TL;DR-Aufschlüsselung
- Graustufenprämie zwei Monate in Folge negativ.
- Hauptverantwortlich dafür sind schwindende institutionelle Mittel
- ETFs werden GBTC einen guten Lauf für ihr Geld verschaffen.
Die Prämie des Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) war zwei Monate in Folge negativ. Seit Februar dieses Jahres werden GBTC für weniger als den Bitcoin -Preis verkauft. Das bedeutet, dass die Mittel der institutionellen Investoren zu schwinden beginnen.
Noch vor wenigen Monaten im Januar wurde die GBTC-Prämie mit 33,12 % gehandelt. Seit Februar befindet sich die GBTC-Prämie auf einem Abwärtskurs. Am 25. März erreichte er ein Allzeittief von 14,34 % . Die GBTC-Prämie wird derzeit bei -9,32 % gehandelt – das zweite Mal in Folge, dass sie eine negative Prämie erfährt. Während die GBTC-Prämie negativ war, stieg der Preis von Bitcoin ironischerweise von 38.850 $ auf 57.891 $ – eine satte Steigerung von 57 %. Also, was ist los?
Institutionelle Investoren waren schon immer die Hauptfinanzierungsquelle für den Fonds. Der Bericht von GrayScale für das dritte Quartal 2020 stellte fest, dass intuitive Investoren für 80 % der Fonds des Trusts verantwortlich waren. Institutionen nehmen normalerweise riesige Kredite auf und nutzen den Vorteil ihrer Investitionen. Einige von ihnen hoffen, die steigende Prämie des Trusts nutzen zu können, um den Zinssatz der aufgenommenen Kredite auszugleichen. Leider hat das in den letzten zwei Monaten für sie nicht so gut geklappt.
institutionelle Investoren außer GBTC keine anderen Optionen Mit der steigenden Zahl von Exchange Traded Funds (ETFs), die auf den Markt kommen, wenden sich die Anleger jetzt von GBTC ab. Der Trust hat eine Rücknahmefrist von sechs Monaten und eine Verwaltungsgebühr von 2 %. Die ETFs bieten bessere Dienstleistungen zu niedrigeren Gebühren.
Vergleichen wir Purpose Bitcoin ETF und GBTC. Dieser neue ETF erzielte im März eine Rendite von 23,62 %, die fast genau der monatlichen Preissteigerung von Bitcoin von 23,96 % entsprach. Im gleichen Zeitraum erzielte GBTC nur 14,14 % Rendite. Verantwortlich dafür waren die negative Prämie und eine Reihe weiterer Probleme.
Was hält die Zukunft für GBTC bereit?
Die institutionellen Anleger würden höchstwahrscheinlich zu ETFs tendieren, sobald die Rückzahlungsfrist mit dem Trust abgelaufen ist. In Kanada gibt es einige ETFs, die bessere Dienstleistungen und niedrigere Gebühren bieten. Die US-Aufsichtsbehörden würden bald den ersten EFT in den USA genehmigen. Anleger hätten dann die Qual der Wahl. Werden diese GBTC also überflüssig machen? Das ist nicht wahrscheinlich – vielleicht nicht in absehbarer Zeit. Damit GBTC weiterhin relevant bleibt, müsste es seine Gebühren senken und seinen Kunden einen besseren Service bieten.
