عوائد الخزانة الأمريكية تنخفض قبل صدور بيانات التضخم ومؤشر أسعار المستهلك (CPI) في 13 نوفمبر

وفقاً لأداة مراقبة عوائد الخزانة على شبكة CNBC، تستمر عوائد الخزانة في الانخفاض بينما ينتظر الفضاء المالي الأمريكي التالي لمعدل التضخم، ومؤشر أسعار المستهلك، وبيانات أسعار المنتجين في 13 نوفمبر. ستلقي البيانات، المستندة إلى أداء الاقتصاد في أكتوبر، الضوء على صحة الاقتصاد الأمريكي.

اليوم، انخفض عائد الخزانة لمدة 10 سنوات بنحو 0.032٪، ليصل إلى 4.3062٪ بسعر 99.5469 دولار. النسبة المئوية أقل مقارنة بالعائد قبل 5 أيام، والذي كان حوالي 4.4490٪. انخفض عائد الخزانة لمدة عامين أيضاً إلى 4.2519٪، مقارنة بالعائد قبل 5 أيام، والذي بلغ 4.2990٪.

ارتفعت عوائد الخزانة بعد فوز ترامب في انتخابات الرئاسة في 5 نوفمبر. ومع ذلك، انخفضت أكثر في 11 نوفمبر بسبب توقعات زيادة معدلات التضخم في أكتوبر. وفقاً لـ CNBC، الارتفاع المتوقع في مؤشر أسعار المستهلك هو حوالي 0.2٪. كان من شأن الزيادة المتوقعة أن تعزز معدل التضخم السنوي إلى 2.5٪. 

من ناحية أخرى، من المتوقع أن يبقى التضخم الأساسي مستقراً عند 0.3٪ شهرياً و3.3٪ سنوياً. من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 0.3٪ في أكتوبر بينما يسجل ارتفاعاً بنسبة 2.3٪ على مدار العام الماضي. 

الولايات المتحدة تشهد أسوأ بيع للسندات الخزانة في سنوات

مزايدة ضخمة على سندات الخزانة لمدة 30 عاماً اليوم الساعة 1 مساءً بالتوقيت الشرقي$SPY $SPX $QQQ $VIX pic.twitter.com/dKIP7CCWrD

— Zero-Sums (@wizard_coder) نوفمبر 6، 2024

حدثت أسوأ عملية بيع للسندات في الولايات المتحدة في خمس سنوات يوم الأربعاء الماضي بعد إعادة انتخاب ترامب. باع الحكومة حوالي 25 مليار دولار من السندات لمدة 30 عاماً، وجذبت عروضاً بقيمة حوالي 66 مليار دولار. تم بيع السندات بسعر 4.608٪.

وبالتالي، ارتفعت العوائد وشهدت أول مكسب لها بعد قاع متعدد الأشهر. قال بعض الاقتصاديين إنهم قلقون بعد الارتفاع الحاد، مع اقتراح واحد لتدابير لمنع العوائد من عبور علامة 4.5٪.

أوضح آخرون أن ارتفاع العائدات أدى إلى تعزيز قيمة الدولار الأمريكي. الرئيس التنفيذي للاستثمار في GDS Wealth Management المغادرات كجزء من اتجاه متزايد في صناعة الذكاء الاصطناعي. مؤخراً، غادر جيف دين من Google لبدء Discovery Loop، مشروعه الخاص للذكاء الاصطناعي. أن الاقتصاد المتعافي هو مؤشر على الاستعداد للعجز المحتمل في الميزانية الأمريكية. 

يخشى الاقتصاديون من أن التغييرات في سياسة ترامب قد تزيد من التضخم

يقلق الاقتصاديون من احتمال أن تؤثر التغييرات في السياسة النقدية لترامب على ارتفاع التضخم. حتى الآن، حاول الاحتياطي الفيدرالي دفع معدل التضخم نحو الأسفل للوصول إلى هدفه البالغ 2%. وقد بلغ البنك المركزي هدفه بشكل ملحوظ، حيث سجل 2.4% في سبتمبر. وقطع البنك المركزي أسعار الفائدة لأول مرة منذ 4 سنوات في 18 سبتمبر للعمل نحو هذا الهدف. وبادر البنك المركزي إلى خفض آخر لأسعار الفائدة خلال اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في 7 نوفمبر. 

كانت خطوة خفض أسعار الفائدة في نوفمبر أقل عدوانية، حيث تم الاتفاق على خفض 25 نقطة أساس مقارنة بخفض 50 نقطة أساس في سبتمبر. وقد وضع أحدث خفض معدل الاقتراض بين 4.50% و4.75%. وكان الهدف تشجيع المواطنين الأمريكيين على الاقتراض أكثر مع التحكم في طباعة النقود بشكل غير ضروري لتجنب حدوث تضخم. 

ومع ذلك، جادل الاقتصاديون بأن سياسات ترامب قد تشجع على ارتفاع التضخم على الرغم من جهود الاحتياطي الفيدرالي لإبقائه منخفضاً. والأهم من ذلك، قال العديد من الاقتصاديين إن سياسة خفض الضرائب التي يتبعها ترامب قد تؤدي إلى عجز في الميزانية وزيادة الديون الأمريكية.

ذكر أحد الاقتصاديين أن ترامب لديه تاريخ من السياسات المالية غير المنضبطة. جيمس كامب، المدير التنفيذي للدخل الثابت والاستراتيجي في Eagle Asset Management، جادل بأن العجز قد يكون العناوين الرئيسية للعام القادم.

"المخاطر في السوق مع ترامب هي حالة مالية غير منضبطة. في مرحلة ما خلال عام 2025، سيستحوذ العجز على سردية السوق."

–جيمس كامب، المدير التنفيذي للدخل الثابت والاستراتيجي في Eagle Asset Management

تتوافق المشاعر مع مخاوف الاقتصاديين الآخرين بعد عملية بيع السندات الضخمة بينما تستعد الأسواق لارتفاع التضخم. ناقش بعض الاقتصاديون أيضاً احتمال زيادة توزيع السندات.