انخفض معدل التضخم في المملكة المتحدة إلى 3.4% - ولكن لا داعي للفرح بعد

قبل أن تحتفلوا بأرقام التضخم الأخيرة في المملكة المتحدة، دعونا نهدأ قليلاً. أجل، هذا صحيح - لقد انخفض الرقم إلى 3.4%، مسجلاً أدنى مستوى له منذ أن كنا جميعاً غافلين تماماً عما يخبئه لنا عام 2021. هذا الانخفاض المفاجئ يُنعش آمال من يقودون دفة الأمور في داونينج ستريت، وخاصةً مع تولي ريشي سوناك زمام الأمور، في خضمّ بحرٍ من التحديات. ولكن قبل أن تحلموا بصيفٍ حافلٍ بتخفيضات أسعار الفائدة، دعونا نتناول ما يعنيه هذا حقاً للمملكة المتحدة.

نظرة فاحصة على الأرقام

كان انخفاض أسعار المستهلك إلى 3.4% خلال العام الذي سبق فبراير أفضل من نسبة 3.5% التي توقعها الاقتصاديون. لكن تذكروا، هذا لا يزال أعلى مما يطمح إليه الجميع. لقد أثار بنك إنجلترا قلقنا جميعًا، متوقعًا أن يصل التضخم إلى 2% بحلول الربع الثاني من هذا العام، بفضل انخفاض تكاليف الطاقة. ومع أحدث الإحصاءات الصادرة عن مكتب الإحصاءات الوطنية، يبدو أنهم قد يحققون هدفهم، ربما في أبريل.

على الرغم من هدوء بنك إنجلترا مع احتمال تثبيت أسعار الفائدة في اجتماعه القادم، إلا أن الأسواق تعجّ بالحديث عن خفضها بحلول الصيف. مع ذلك، دعونا لا نستبق الأحداث - فالمتداولونdent إلى حد ما من إمكانية خفضها بحلول يونيو. وقد تعرّض الجنيه الإسترليني لضربة طفيفة مقابل الدولار.

في ظلّ عدم ترجيح استطلاعات الرأي العام لمصلحة حكومة المحافظين، ووجود تاريخ حديث من الفضائح، يُمثّل هذا الانخفاض في التضخم وسيلةً مُناسبةtrac. سارع وزير المالية جيريمي هانت إلى وصف الخطة بالناجحة، مُلمّحًا إلى وصول التضخم إلى الهدف المُحدّد عند 2% في الأشهر المُقبلة. لكن دعونا لا ننسى أن تكلفة المعيشة لا تزال تُشكّل عاملًا مُهمًّا، وأنّ المواطن العادي يُعاني من ضائقة مالية خانقة.

الشيطان يكمن في التفاصيل

على الرغم من موقف بنك إنجلترا المتفائل واحتفالات حزب المحافظين بالنصر، إلا أن الواقع على أرض الواقع يُشير إلى صورة مختلفة. التضخم، الذي يُعطينا صورة شاملة للوضع الاقتصادي باستثناء الغذاء والطاقة، انخفاضًا طفيفًا، ولكنه لا يزال مرتفعًا بشكل ملحوظ. وبينما انخفض تضخم أسعار الخدمات قليلًا، إلا أنه لا يزال يُشكل عائقًا أمام أولئك الذين يحلمون بحياة خالية من التضخم. لذا، نعم، على الرغم من أن الأرقام تتجه نحو التحسن، إلا أن المعركة ضد ارتفاع تكاليف المعيشة لم تنتهِ بعد.

يُمثل سوق العمل مشكلةً أخرى، إذ يُظهر نمو الأجور تباطؤًا طفيفًا، ولكنه لا يزال أعلى من توقعات بنك إنجلترا. ويُعتبر هذا النمو المرتفع للأجور سلاحًا ذا حدين. فهو مفيدٌ للعمال، ولكنه يُسبب صداعًا لمن يحاولون إعادة التضخم إلى مساره الآمن. تُعدّ الأشهر المقبلة حاسمةً، حيث تُركّز جميع الأنظار على كيفية سير مفاوضات الأجور وزيادة الحد الأدنى للأجور على المستوى الوطني.

وفي الوقت نفسه، على الجانب الآخر من المحيط، يتبنى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي والبنك المركزي الأوروبي نمط انتظار مماثل، مما يوضح أن خفض أسعار الفائدة غير وارد حتى يتجه التضخم إلى الانخفاض بشكل مقنع.