لماذا تُعدّ عملية الخروج من الشبكة الجزء الأصعب في مدفوعات العملات الرقمية؟
تسوغ، سويسرا - ٢٧ أغسطس ٢٠٢٦ - أصبحت العملات المستقرة عنصرًا أساسيًا في تسوية المعاملات بين الشركات عبر الحدود، مما يدفع قطاع السوق الأسرع نموًا. ومع ذلك، بالنسبة لمقدمي خدمات الدفع ومؤسسات التمويل الإلكتروني ذوي الأحجام الكبيرة، تكمن العقبة التشغيلية في مخرج العملات الورقية. ففي النهاية، عند تحويل الأموال إلى العملة المحلية، تتحدد السرعة والتكلفة والموثوقية الحقيقية لمدفوعات العملات المشفرة.
إليك كيف يبدو الأمر عمليًا. يمكن تحويل مدفوعات الموردين من سنغافورة إلى نيجيريا على شكل عملة مستقرة بالدولار في أقل من دقيقة. لكن تحويل هذه العملة المستقرة إلى النيرة النيجيرية وإيداعها في حساب مصرفي محلي بسعر صرف ثابت قد يستغرق أيامًا، أو ينطوي على فروق أسعار كبيرة، أو قد يفشل تمامًا، وذلك بحسب الطرف المقابل الذي يتولى عملية التحويل.
لقد حلت التكنولوجيا مسألة التسوية، ولكن هل حلت مسألة الخروج؟ دعونا نكتشف ذلك.
لماذا يُعدّ استخدام ساق فيات أمرًا صعبًا
ثلاثة عوامل تحدد ما إذا كانت العملة المستقرة ستصبح عملة محلية قابلة للاستخدام: هل سيقوم البنك بقبول الدفعة، وهل سيقبل أحدٌ الطرف الآخر في الصفقة، وهل يعمل النظام المصرفي عند إجراء التحويل. دعونا نتعمق في الموضوع:
- الوصول إلى الخدمات المصرفية. منهجيٌّtracفي العلاقات المصرفية الداعمة للعملات الرقمية إلى تقييدٍ شديدٍ لسيولة العملات الورقية، لا سيما في الأسواق النامية. وهذا يضع شركات معالجة المدفوعات الملتزمة بالمعايير الصارمة في مفارقةٍ هيكلية: فهي قادرةٌ على تحويل الأصول الرقمية، لكنها تُعاني في إيجاد شريكٍ مصرفيٍّ مُستعدٍّ لتسوية المدفوعات النهائية بالعملات الورقية.
- السيولة. يتطلب تحويل كميات كبيرة من عملة مستقرة مثل USDT إلى النيرة النيجيرية وجود طرف في الطرف الآخر من الصفقة قادر على التحويل إلى العملة المحلية. في أسواق الصرف الأجنبي ذات السيولة المنخفضة، تكون هذه القدرة نادرة، وبالتالي يكون سعرها مرتفعاً.
- التوقيت. تتم تسوية معاملات البلوك تشين بشكل مستمر، بينما لا تتم التسوية في الأنظمة المصرفية. فمواعيد الإغلاق، وعطلات نهاية الأسبوع، والعطلات الرسمية تعني أن عملية تحويل تمت مساء الجمعة قد لا تصبح عملة ورقية قابلة للاستخدام حتى يوم الاثنين. بالنسبة لأمناء الخزائن والمنصات التي تدير رأس المال العامل عبر المناطق الزمنية المختلفة، تُعد هذه الفجوة تكلفة.
كيف تحل المؤسسات هذه المشكلة؟
بالنسبة للشركات التي تدير تدفقات دفع كبيرة، تطورت عملية تحويل المدفوعات إلى خارج نطاق مطابقة الوسطاء الأساسية. فهي تُعامل كبنية تحتية، وقد نتج عن كل مشكلة من المشاكل الثلاث متطلبات مقابلة:
- الوصول إلى الخدمات المصرفية ← إمكانية تسوية المعاملات بالعملات الورقية. لا يمكن حل ندرة الخدمات المصرفية الداعمة للعملات الرقمية من خلال معالجة كل معاملة على حدة. تلجأ المؤسسات إلى مزودي الخدمات الذين سبق لهم بناء علاقات مصرفية عبر عملات متعددة، مما يضمن إتمام المرحلة الأخيرة من المعاملة في غضون ساعات.
- انخفاض السيولة يؤدي إلى تسعير مُجمّع. تقديم الطلبات عبر أي منصة تداول ذات سيولة عالية يُنتج تنفيذًا غير متوقع في أزواج العملات النادرة. تتطلب التدفقات ذات الأحجام الكبيرة أطرافًا مقابلة تُقدّم أسعارًا ثابتة تُحافظ على إمكانية التنبؤ بالتنفيذ حتى في ظل تقلبات الأسواق.
- فجوات التوقيت ← نماذج التسوية المستمرة. عندما تتسبب ساعات العمل المصرفية في التأخير، يكون الحل البديل هو وجود طرف مقابل يعمل وفقًا لتوقيت السوق، وليس توقيت البنك. تتم عمليات التسعير والتسوية على مدار الساعة، لذا فإن عملية تحويل تتم مساء الجمعة لا تتحول إلى مشكلة يوم الاثنين.
تعكس هذه القائمة المرجعية بنية السوق المؤسسية، حيث تجمع شركات مثل FinchTrade، وهي منصة تداول خارج البورصة للعملات المشفرة، بين سيولة العملات المشفرة وتسوية العملات الورقية التقليدية. ومن خلال FinchRails، بنيتها التحتية العابرة للحدود، تُعمم FinchTrade هذا النموذج الآمن نفسه ليشمل مدفوعات الشركات بين الشركات القائمة على العملات المستقرة.
أبعاد الممر
لا يوجد مكان تشتد فيه الحاجة إلى مخرج من شبكة العملات المستقرة أكثر من ممرات الأسواق الناشئة. فالتدفقات بين أوروبا وأفريقيا وأمريكا اللاتينية والشرق الأوسط وآسيا هي التي توفر أكبر ميزة من حيث التكلفة لتسوية العملات المستقرة، وهي أيضاً المكان الذي يصعب فيه تنفيذ عملية الخروج من العملات الورقية.
في التدفقات غير المخدومة بشكل كافٍ، مثل تلك التي تربط لاغوس بساو باولو أو دبي بنيروبي، قد تتضمن عملية التوجيه عدة وسطاء، وأيامًا من وقت التسوية، وتكاليف إجمالية تصل إلى عدة نقاط مئوية. لكن القيمة لا تتحقق إلا إذا كان التحويل النهائي إلى العملة المحلية موثوقًا.
لهذا السبب، تُولي شركات الدفع التي تُقيّم توسيع نطاق خدماتها اهتمامًا بالغًا بسعة نقاط التحويل. وتتمثل الأسئلة الرئيسية التي تسعى للإجابة عنها في: من يقوم بتحويل العملات المستقرة في السوق المستهدف، وبأي عمق، وتحت أي إطار تنظيمي، وما مدى سرعة وصول العائدات إلى الحساب المحلي.
الطبقات التنافسية
يتعارض هذا التوجه الاستراتيجي مع معظم استراتيجيات التسويق في هذا القطاع. فقد أصبحت عمليات إصدار الرموز الرقمية، واختيار تقنية البلوك تشين، وبنية المحافظ الرقمية، باعتبارها الطبقات الظاهرة لمدفوعات العملات الرقمية، سلعًا أساسية. أما قدرة التحويلات الخارجية فلم تتغير، بل تتراكم ببطء من خلال العلاقات المصرفية، وتوفير السيولة في أزواج العملات المعقدة، والمكانة التنظيمية التي تُبنى على مر السنين.
يُعيد هذا التفاوت تنظيم السوق. فشركات الدفع تُفضّل اختيار شركاء البنية التحتية بناءً على قدرة التحويل بدلاً من دعم الرموز الرقمية. ويُركّز المشترون المؤسسيون تدفقاتهم مع عدد أقل من الأطراف المقابلة، ولكن مع التزام أكبر بالدقة والصرامة. وستمتلك الشركات التي استثمرت مبكراً في الجانب غير الجذاب من العمل، والذي يعتمد على العملات الورقية، البنية التحتية التي يصعب تكرارها.
نبذة عن فينش تريد
فينش تريد هي شركة سويسرية لتوفير السيولة خارج البورصة. تأسست عام 2018، وتحظى بثقة أكثر من 30 دولة، وتتيح إجراء مدفوعات فورية بالعملات المشفرة والعملات الورقية مع تنفيذ متوافق مع الأنظمة وبحجم كبير، حيث تعالج مليارات الدولارات من حجم التداول السنوي.
إخلاء مسؤولية: هذا منشور دعائي. Cryptopolitan لا تُؤيد Cryptopolitan أي مسؤولية، مباشرة أو غير مباشرة، عن أي ضرر أو خسارة ناتجة أو يُزعم أنها ناتجة عن استخدام أو الاعتماد على أي محتوى أو سلع أو خدمات مذكورة في هذا المنشور الدعائي.
Cryptopolitan ميديا
مكتب مخصص لعرض رؤى مختارة وتحديثات مميزة من شبكتنا من الشركاء العالميين في الصناعة.
