انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية قبيل صدور قراءات التضخم ومؤشر أسعار المستهلك في 13 نوفمبر

وفقًا لأداة مراقبة عوائد سندات الخزانة التابعة لشبكة سي إن بي سي، تستمر عوائد سندات الخزانة في الانخفاض بينما ينتظر القطاع المالي الأمريكي بيانات معدل التضخم ومؤشر أسعار المستهلك وأسعار المنتجين في 13 نوفمبر. وستسلط هذه البيانات، المستندة إلى أداء الاقتصاد في أكتوبر، الضوء على صحة الاقتصاد الأمريكي.

انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات اليوم بنحو 0.032%، ليصل إلى 4.3062% عند سعر 99.5469 دولارًا. وتُعد هذه النسبة أقل مقارنةً بالعائد قبل 5 أيام، والذي بلغ حوالي 4.4490%. كما انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين إلى 4.2519%، مقارنةً بالعائد قبل 5 أيام، والذي بلغ 4.2990%.

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل حاد بعد فوز ترامب في الانتخاباتdentفي 5 نوفمبر/تشرين الثاني. إلا أنها انخفضت بشكل أكبر في 11 نوفمبر/تشرين الثاني نتيجة لتوقعات ارتفاع معدلات التضخم في أكتوبر/تشرين الأول. ووفقًا لشبكة CNBC، فإن الارتفاع المتوقع في مؤشر أسعار المستهلك يبلغ حوالي 0.2%. وكان من شأن هذا الارتفاع المتوقع أن يرفع معدل التضخم السنوي إلى 2.5%. 

من المتوقع، من جهة أخرى، أن يظل التضخم الأساسي مستقراً عند 0.3% شهرياً و3.3% سنوياً. كما يُتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 0.3% في أكتوبر، بعد أن سجل ارتفاعاً بنسبة 2.3% خلال العام الماضي. 

تشهد الولايات المتحدة أسوأ موجة بيع لسندات الخزانة منذ سنوات

مزاد ضخم لسندات لأجل 30 عامًا اليوم الساعة 1 ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة$SPY $SPX $QQQ $VIX pic.twitter.com/dKIP7CCWrD

— Zero-Sums (@wizard_coder) 6 نوفمبر 2024

شهدت الولايات المتحدة أسوأ موجة بيع للسندات منذ خمس سنوات يوم الأربعاء الماضي عقب إعادة انتخاب ترامب. باعت الحكومة سندات لأجل 30 عاماً بقيمة 25 مليار دولار تقريباً، مقابل عروضtracبلغت حوالي 66 مليار دولار. وبيعت السندات في المزاد بفائدة 4.608%.

ونتيجة لذلك، ارتفعت العوائد بشكل حاد، مسجلةً أول مكاسبها بعد انخفاضها لعدة أشهر. وأعرب بعض الاقتصاديين عن قلقهم إزاء هذا الارتفاع الكبير، واقترح أحدهم اتخاذ تدابير لمنع العوائد من تجاوز عتبة 4.5%.

كبير مسؤولي الاستثمار في شركة GDS لإدارة الثروات وأوضح أن تحسن الاقتصاد مؤشر على الاستعداد defiفي الميزانية الأمريكية. 

يخشى الاقتصاديون من أن تؤدي التغييرات السياسية التي أدخلها ترامب إلى زيادة التضخم

يساور الاقتصاديين قلقٌ من احتمال أن تؤثر تغييرات السياسة النقدية التي أقرها ترامب على ارتفاع التضخم. وحتى الآن، يسعى الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض معدل التضخم للوصول إلى هدفه البالغ 2%. وقد حقق البنك المركزي هذا الهدف بالفعل، حيث بلغ 2.4% في سبتمبر. وخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لأول مرة منذ أربع سنوات في 18 سبتمبر سعياً لتحقيق هذا الهدف. كما بدأ البنك المركزي خفضاً آخر لأسعار الفائدة خلال اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) المنعقد في 7 نوفمبر. 

كان الاحتياطي الفيدرالي أقل حزماً في خفض سعر الفائدة في نوفمبر، حيث استقر على خفض قدره 25 نقطة أساس مقارنةً بخفض سبتمبر الذي بلغ 50 نقطة أساس. وقد وضع هذا الخفض الأخير سعر الفائدة على الاقتراض عند مستوى يتراوح بين 4.50% و4.75%. وكان الهدف من ذلك تشجيع المواطنين الأمريكيين على الاقتراض بشكل أكبر مع الحد من طباعة النقود غير الضرورية لتجنب التضخم. 

مع ذلك، يرى خبراء اقتصاديون أن سياسات ترامب قد تُشجع على ارتفاع التضخم رغم جهود الاحتياطي الفيدرالي لإبقائه منخفضاً. والأهم من ذلك، أشار عدد من الاقتصاديين إلى أن سياسة ترامب لخفض الضرائب قد تُؤدي إلى defiفي الميزانية وزيادة في ديون الولايات المتحدة.

أشار أحد الاقتصاديين إلى أن ترامب له تاريخ في اتباع سياسات مالية غير منضبطة. ورأى جيمس كامب، المدير العام لقسم الدخل الثابت والاستراتيجي في شركة إيجل لإدارة الأصول، أن defiقد يتصدر عناوين الأخبار في العام المقبل.

"يكمن الخطر في السوق مع ترامب في وضع مالي غير منضبط. في مرحلة ما من عام 2025، سيسيطر defiعلى سردية السوق."

–جيمس كامب، المدير العام لقسم الدخل الثابت والاستراتيجي في شركة إيجل لإدارة الأصول

تطابق هذا التوجه مع مخاوف اقتصاديين آخرين بعد عملية بيع السندات الضخمة، حيث تستعد الأسواق لارتفاع التضخم. كما ناقش بعض الاقتصاديين إمكانية زيادة توزيع السندات.