تتخلى وول ستريت عن الصين مع تزايد حالة عدم اليقين بشأن السياسات الاقتصاديةdent دونالد ترامب، مما يجعل الاستثمار في البلاد أكثر خطورة من أي وقت مضى. ووفقًا لتقرير بلومبيرغ، فإن البنوك التي كانت تضخ مليارات الدولارات في الصين تُقلّص الآن عدد موظفيها، وتُغلق وحداتها، وتستعد لانسحاب كامل محتمل مع تشديد القيود الأمريكية.
في منتصف ديسمبر، اجتمع كبار المسؤولين التنفيذيين من غولدمان ساكس ومورغان ستانلي وشركات كبرى أخرى مع مسؤولين في وزارة الخزانة الأمريكية للحصول على توضيحات بشأن أحدث قواعد الاستثمار التي تستهدف الشركات الصينية المصنفة كتهديدات للأمن القومي. وبدلاً من الحصول على إجابات، غادروا الاجتماع بمزيد من الحيرة.
إذا استمر ترامب في فرض التعريفات الجمركية والعقوبات كما وعد مراراً منذ توليه منصبه، فقد تصبح الصين بمثابة إغلاق مالي آخر على غرار روسيا.
الولايات المتحدة تجعل من الصعب على وول ستريت التوجه إلى الصين
أدت حملة الحكومة الأمريكية على الاستثمارات المرتبطة بالصين إلى حيرة البنوك في تحديد ما لا يزال قانونيًا. كان من المتوقع أن يصل إجمالي انكشاف وول ستريت على الصين إلى 45 مليار دولار، محققًا أرباحًا سنوية تقارب 9 مليارات دولار بحلول عام 2030، ولكن من الواضح الآن أن هذه التوقعات تتهاوى.
بلومبرج تقرير، انخفضت أرباح وول ستريت المجمعة من الأعمال التجارية المتعلقة بالصين، بما في ذلك الإقراض والتجارة والاستثمارات، بنسبة 20٪، ولم تربح أكبر أربع شركات عالمية (أبل، إنفيديا، مايكروسوفت، وأمازون) سوى 33.7 مليون دولار في الصين في عام 2024.
في بنك جيه بي مورغان، لم تتجاوز إيرادات وحدة الوساطة في الصين 26 مليون دولار على مدى خمس سنوات، مقارنةً بأرباح البنك العالمية البالغة 57 مليار دولار في عام 2024. وكان أداء غولدمان ساكس أفضل قليلاً، حيث حقق 490 مليون يوان (67 مليون دولار) في الصين بين عامي 2018 و2023. لكن هذا لا يمثل سوى 0.50% من صافي دخله العالمي البالغ 13 مليار دولار العام الماضي. كما أنه بالكاد يتجاوز الراتب السنوي للرئيس التنفيذي ديفيد سولومون البالغ 39 مليون دولار. ونتيجةً لذلك، تُجري شركات وول ستريت تخفيضات حادة في أعداد موظفيها.
أجرى بنك جيه بي مورغان تغييرات قيادية هامة في عام 2023، حيث استبدل كبار المسؤولين التنفيذيين في عملياته بالصين وعيّن رؤساء مشاركين جدداً. بل إن البنك يستعد لأسوأ السيناريوهات، وهو الحظر الأمريكي الكامل على التعاملات التجارية مع الصين. وقد وضع المسؤولون التنفيذيون خططاً سرية لنقل بيانات الشركة خارج الصين، على غرار ما فعلته الشركات عندما فُرضت عقوبات على روسيا.
في مورغان ستانلي، بلغت عمليات تسريح الموظفين في الصين أعلى مستوياتها منذ سنوات، حيث قلص البنك خطط التوسع. وتخلى المسؤولون التنفيذيون عن طموحاتهم لإطلاق شركة وساطة مالية متكاملة في الصين، واختاروا بدلاً من ذلك إدارة معظم عملياتهم من هونغ كونغ.
في بنك غولدمان ساكس، انخفض عدد العاملين في الصين بنسبة 15% منذ عام 2022، وهو أقل بكثير من هدف البنك الأصلي المتمثل في 600 موظف. أما في بنك يو بي إس، فقد انخفض عدد فريق الخدمات المصرفية الاستثمارية في الصين إلى النصف منذ عام 2019، ليتبقى 50 شخصًا فقط.
أغلقت سيتي غروب قسم إدارة الثروات الاستهلاكية التابع لها في الصين، بينما تعثرت محاولتها لإطلاق وحدة للأوراق المالية في الصين. وقد أمرت الجهات التنظيمية الأمريكية البنك بمعالجة مشكلات إدارة المخاطر والامتثال للبيانات قبل التوسع في الصين.
وفي الوقت نفسه، يعد بنك أوف أمريكا عملاق وول ستريت الوحيد الذي لا يمتلك وجوداً محلياً في الصين - ووفقاً للتقرير، فإنه سيبقى على هذا النحو.
أسهم شركات الذكاء الاصطناعي تشهد ازدهاراً، لكن وول ستريت لا تقتنع بعودة الصين إلى السوق
بينما تتراجع وول ستريت، تشهد الأسهم الصينية ارتفاعاً صاروخياً. وقد رفع محللون في غولدمان ساكس، ومورغان ستانلي، وجيه بي مورغان، ويو بي إس توقعاتهم لأسعار الأسهم الصينية، راهنين على شركة ديب سيك، الإنجاز الصيني المذهل في مجال الذكاء الاصطناعي.
من المتوقع أن يرتفع مؤشر MSCI الصيني بنسبة 16% أخرى، حيث من المتوقع أن يصل مؤشر CSI 300 إلى 4700 نقطة. ويرى كينجر لاو، كبير استراتيجيي الصين في غولدمان ساكس، أن اعتماد الذكاء الاصطناعي قد يزيد من ربحية السهم في الصين بنسبة 2.5% سنوياً على مدى العقد المقبل.
وكتب في مذكرة يوم السبت: "لقد غيرت تقنية DeepSeek وغيرها من نماذج الذكاء الاصطناعي سردية التكنولوجيا الصينية، وأعادت تقييم تفاؤل المستثمرين بشأن نمو الذكاء الاصطناعي والفوائد الاقتصادية المترتبة عليه".
في غضون ذلك، تُصنّف مورغان ستانلي ومجموعة مان الأسهم الصينية ضمن أفضل الصفقات الاستثمارية لهذا العام. يبدو وول ستريت متفائلاً ظاهرياً، لكن في الخفاء، يستعد المسؤولون التنفيذيون في القطاع المصرفي لسيناريو يُصبح فيه التعامل مع الصين محظوراً تماماً بسبب سياسات ترامب.
بحسب تقرير بلومبرج، تقوم بعض البنوك بالفعل بإعادة تخصيص الموارد لليابان والهند، في محاولة لسد الفجوة التي تتركها الصين، والذي يدعي أيضاً أن المسؤولين التنفيذيين في وول ستريت اعترفوا سراً بأنه لا يوجد بلد آخر يمكنه أن يحل محل حجم السوق الصيني.
