الاحتفاظ بالتضخم في طوكيو ثابتاً، مما يغذي التكهنات برفع بنك اليابان لأسعار الفائدة

يقول المستثمرون إن بنك اليابان سيرفع على الأرجح أسعار الفائدة لأن التضخم في البلاد ظل مستقلاً هذا الشهر، مما يعزز هذه التوقعات.

وفقاً للبيانات التي تم إصدارها يوم الجمعة، ارتفعت الأسعار الأساسية في البلاد بنسبة 2.8%، وهو نفس المعدل الشهر الماضي ويتجاوز التوقعات البالغة 2.7%. تصل إحصائيات التضخم المستمرة في وقت تشير فيه مؤشرات اقتصادية أخرى إلى جيوب من القوة.

التضخم المتزايد في اليابان يظهر لبنك اليابان الاتجاه الذي تتجه إليه الأسعار

توقع الاقتصاديون أن ترتفع أسعار المستهلك بنسبة 2.7% في نوفمبر، لكنها ارتفعت فعلياً بنسبة 2.8%، وهو نفس المعدل كما في أكتوبر. ارتفعت تكاليف الطاقة بسرعة، مما أدى إلى فواتير أعلى للأسر. ارتفعت أيضاً أسعار الأطعمة المصنعة، ولكن بوتيرة أبطأ. ومع ذلك، لم يكن ذلك كافياً لإبطاء التضخم.

تشير هذه الأرقام الجديدة إلى بنك اليابان أن التضخم مستقر وينتشر في مختلف مجالات الاقتصاد. يجادل المستثمرون والتجار والشركات بأن البنك سيحتاج إلى اتخاذ إجراء قريباً، لأن الأسعار تؤثر على الميزانيات المنزلية والاقتصاد ككل. 

ليس فقط تكلفة السلع هي التي تزداد، بل أيضاً أسعار الخدمات، والشركات تمرر تكاليفها الأعلى ببطء إلى المستهلكين. ارتفعت تكاليف الخدمات بنسبة 1.5%، وهو ما لا يزال أبطأ من ارتفاع السلع مثل الطعام والكهرباء. 

بعض أسرع الأسعار نمواً تبدأ في التباطؤ، حيث ارتفع سعر الأرز بنسبة 37.9% مقارنة بـ 93.8% في أبريل. لا تزال الأسر تدفع أكثر بكثير للكهرباء والطعام والضروريات الأخرى، مما يجعل الحياة أصعب بالنسبة لها، وترفع الشركات أسعارها أو تعدل الأجور لتغطية التكاليف المتزايدة. 

التضخم يؤثر على كل جزء من الاقتصاد، ويقول التجار إن بنك اليابان لديه الآن كل الأسباب لزيادة أسعاره في ديسمبر أو عندما يبدأ عام 2026. تشير البيانات إلى أن التضخم سيستمر على الأرجح، لذا فإن تعديل أسعار الفائدة سيساعد في دعم النمو الاقتصادي طويل الأجل.

تظهر البيانات الاقتصادية الجديدة أن التضخم سيستمر في الزيادة حتى مع مساعدة من الحكومة

الاقتصاد الياباني لا يزال ينمو، على الرغم من ارتفاع تكاليف السلع والخدمات. يمكن لبنك اليابان استخدام هذه البيانات لمعرفة نقاط القوة والضغوط التي يواجهها الاقتصاد وتحديد أفضل وقت أو فترة لزيادة الأسعار. تستمر المصانع والشركات في إنتاج المزيد من السلع، وزاد الإنتاج الصناعي بنسبة 1.4%.

بقي معدل البطالة أيضاً عند 2.6%، وانخفضت نسبة الوظائف إلى المتقدمين إلى 1.18. تشير هذه الأرقام إلى أن معظم الأشخاص الباحثين عن عمل يمكنهم العثور على عمل، حيث توجد فرص عمل أكثر من المرشحين المتاحين لملئها. ونتيجة لذلك، قد تزيد الرواتب بمرور الوقت حيث تتنافس الشركات على العمال. 

ومع ذلك، قد تضطر الشركات إلى زيادة أسعار السلع بسبب الأجور الأعلى، وفي المقابل، سيزداد التضخم أكثر. ومع ذلك، سيكون لدى الأسر المزيد من المال للإنفاق. يشير هذا الحلقة إلى أن اقتصاد اليابان لا يتباطأ. حتى المستثمرون وصانعو السياسات يعتقدون أن الاقتصاد يمكنه تحمل أسعار فائدة أعلى دون انهيار. 

تتخذ الحكومة أيضاً تدابير لمساعدة الأسر على إدارة تكلفة المعيشة المتزايدة وإبطاء التضخم. أعلن رئيس الوزراء ساناي تاكايشي مؤخراً حزمة تحفيز بقيمة 17.7 تريليون ين (113 مليار دولار) لدعم تأثير تكاليف السلع والخدمات المتزايدة. 

يتوقع المحللون في SMBC Nikko Securities أن يمكن أن تخفض الحزمة المؤشر الأساسي لأسعار المستهلك بنسبة حوالي 0.38 نقطة مئوية العام المقبل، مما يؤدي إلى تباطؤ طفيف في التضخم. ومع ذلك، قد تواصل الأسر النضال مع التكاليف المتزايدة، حتى مع هذا التحفيز، لأن الأجور الحقيقية في البلاد انخفضت لمدة تسعة أشهر متتالية ولا يمكنها مواكبة الأسعار المتزايدة للطعام والوقود والخدمات. 

قالت نقابات العمال أيضاً أن التضخم سيستمر في الارتفاع أسرع من الأجور إذا بقي الين ضعيفاً، لذا لن يكون للتحفيز تأثير طويل الأمد كبير، على الرغم من أنه سيوفر بعض الراحة.