شركة تيثر تُحكم قبضتها على شركة توينتي ون كابيتال بعد بيع سوفت بنك حصة 25%

باتت شركة Tether تسيطر بشكل أكبر على شركة XXI بعد استحواذها على كامل حصة SoftBank في شركة Twenty One Capital (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: XXI) مقابل 711 مليون دولار. وكانت Softbank قد دفعت مليار دولار مقابل حصتها، لكنها باعتها بخسارة قدرها 288 مليون دولار.

نشرت شركة Tether بيانًا صحفيًا على موقعها الإلكتروني تؤكد فيه الصفقة، وتريد الآن دمج XXI مع Strike و Elektron ​​Energy لتصبح Bitcoin . 

ما هي شركة Twenty One Capital؟

شركة Twenty One Capital هي شركة عامة مدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز XXI.

تتمثل مهمتها في شراء وحفظ Bitcoin، وعند إطلاقها، دخلت XXI السوق برصيد 43,514 Bitcoin في خزانتها. من هذا المبلغ، ساهمت شركة Tether بمبلغ 24,500 بيتكوين، بينما ساهمت شركتها الشقيقة، Bitfinex، بمبلغ 7,000 Bitcoin.

في ذلك الوقت، كانت شركة XXI ثالث أكبر شركة تمتلك Bitcoin على مستوى العالم، حيث بلغت قيمة Bitcoin التي تمتلكها 4 مليارات دولار. 

اليوم، تحتل الشركة المرتبة الثانية بعد شركة استراتيجية مايكل سايلور (MSTR) بقيمة عملة تبلغ 3.4 مليار دولار.

لماذا باعت سوفت بنك أسهمها، وماذا خسرت؟

دفعت شركة سوفت بنك 999.3 مليون دولار مقابل الأسهم، لكنها فقدت قيمتها لاحقًا وانخفضت إلى 771 مليون دولار.

سبب الانخفاض بسيط. كانت شركة XXI تمر بعملية اندماج مع شركة استحواذ ذات غرض خاص (SPAC)، وبلغ سعر سهمها ذروته عند 53 دولارًا للسهم، وهو أمر شائع خلال مثل هذه العمليات. 

لكن الواقع بدأ يتضح بعد أن بدأت الشركة التداول كسهم عام عادي في ديسمبر 2025. ومنذ ذلك الحين، انخفض سعر السهم بنحو 83٪ عن ذروته.

كما انخفض Bitcoin من أعلى مستوياته في أواخر عام 2024 البالغة 100 ألف دولار إلى حوالي 77470 دولارًا في اليوم الذي اشترت فيه شركة Tether حصة SoftBank، وانخفض تقييم XXI معها أيضًا. 

هذا ما باولو أردوينو، الرئيس التنفيذي لشركة تيثرقاله

منحت مشاركة سوفت بنك شركة XXI عمقاً مؤسسياً نادراً ما تتمتع به الشركات الناشئة. فقد أضفت خبرتهم في دعم بعض أهم شركات التكنولوجيا في العالم مصداقيةً ورؤيةً وانضباطاً لشركة XXI خلال فترة تأسيسها الحاسمة.

باولو أردوينو

بحسب اتفاقية الحوكمة التي وقّعتها شركة XXI عند إطلاقها، استقال اثنان من ممثلي مجلس إدارة سوفت بنك فور إتمام صفقة الاستحواذ على شركة تيثر. ولكن وفقًا لبيان رسمي، تخطط XXI لتعيين بدلاء في أقرب وقت ممكن. 

ما الذي تخطط شركة Tether لفعله الآن بعد أن سيطرت على مجلس الإدارة؟

لطالما امتلكت شركة Tether حصة الأغلبية في شركة XXI، حتى قبل هذه الصفقة.

وفقًا لملف هيئة الأوراق المالية والبورصات الذي راجعه Cryptopolitan، فإن شركة Tether تسيطر على أسهم الفئة B، التي تحمل قوة التصويت، على عكس أسهم الفئة A التي يمتلكها معظم المستثمرين الخارجيين.

إن الشيء الوحيد الذي يفعله شراء حصة سوفت بنك هو إزالة صوت خارجي واحد في مجلس الإدارة والذي يمكن أن يطرح أسئلة صعبة حول مستقبل شركة تيثر المخطط له في القرن الحادي والعشرين.

تتمتع شركة Tether بسلطة الموافقة على أي عملية بيع Bitcoin ، والتغييرات في الإدارة المالية، وعمليات الاندماج أو الاستحواذ التي تتجاوز قيمتها مليون دولار، ومناصب الرئيس التنفيذي والمدير المالي الجديدين، وشركة المحاسبة التي تدقق الحسابات. 

لقد ضمنت البورصة هذه الحقوق بالفعل منذ اليوم الأول، بينما لم يكن لدى سوفت بنك سوى نسخة أصغر من هذه الحمايات مع حصتها البالغة 20٪. 

تسعى شركة Tether إلى تحويل مشروع XXI إلى أكثر من مجرد حساب مصرفي Bitcoin

شركة Tether بيانًا صحفيًا في 29 أبريل 2026، قالت فيه إنها تريد دمج XXI مع Strike و Elektron ​​Energy. 

سترايك هو تطبيق دفع إلكتروني من ابتكار جاك مالرز، يتيح للمستخدمين إجراء معاملاتهم Bitcoin بل والحصول على قروض مضمونة Bitcoin. وقد أعلنت الشركة مؤخرًا عن تسهيلات ائتمانية بقيمة 2.1 مليار دولار، وتقدم قروضًا بأسعار فائدة تتراوح بين 10.5% سنويًا للمراكز الصغيرة و7.49% للمراكز الكبيرة. 

أما شركة إليكترونtron ، فهي شركة تعدين Bitcoin تسيطر على حوالي 5% من شبكة Bitcoin العالمية. وتحقق الشركة أرباحًا بالأسعار الحالية لأن تكلفة التعدين الإجمالية لكل Bitcoin تبلغ 60 ألف دولار.

سيؤدي الاندماج بين XXI و Strike و Elektron ​​Energy إلى منح XXI إيرادات تشغيلية حقيقية من رسوم الدفع في Strike وأرباح التعدين من Elektron​​ومن المنتجات المالية مثل القروض. 

لن يضطر القرن الحادي والعشرون إلى الاعتماد كلياً على أسواق رأس المال لجمع الأموال اللازمة لشراء المزيد Bitcoin. 

ومع ذلك، هناك تضارب في المصالح في الصفقة لأن جاك مالرز هو الرئيس التنفيذي لكل من XXI و Strike، لذا فإن الاندماج سيتطلب تصويت المساهمين لإتمامه.