeit einen Blick auf „Portfolio Selection“ von Harry Makowitz und den Artikel lesen.
Um die Korrelation besser zu verstehen, ist es sinnvoll, Vermögenswerte außerhalb des Bereichs der Kryptowährung zu untersuchen. Das Auffinden nicht korrelierter Projekte, Unternehmen, Rohstoffe oder Vermögenswerte innerhalb einer einzelnen Anlageklasse ist eine Herausforderung, und selbst wenn keine Korrelation vorliegt, ist sie normalerweise nur vorübergehend.
Aber es gibt Ausnahmen. Obwohl der gesamte Kryptowährungsmarkt einen Rückgang erlebte, NFT- , Metaverse- und GameFi-Projekte ein hohes Maß an Unabhängigkeit vom Rest des Marktes.
Während reine Kryptowährungsprojekte rückläufig waren, entwickelten sich diese Sektoren für kurze Zeit gut, bevor sie schließlich dem allgemeinen Trend folgten und zusammen mit dem Rest des Marktes zusammenbrachen. Denn die Menschen wollen immer noch Spiele spielen, unabhängig von Preisschwankungen und makroökonomischen Bedingungen.
Um die moderne Portfoliotheorie in die Tat umzusetzen, müssen Sie also in Vermögenswerte diversifizieren, die weniger miteinander korrelieren. Bedeutet das, dass Sie sowohl gewinnende als auch verlierende Krypto-Assets auswählen müssen, um eine Diversifizierung zu erreichen und Vermögenswerte zu finden, die nicht miteinander korrelieren?
Anleger streben nicht absichtlich danach, einen Vermögenswert zu wählen, der Verluste erleidet. Die Entscheidung basiert auf Optimierung. Sie verfügen über verschiedene Vermögenswerte mit geschätzten Renditen, Varianzen und Kovarianzen und entscheiden über die Gewichtung jedes Vermögenswerts in einem Portfolio, um die Rendite zu maximieren und die Varianz zu minimieren.
Ein Anleger würde einem Vermögenswert einen bestimmten Prozentsatz, beispielsweise 5 %, und einem anderen Vermögenswert einen anderen Prozentsatz, beispielsweise 10 %, zuweisen. Dies geschieht mit der Absicht, die erwartete Rendite zu maximieren und die Varianz zu minimieren.
Allerdings ist es leichter gesagt als manuell getan, es sei denn, Sie haben einen Abschluss in matic oder Finanzen. Das liegt daran, dass es sich dabei um viele komplexe matic Formeln handelt. Aber selbst die besten Finanzunternehmen sitzen nicht da und führen ihre Berechnungen manuell mit Stift und Papier durch. Stattdessen verlassen sie sich auf automatisierte Software und Tools.
Wenn Sie ein Laie ohne Vorkenntnisse in Mathematik sind, können Sie eine kostenlose Web-API zur Portfoliooptimierung , die auf der modernen Portfoliotheorie von Markowitz basiert. Es enthält eine umfassende Dokumentation, die Ihnen den Einstieg erleichtert.
Fazit
Die moderne Portfoliotheorie (MPT) bietet einen robusten Rahmen zum Verständnis und Management von Anlagerisiken und ist gleichermaßen auf Kryptowährungen anwendbar. Es klassifiziert Risiken in matic und matic Risiken und fördert die Diversifizierung, um letztere zu bewältigen.
Der zentrale Grundsatz von MPT – Diversifizierung – kann effektiv zur Optimierung von Krypto-Portfolios genutzt werden, um Risiken zu mindern und gleichzeitig potenzielle Renditen zu maximieren. Obwohl der Kryptomarkt bekanntermaßen volatil ist, kann Ihnen die Anwendung der MPT-Prinzipien einen strategischen Vorteil verschaffen, der es Ihnen ermöglicht, fundiertere Entscheidungen zu treffen und möglicherweise größere Gewinne aus Ihren Krypto-Investitionen zu erzielen.
Wir hoffen, dass dieser Artikel Ihnen geholfen hat, die Kernideen der modernen Portfoliotheorie zu verstehen, und Ihnen einen Rahmen gegeben hat, um mit der Anwendung dieser Theorie auf Ihre Krypto-Investitionen zu beginnen.
