China, die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt, erlebt derzeit eine seiner schwierigsten Wirtschaftsphasen.
Pan Gongsheng, der Gouverneur der chinesischen Zentralbank, richtete kürzlich eine deutliche Botschaft an die Finanzwelt in Hongkong, in der er die Abkehr des Landes von seiner langjährigen Abhängigkeit von Immobilien- und Infrastrukturinvestitionen hervorhob.
Dieser Wandel stellt einen bedeutenden Wendepunkt in der Wirtschaftsstrategie Chinas dar und unterstreicht die Komplexität, mit der chinesische politische Entscheidungsträger konfrontiert sind, wenn sie sich der zentralen Wirtschaftsarbeitskonferenz nähern, einem wichtigen jährlichen Treffen zur Festlegung der Politik.
Die chinesische Wirtschaft steht an einem Scheideweg, und Peking will seinen Fokus neu ausrichten und sich von Infrastruktur- und Immobilieninvestitionen abwenden.
Aufgrund dieser Verschiebung warten die Anleger gespannt auf den Plan der Regierung, die Liquiditätskrise bei Immobilienentwicklern zu stabilisieren und die Kommunalverwaltungen bei der Bewältigung finanzieller Engpässe zu unterstützen.
Die Augen von Analysten und Marktbeobachtern sind auch auf das Ziel der Kommunistischen Partei für das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) im Jahr 2024 gerichtet, das eine entscheidende Rolle bei der Bestimmung des Umfangs der fiskalischen Unterstützung für die Wirtschaft spielen wird. In diesem Jahr hat China sein Wachstumsziel auf 5 Prozent festgelegt, den niedrigsten Wert der letzten Jahre.
Doch trotz eines tron Jahresauftakts war das Vertrauen von Anlegern und Verbrauchern ins Wanken geraten. Sowohl die Immobilien- als auch die Exporterlöse blieben hinter den Erwartungen zurück, was die politischen Entscheidungsträger dazu veranlasste, eine Reihe von Maßnahmen umzusetzen.
Um den Sektor zu stabilisieren, versprach die Zentralbank, die Ausfallrisiken großer Immobilienkonzerne anzugehen, und forderte staatliche Kreditgeber auf, sowohl privaten als auch staatlichen Entwicklern gerechte Finanzierungen bereitzustellen.
Darüber hinaus erwägen die Aufsichtsbehörden eine „weiße Liste“ von Entwicklern, die Anspruch auf Bankkredite, Fremdkapital und Eigenkapitalfinanzierung haben.
Der Weg für China: Politische Maßnahmen und internationale Beziehungen
Chinas Wirtschaftspolitiker konzentrieren sich nun auf die sogenannten „drei großen Projekte“, zu denen die Renovierung städtischer Dörfer, der Bau von Sozialwohnungen und einige öffentliche Infrastrukturausgaben gehören.
Von diesen Initiativen wird erwartet, dass sie die Bauindustrie und Immobilienentwickler indirekt unterstützen und möglicherweise als Hintertür-Rettungspaket für letztere dienen.
Mit Blick auf das Jahr 2024 dürften sich die Herausforderungen verschärfen, insbesondere da die Wirtschaft im Vergleich zum Vorjahreszeitraum aufgrund der COVID-19-Lockdowns im Vorjahr mit einem weniger günstigen Basiseffekt zu kämpfen haben wird.
Ökonomen fordern eine stärkere Kreditunterstützung für Entwickler und prognostizieren für Chinas Wirtschaftswachstum im nächsten Jahr etwa 4,4 Prozent. Während die formelle Bekanntgabe des Wachstumsziels für 2024 während der jährlichen Parlamentssitzung Chinas im März erwartet wird, gibt es Spekulationen, dass die Regierung erneut ein Wachstum von 5 Prozent anstreben könnte, ein Ziel, das sowohl als herausfordernd als auch erreichbar gilt.
Angesichts dieser inländischen wirtschaftlichen Veränderungen sieht sich China auch mit zunehmenden Spannungen mit seinen Handelspartnern konfrontiert, insbesondere wegen der zunehmenden Exporte von Elektrofahrzeugen und anderen Produkten.
Die Europäische Union hat Bedenken hinsichtlich der Exportpraktiken Chinas geäußert und auf mögliche Überkapazitäten und unfaire Handelsvorteile hingewiesen. Chinas Reaktion auf diese Bedenken im In- und Ausland wird für die Wiederherstellung des wirtschaftlichen Vertrauens und der Stabilität von entscheidender Bedeutung sein.
Die Führung des Landes hat den Zeitpunkt oder die Tagesordnung des dritten Plenums, eines wichtigen Wirtschaftstreffens, das traditionell von der Kommunistischen Partei abgehalten wird, noch nicht bekannt gegeben. Dieses Treffen könnte möglicherweise Chinas Plan für mittelfristiges Wachstum über das nächste Jahr hinaus darlegen.
Investoren und internationale Beobachter achten aufmerksam auf konkretere politische Maßnahmen und eine klare Richtung für Chinas Wirtschaft. Die Herausforderung für Peking besteht darin, die Glaubwürdigkeitslücke zu schließen und die Märkte von seinem Engagement für qualitativ hochwertiges und nachhaltiges Wachstum zu überzeugen.
Während China versucht, das wirtschaftliche Vertrauen zurückzugewinnen und sich an eine sich verändernde globale Landschaft anzupassen, erscheint der vor uns liegende Weg sowohl kompliziert als auch entscheidend für die Zukunft seiner Wirtschaft.
