في البرازيل، شهد الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة Bitcoin (صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin الفوري) نموًا كبيرًا على مدى العامين الماضيين، حيث بلغ إجمالي الأصول المدارة 96.8 مليون دولار اعتبارًا من 21 نوفمبر. ويستحوذ صندوق الاستثمار المتداول الرائد، Hashdex's Nasdaq Bitcoin Reference Price FDI (BITH11)، على حصة سوقية كبيرة، حيث تبلغ أصوله المدارة 57.8 مليون دولار.
حققت صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin في البرازيل أرقاماً قياسية
ولتوضيح الصورة، يدير أكبر صندوق متداول في البورصة في البرازيل ، وهو iShares Ibovespa Index (BOVA11)، أصولاً بقيمة 2.41 مليار دولار، بينما يدير ثاني أكبر صندوق، وهو iShares BM&FBOVESPA Small Cap (SMAL11)، أصولاً بقيمة 1.19 مليار دولار. أما في الولايات المتحدة، فيتفوق أكبر صندوق متداول في البورصة، وهو SPDR S&P 500، على هذه الأرقام بشكل كبير، حيث تبلغ أصوله حوالي 430 مليار دولار. ويعزو مارسيلو سامبايو، الرئيس التنفيذي ومؤسس Hashdex، نجاح Bitcoin في البرازيل إلى الأنظمة المواتية للأصول الرقمية والاهتمام المتزايد من المؤسسات الكبرى.
يشير سامبايو إلى وجود توجه إيجابي بين المستثمرين المحترفين، وميل متزايد لدى المؤسسات الكبرى لتخصيص أو دراسة إضافة العملات المشفرة إلى محافظها الاستثمارية. وتُعدّ هاشدكس، وهي شركة رائدة في هذا المجال، لا تكتفي بتشغيل صندوق متداول فوري Bitcoin ، بل تُقدّم أيضًا صندوقًا متداولًا لمؤشر العملات المشفرة يغطي البيتكوين والإيثيريوم وغيرها من العملات المشفرة. ويبلغ إجمالي الأصول المُدارة لصناديق هاشدكس المتداولة المرتبطة بالعملات المشفرة حوالي 500 مليون دولار أمريكي. وعلى الرغم من هذا الحماس في البرازيل، تواجه هاشدكس، كغيرها من المتقدمين، تأخيرات من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) فيما يتعلق بطلبها الخاص بصندوق Bitcoin المتداول الفوري.
من بين مزودي الخدمات الآخرين الذين يساهمون في سوق صناديق المؤشرات المتداولة Bitcoin في البرازيل، شركة إيتاو لإدارة الأصول، التي دخلت في شراكة مع شركة غالاكسي ديجيتال التابعة لمايك نوفوغراتز لإطلاق صندوق العام الماضي. بالإضافة إلى ذلك، تدير شركة كيو آر كابيتال، التي دخلت السوق في عام 2021، أصولًا بقيمة 36 مليون دولار. ويشير غي سيلفا، الشريك الإداري في شركة تاغوس كابيتال، إلى وجود اهتمام كبير تقليديًا بصناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة من قبل الجمهور البرازيلي. ويتوقع نموًا مستمرًا في عدد المستثمرين في صناديق المؤشرات المتداولة للأصول الرقمية، مشيرًا إلى أن حوالي ثلث المستثمرين البالغ عددهم 4 ملايين مستثمر والذين لديهم حسابات في بورصة B3 في البرازيل خصصوا أموالًا لصناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة العام الماضي.
التأثير العالمي لصناديق المؤشرات المتداولة ومسارها المستقبلي
من العوامل البارزة التي تُسهم في الإقبالtronعلى الاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) في البرازيل، انخفاض الرسوم نسبيًا. ويشير سيلفا إلى أن رسوم صناديق المؤشرات المتداولة في البرازيل تتراوح بين 0.5% و1.5%، وهي نسبة منخفضة مقارنةً بالمنتجات المالية الأخرى في السوق. وبينما ينتظر العالم الموافقة على صندوق مؤشرات متداولة فوري Bitcoin في الولايات المتحدة، تُقدم تجربة البرازيل رؤى قيّمة حول إمكانية نجاح هذه الأدوات المالية. وقد ساهم مزيج من اللوائح الداعمة، والاهتمام المؤسسي، والرسوم المُلائمة للمستثمرين، في النمو القوي لصناديق مؤشرات Bitcoin المتداولة في البرازيل، مما جعلها لاعبًا رئيسيًا في المشهد المتطور لاستثمارات العملات المشفرة.
لا يقتصر هذا الاهتمام المتزايد على المؤسسات الاستثمارية فحسب، بل يشمل المستثمرين الأفراد أيضاً. فقد ساهمت سهولة الوصول إلى صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) وانخفاض تكلفتها، إلى جانب جاذبية العملات المشفرة، في جذب شريحة واسعة من المشاركين في السوق. ويتماشى هذا التوسع في الوصول مع الاتجاه العالمي الأوسع نحو زيادة مشاركة الأفراد في الأسواق المالية. ورغم أن سوق صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة في البرازيل لا يزال في مراحله الأولى مقارنةً بالأصول التقليدية، إلا أن مساره يشير إلى تحول جذري.
يشير الحماس الذي أبداه المستثمرون المؤسسيون والأفراد على حد سواء إلى قبول أوسع ودمج أكبر للأصول الرقمية في محافظ الاستثمار الرئيسية. ومع تمهيد البرازيل الطريق لاعتماد Bitcoin المالي العالمي هذه التطورات عن كثب. وقد تُسهم نتائج القرارات التنظيمية في الولايات المتحدة، لا سيما فيما يتعلق Bitcoin ، في تشكيل مسار استثمارات العملات المشفرة على مستوى العالم. وتُعد تجربة البرازيل دراسة حالة مُقنعة، تُبين أن البيئة التنظيمية المُواتية قادرة على تعزيز نمو كبير في مجال الأصول الرقمية.
