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- JustLend DAO hat den Supply and Borrow Market V2 (SBM V2) vorgestellt.
- Mit dem Upgrade wird TRONgrößtes Kreditprotokoll an einen breiteren Wandel in DeFi Branche angepasst.
- Dies wird die Kapitalflüsse zwischen konkurrierenden Kreditplattformen weltweit grundlegend verändern.
JustLend DAO, die größte Kreditplattform auf der TRON -Blockchain, hat am 17. Juni den Supply and Borrow Market V2 (SBM V2) vorgestellt. Um das Ansteckungsrisiko zwischen verschiedenen Vermögenswerten zu vermeiden, hat das Protokoll eine neue Architektur eingeführt, die von gemeinsamen Pools zu isolierten Sicherheiten übergeht.
Die Bedeutung dieser Änderung beschränkt sich nicht auf die TRON -Blockchain, da JustLend laut On-Chain-Daten hinsichtlich des gesamten gebundenen Vermögens (TVL) kontinuierlich zu den fünf führenden DeFi -Kreditprotokollen weltweit zählt. Eine Umstrukturierung des Ansatzes zum Umgang mit Ansteckungsrisiken könnte das Verhalten von Milliarden gebundener Vermögenswerte im gesamten DeFi Kreditsektor beeinflussen, wo Protokollausfälle in der Vergangenheit häufig zu kaskadierenden Liquidationen geführt haben.
Was ist der Unterschied zwischen SBM V1 und SBM V1?
Mit dem SBM V2-Upgrade wurde eine zweistufige Architektur eingeführt, um die Einlagen der Kunden von den Sicherheiten der Kreditnehmer zu trennen. Kunden können verschiedene Vermögenswerte, wie beispielsweise USDT, in einem „Vault“ hinterlegen, der als gemeinsamer Liquiditätspool dient. Die Gelder werden auf mehrere verschiedene Kreditplattformen verteilt, wobei jede Plattform über eigene Sicherheiten verfügt.
Jede Kreditumgebung funktioniertdent. Daher führt ein Preisverfall der hinterlegten Token ausschließlich zur Liquidation auf der jeweiligen Plattform, ohne andere Plattformen zu beeinträchtigen, die denselben Tresor nutzen. Dies trägt dazu bei, marktübergreifende Ansteckungseffekte zu vermeiden und das gesamte Liquidationsrisiko des Protokolls zu reduzieren.
Eine weitere wichtige Änderung im neuen Upgrade ist die Verwendung einer adaptiven Zinskurve anstelle des in SBM V1 verwendeten Sprungmodells. Bei der adaptiven Zinskurve verschiebt sich die gesamte Zinskurve nach unten, um Kreditnehmertrac, wenn die Kreditauslastung in einem Markt niedrig ist. Steigt die Auslastung hingegen stark an, erhöhen sich die Zinssätze, um die Rückzahlung zu fördern. Ziel ist es, eine optimale Kapitaleffizienz für alle Märkte ohne manuelle Parameteränderungen zu gewährleisten.
Warum isolierte Kreditvergabe für den breiteren Markt von Bedeutung ist
Der Trend hin zu isolierten Sicherheitenmärkten folgt der Entwicklung von Kreditstrukturen innerhalb von DeFi Plattformen. Euler V2, das sein modulares Tresorsystem auf Ethereum, verfolgte denselben Ansatz: Jeder Token wird in einem dedizierten ERC-4626-Tresor mit eigenen Risikoparametern verwahrt, anstatt in den gemeinsamen Liquiditätspools, die defifrühere Kreditprotokolle
Die Motivation ist in allen Netzwerken dieselbe. Kreditprotokolle mit gemeinsam genutzten Liquiditätspools bergen ein systemisches Risiko, da der Wertverlust einer Sicherheit alle Nutzer des Pools negativ beeinflusst, unabhängig davon, welche Token sie hinterlegt haben. Aave, das nach dem gesamten gesperrten Wert (TVL) größte DeFi Kreditprotokoll, hat dieses Problem teilweise durch den Isolationsmodus für risikobehaftete Vermögenswerte abgemildert. JustLend V2 nutzt nun standardmäßig die Isolation für alle Märkte.
Für den globalen Krypto-Kreditmarkt ist der Trend eindeutig. Die großen Protokolle entfernen sich zunehmend von monolithischen Pools. So konnte beispielsweise eine Analyse der Aave V2-Transaktionen durch die BIZ, DeFi -Kreditpools innerhalb von nur zwei Jahren erfolgreichtrackonnten; diese Einlagen waren größtenteils durch hohe Renditeerwartungen getrieben. Solche Fonds reagieren sensibel auf das Risikomanagement. Protokolle mit besseren Isolationsfunktionen werden defimehr Einleger gewinnen, insbesondere institutionelle.
Was JustLend SBM V2 in der Praxis bedeutet
Individuelle Risikoparameter (wie beispielsweise das Liquidationsbeleihungsverhältnis, kurz „LLTV“, ein von JustLend eingeführter Begriff) sind nicht mehr einheitlich, sondern können marktspezifisch konfiguriert werden. Ein spekulativer Meme-Token, der in einem bestimmten Markt als Sicherheit dient, kann strengen Liquidationsbedingungen unterliegen, ohne konservative Token in anderen Märkten zu beeinträchtigen.
Einleger erhalten von ihrem jeweiligen Tresor die Rendite, die auf allen Kreditmärkten erzielt wird, auf denen ihre Gelder angelegt wurden. Die Zinsauszahlung erfolgtmaticauf Basis der Einlagenverteilung. Das Protokoll begründet dies mit einer effizienten Kapitalnutzung, da eine einzelne Einlage gleichzeitig Renditen auf mehreren Kreditmärkten erwirtschaftet.
Die JustLend DAO-Plattform basiert auf der TRON -Blockchain und nutzt Chainlink Preisorakel. Die Version V2 behält das bestehende Orakelsystem bei und ergänzt es um die neue Marktstruktur.
Die Inhaber des JUST (JST)-Tokens des Protokolls überwachen alle Parameteränderungen mithilfe des JustLend Improvement Proposals Frameworks. Änderungen der Risikoparameter der neuen V2-Märkte unterliegen ebenfalls diesem Governance-Mechanismus und werden vor ihrer Implementierung von der Community geprüft.
Worauf Sie achten sollten
Die entscheidende Frage ist, ob Version 2 JustLend neue Investitionen einbringt. Laut Gate.coms Ranking der besten Kreditprotokolleverdankt JustLend seinen Platz der Dominanz seines Protokolls im TRON nachbildet, Ethereumkönnte diesen Trend umkehren, insbesondere wenn kettenübergreifende Einleger beginnen, die Isolationsgarantien verschiedener Plattformen zu vergleichen.
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Häufig gestellte Fragen
Was ist JustLend DAOs SBM V2?
SBM V2 ist ein verbessertes Kreditsystem, das am 17. Juni 2026 eingeführt wurde und eine zweischichtige Struktur aus Tresoren (in denen Einleger Vermögenswerte bereitstellen) und isolierten Märkten (in denen Kreditnehmer Sicherheiten hinterlegen) verwendet, um sicherzustellen, dass sich Risikoereignisse bei einer Art von Sicherheiten nicht auf andere ausbreiten.
Wie funktioniert das neue Zinsmodell?
Das Adaptive Curve-Modell verschiebt die gesamte Kreditzinskurve dynamisch nach oben oder unten, je nach Marktauslastung. Es senkt die Zinsen, wenn die Kreditnachfrage schwach ist, und erhöht sie, wenn die Auslastung hoch ist. Damit ersetzt es die in V1 verwendete Sprungkurve mit festem Schwellenwert.
Warum ist isoliertes Kreditwesen für Kryptomärkte relevant?
Durch die Vergabe isolierter Kredite wird verhindert, dass ein Preisverfall bei einem Sicherheitenwert Verluste in der gesamten Einlegerbasis eines Protokolls auslöst. Dadurch wird ein systemisches Risiko angegangen, das in der Vergangenheit bei Shared-Pool DeFi -Kreditplattformen zu kaskadierenden Liquidationen geführt hat.
Haftungsausschluss. Die bereitgestellten Informationen stellen keine Anlageberatung dar. Cryptopolitan/ übernimmt keine Haftung für Investitionen, die auf Grundlage der Informationen auf dieser Seite getätigt werden. Wirtronempfehlen dringend, vor jeder Anlageentscheidung eigene Recherchen durchzuführendent oder einen qualifizierten Fachmann zu konsultieren
Ashish Kumar
Ashish Kumar ist Krypto- und Finanzjournalist mit acht Jahren Redaktionserfahrung. Er berichtet über aktuelle Entwicklungen auf den Kryptomärkten, Regulierungen, DeFiund Börsenökosystemen. Er hat bereits für Coingape, Todayq und Newsroompost gearbeitet. Ashish besitzt ein Postgraduate Diploma in English Journalism vom IIMC. Er hat außerdem Branchengrößen wie Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa und andere interviewt.
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