مدير فان إيك يبرز أهمية صناديق البيتكوين المتداولة (ETFs) في المستقبل

شارك غابور غورباكس، مدير استراتيجية الأصول الرقمية في فان إيك، مؤخراً رؤى حول التأثير طويل الأجل المحتمل لصندوق استثمار متداول (ETF) على البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة على وسائل التواصل الاجتماعي. وتعد فان إيك واحدة من عدة شركات لإدارة الأصول تسعى للحصول على موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لإطلاق مثل هذا الصندوق.

غورباكس من فان إيك يبرز التأثير المستقبلي لصناديق البيتكوين الفورية المتداولة (ETFs)

في حين أن مدير فان إيك يدرك أن الناس قد يقللون في البداية من شأن التأثير الفوري لصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) على البيتكوين في الولايات المتحدة، متوقعين أن يكون فقط بضع مئات من الملايين من الدولارات، بشكل رئيسي من الأموال المعاد تدويرها، فإنه يؤكد على العواقب طويلة الأجل. ووفقاً له، هناك ميل لتجاهل الصورة الأوسع. ويقترح غورباكس أن البيتكوين يعيد تشكيل أسواقه المالية ومنتجاته بشكل أساسي بما يتجاوز صندوق الاستثمار المتداول (ETF) فقط، وهذا التأثير التحويلي لم يتم بعد عكس بشكل كامل في توقعات السوق.

يطرح سؤالاً كبيراً: الأمر لا يتعلق بأي مؤسسة مالية تقليدية مثل بلكراب التي تتبنى البيتكوين، بل أي شركة تركز على البيتكوين ستبرز كـ "بلكراب" التالية. وفي مقارنته بالأحداث التاريخية، يشير مدير فان إيك إلى أهمية دراسة الذهب كنقطة مرجعية. ويحيل إلى منشوره في 6 ديسمبر، حيث يوضح كيف يمكن لموافقة صندوق البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة أن تولد تريليونات الدولارات من القيمة للبيتكوين. ويبرز مثال صندوق SPDR Gold Shares ETF (GLD)، الذي تم طرحه في 18 نوفمبر 2004. على مدار السنوات الثمانية التالية، ارتفع سعر الذهب من 400 دولار إلى 1800 دولار، مما أدى إلى إضافة حوالي 8 تريليونات دولار إلى القيمة السوقية.

البيتوكين وتشابهه مع الارتفاع التاريخي للذهب

هذا دفع الذهب من حوالي 2 تريليون دولار إلى ما يقرب من 10 تريليونات دولار في إجمالي القيمة السوقية. ويؤكد مدير استراتيجية الأصول الرقمية في فان إيك أن القيمة السوقية الحالية للبيتكوين تقدر بحوالي 750 مليار دولار، أي أقل من ثلث ما كان عليه الذهب في عام 2004. ومع ذلك، يقترح أنه، مع موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على صندوق البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة، يمكن لمسار سعر البيتكوين أن يحاكي نمط الذهب من عام 2004 فصاعداً ولكن بوتيرة أسرع بكثير. وفي حين يعبر عن ثقته بأن اعتماد منتجات البيتكوين المتداولة (ETPs) سيؤدي إلى جلب عشرات المليارات فقط، فإنه يدرك أن التأثير سيكون كبيراً.

يعزى ذلك إلى عوامل مثل نسبة التداول المنخفضة نسبياً للبيتكوين، المميزة بالأيدي القوية والمالكين طويلي الأجل، والندرة المنهجية الناتجة عن جداول النصف. ويؤكد مدير استراتيجية الأصول الرقمية في فان إيك أن موافقة صندوق الاستثمار المتداول (ETF) لن تؤدي فقط إلى شرعنة وتطبيع دور البيتكوين في محافظ الاستثمار، بل ستدعم أيضاً اعتماداً أوسع خارج نطاق صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs). ويتوقع أن تختار الدول والمصالح السيادية الاحتفاظ بالبيتكوين مباشرة، مما يضمن المرونة في التعدين وإنشاء أسواق رأس مال قائمة على البيتكوين.

في مقارنته باعتماد الذهب، يلاحظ غورباكس أن البنوك المركزية لعبت دوراً محورياً في دفع أسعار الذهب خارج نطاق صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، مشدداً على الدور الحاسم الذي لعبته صناديق تداول الأصول (ETPs) في جعل المستثمرين مرتاحين مع الذهب. ويتخيل غابور غورباكس مستقبلاً تحويلياً للبيتكوين، مستخدماً مقارنات مع المسار التاريخي للذهب بعد إدخال صندوق استثمار متداول (ETF) على الذهب. وفي حين أنه يعترف بالتقليل الأولي من شأن التأثير الفوري، فإنه يؤكد على إمكانية خلق تريليونات الدولارات من القيمة للبيتكوين على المدى الطويل، مدفوعة بزيادة الاعتماد والاعتراف الذي يسهله صندوق البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة.