Cisco erreichte am Mittwoch ein Niveau, das seit den wilden Tagen Anfang der 2000er Jahre, als das Unternehmen im Zentrum des Internetbooms stand, nicht mehr erreicht wurde.
Die Aktie stieg um 1 % auf 80,25 US-Dollar und übertraf damit ihren alten, nach Aktiensplits bereinigten Rekord von 80,06 US-Dollar, der zuletzt am 27. März 2000 erreicht worden war. An diesem Tag überholte das Unternehmen kurzzeitig Microsoft und wurde zum wertvollsten börsennotierten Unternehmen der Welt. Dieser Moment markierte den Höhepunkt des Internetbooms.
Anleger, die am Aufstieg des Internets teilhaben wollten, setzten auf Switches und Router. Wer online gehen wollte, brauchte diese Geräte. Danach änderte sich alles rasant, und die Dotcom-Blase platzte. Bis Oktober 2002 vernichtete sie mehr als drei Viertel des Nasdaq-Wertes.
Der Zusammenbruch riss viele hochkarätige Unternehmen mit in den Abgrund, doch Cisco überstand das Chaos, baute sein Geschäft weiter aus und schlug einen neuen Weg ein. 2006 kaufte das Unternehmen Scientific-Atlanta und expandierte anschließend tiefer in den Softwarebereich mit Zukäufen von Webex, AppDynamics, Duo und Splunk. Jeder dieser Schritte führte Cisco in neue Geschäftsfelder, während der anfängliche Hype nachließ. Das Unternehmen wuchs weiter, obwohl sich der Markt um es herum veränderte.
Cisco steigt in den KI-Auftragsmarkt ein
Der neue Höchststand der Aktie beschert dem Unternehmen eine Marktkapitalisierung von 317 Milliarden US-Dollar und platziert es damit auf Platz dreizehn unter den US-amerikanischen Technologieunternehmen. Das ist weit entfernt von der Gruppe der Megacaps, die derzeit die neue Welle der Technologiebegeisterung, insbesondere im Bereich der KI, antreiben.
Analysten zufolge ähnelt der aktuelle KI-Boom stark der Dynamik der Dotcom-Ära. Der Hauptgewinner ist diesmal Nvidia, dessen Chips die großen KI-Modelle antreiben.
Diese Chips sind in den Rechenzentren großer Technologieunternehmen verbaut. Nvidia hat mittlerweile einen Wert von 4,5 Billionen US-Dollar und ist damit etwa vierzehnmal so hoch wie Cisco.
Trotz dieser Lücke treibt Cisco den Ausbau seiner KI-Infrastruktur voran. CEO Chuck Robbins gab im November bekannt, dass das Unternehmen im Quartal Aufträge für KI-Infrastruktur im Wert von 1,3 Milliarden US-Dollar von großen Web-Anbietern erhalten hat. Der Umsatz des Unternehmens lag bei fast 15 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 7,5 % gegenüber dem Vorjahr.
Die Wachstumsrate liegt weit unter den 66 % von 2000, aber die Nachfrage nach KI-bezogener Hardware hat den Aktienkurs im Jahr 2025 bisher um etwa 36 % steigen lassen. Der Nasdaq hat im gleichen Zeitraum um rund 22 % zugelegt.
UBS-Analyst David Vogt begründete seine Hochstufung der Cisco-Aktie im vergangenen Monat vor der Veröffentlichung der Ergebnisse des ersten Geschäftsquartals mit der hohen Nachfrage nach KI-Infrastruktur. Er erklärte, der Auftragseingang zeige eintronInteresse von Unternehmen, die KI-Systeme entwickeln.
Viele an der Wall Street sind jedoch skeptisch, ob der aktuelle Ausgabenrausch anhalten kann. Einige meinen, der Sektor verbrenne zu schnell cash . Andere bezweifeln, ob die Rechnungslegungsvorschriften korrekt angewendet werden, da Unternehmen massiv in KI-Projekte investieren.
