Die CME erhöhte zum zweiten Mal innerhalb einer Woche die Margin-Anforderungen für Edelmetall-Futures, nachdem heftige Preisschwankungen den Gold- und Silberhandel erschüttert hatten.
Die Entscheidung fiel, nachdem starke Kursanstiege in rasche Kursverluste umgeschlagen waren und Händler dadurch gezwungen waren, ein deutlich höheres tägliches Risiko zu tragen. Die höheren Sicherheiten gelten für Futures auf Gold, Silber, Platin und Palladium und treten nach Börsenschluss am Mittwoch in Kraft.
Diese Entwicklung erfolgt inmitten extremer Volatilität am Edelmetallmarkt zum Jahresende. Silber sticht dabei besonders hervor. Die Preise übertrafen Niveaus, die die meisten Händler in diesem Jahr für unwahrscheinlich gehalten hatten.
Die Kursschwankungen waren nicht gering. Sie waren schnell, tiefgreifend und kostspielig. Die CME passte die Margen an, da Händler massenhaft Positionen einnahmen, während die Kurse innerhalb weniger Stunden sprunghaft anstiegen und dann wieder einbrachen.
Clearingstellen verlangen von Brokern die tägliche Hinterlegung cash , um mögliche Verluste aus Kundengeschäften abzudecken. Die CME berechnet diese Sicherheitsleistungen anhand der Marktvolatilität. Mit zunehmender Preisspanne steigt auch der erforderliche Sicherheitsbetrag.
Seit Ende September haben sich die Margin-Anforderungen für Silber mehr als versechsfacht, da die Kursschwankungen innerhalb eines Handelstages immer größer wurden. Anfang dieser Woche erhöhte die Börse auch die Margin-Anforderungen für Kupfer, da die Volatilität sich über andere Metalle hinaus ausbreitete.
Die Silberspekulation explodiert, da die Futures historische Kursumkehrungen innerhalb eines Handelstages erleiden
Das spekulative Interesse an Silber stieg an allen wichtigen Märkten sprunghaft an. Die Handelsaktivität an Chinas wichtigster Edelmetallbörse und an den US-Handelsplätzen nahm deutlich zu. Der Silberpreis erreichte am frühen Montagmorgen ein Rekordhoch von über 84 US-Dollar pro Unze.
Stunden später fiel der Kurs auf fast 70 Dollar und markierte damit eine der größten Kursumkehrungen innerhalb eines Tages, die jemals bei diesem Edelmetall zu beobachten war.
Die Silber-Futures an der Comex haben einetracvon 5.000 Unzen. Diese Struktur führte dazu, dass die jüngsten Preisschwankungen massive Dollarbewegungen auslösten.
Laut Phil Streible, Chefmarktstratege bei Blue Line Futures, wechselten bei einem einzelnentracim Zuge der abrupten Kursumkehr fast 20.000 US-Dollar den Besitzer. Nach seiner Vorstellung erklärte Streible, dass die CME aufgrund des Ausmaßes der Kursbewegung keine andere Wahl hatte, als die Margin-Anforderungen erneut zu erhöhen.
Neben demtracbietet die Börse auch einen Mikro-Silber-Future mit einem Volumen von 1.000 Unzen an. Der Handel mit diesem kleinerentracerlebte Ende des Jahres einen regelrechten Boom. Das Volumen schnellte im Dezember um 127 % in die Höhe, nachdem es von Januar bis November eher ruhig geblieben war, da Händler angesichts der extremen Volatilität ihr Risiko reduzieren wollten.
Einige Marktteilnehmer gaben an, dass die Margin-Änderungen diese Woche den Preisdruck verstärkt hätten. Höhere Sicherheitenanforderungen zwangen einige optimistische Händler, ihre Positionen zu reduzieren. Mehrere Analysten hatten bereits gewarnt, dass der Silberpreis nach seinem rasanten Anstieg überzogen sei.
Silber gab am Mittwoch stark nach. Die Futures fielen um bis zu 9,9 % und rutschten auf fast 70 US-Dollar pro Unze ab. Auch Platin- und Palladium-tracverzeichneten deutliche Kursverluste im Tagesverlauf. Gold gab ebenfalls nach, allerdings in geringerem Maße.
