ما الذي يجعل البيتكوين عالقاً بين $57.5 ألف و $62 ألف؟

البيتكوين عالق، يدور في حلقة مفرغة بين 57.5 ألف دولار و 62 ألف دولار. إنها نقطة محبطة للمتداولين، لكن الأسباب الكامنة وراء ذلك واضحة كالشمس إذا غرقت في البيانات. 

للمستثمرين الأفراد، أولئك المتداولون صغار الحجم الذين يشترون البيتكوين بكميات تتراوح بين 10,000 دولار أو أقل، دور كبير في هذا الجمود.

العامل غير المتوقع

من أواخر يوليو إلى أوائل أغسطس، ارتفعت الطلب من الأفراد بشكل حاد. قفز الخط الأحمر من نسبة سلبية إلى ما فوق -8%، مما أعطى دفعة طفيفة لصعود سعر البيتكوين. 

ولكن بمجرد أن بدأ هذا الطلب في التراجع، لم يتمكن البيتكوين من الحفاظ على ارتفاعه فوق 62 ألف دولار وانزلق مرة أخرى للأسفل. يُظهر هذا التذبذب مدى ارتباط سعر البيتكوين ارتباطاً وثيقاً بأفعال المستثمرين الأفراد.

إذا كانوا يشترون، يرتفع البيتكوين. وإذا لم يفعلوا، يتوقف عن الصعود.

لنقم بتحليل الأمر بشكل أعمق. يُصنف مستثمرو البيتكوين الذين احتفظوا بحيازاتهم لمدة 155 يوماً أو أقل على أنهم حاملون قصيرو الأجل.

ينقسم هؤلاء إلى مجموعتين: أولئك الذين يحتفظون بالبيتكوين لمدة تتراوح بين شهر و3 أشهر، بمتوسط تكلفة أساسية تبلغ 64,206 دولار، وأولئك الذين يحتفظون به لمدة تتراوح بين 3 و6 أشهر، بتكلفة أساسية تبلغ 65,898 دولار. 

تُعد منطقة 64 ألف دولار إلى 66 ألف دولار نقطة محورية لأنها تمثل مستوى مقاومة رئيسي. عندما يبدأ حاملو الأجل القصير في رؤية أرباح، فمن المرجح أن يبيعوا، مما يثير ضجة كبيرة وقد يجذب مستثمرين جدد إلى المزيج.

الطلب يتلاشى

كان الطلب على البيتكوين في تراجع بطيء ومؤلم منذ أبريل عندما كان البيتكوين يحلق عالياً حول 70 ألف دولار. في ذلك الوقت، كان نمو الطلب هائلاً، مع زيادة قدرها 496 ألف بيتكوين على مدار 30 يوماً. لكن هذا الزخم قد تلاشى. 

الآن، نحن ننظر إلى نمو سلبي قدره 25 ألف بيتكوين على مدار 30 يوماً. يحتاج الطلب إلى دفعة قوية إذا كان السعر سيستمر في الارتفاع مرة أخرى. وبدون ذلك، سيستمر البيتكوين في التذبذب في هذا النطاق المحبط.

المتداولون الكبار (الحيتان) أيضاً يفقدون الاهتمام. انخفض تغيرهم المئوي في الحيازات على مدار 30 يوماً من 6% في فبراير إلى 1% فقط الآن. عادةً، إذا كان الحيتان يشترون، ترتفع الأسعار. لكن هذا لا يحدث.

هذا التباطؤ في الطلب يظهر أيضاً في الأرقام الصادرة عن صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للبيتكوين الفوري في الولايات المتحدة. في مارس، عندما كان البيتكوين فوق 70 ألف دولار، كانت هذه الصناديق تشتري 12.5 ألف بيتكوين يومياً. 

في الأسبوع الماضي، كانوا يشترون barely 1.3 ألف بيتكوين يومياً. إذا لم تبدأ هذه الصناديق في الشراء بمزيد من الحماس، فلن يتحرك البيتكوين بسرعة كبيرة. حتى مع هذا الانخفاض في الطلب، هناك مجموعة واحدة لا تزال متفائلة: حاملو الأجل الطويل. 

هؤلاء المستثمرون طويلو الأجل يتراكمون البيتكوين بمعدل جنوني—391 ألف بيتكوين شهرياً، وهو رقم قياسي. هم يشترون بشكل أكثر عدوانية مما فعلوه في الربع الأول من عام 2024، عندما كان البيتكوين فوق 70 ألف دولار.