عائد S&P 500 ينخفض إلى حوالي 1.2٪، أضعف قراءة منذ أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين خلال فقاعة الإنترنت

انخفض عائد S&P 500 إلى حوالي 1.15٪، متجهًا نحو مستويات لم تُرَ منذ انهيار فقاعة الإنترنت في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، وفقًا لـ Trivariate Research.

قال آدم باركر، مؤسس الشركة، إن الوقت الوحيد الذي انخفض فيه العائد كان عندما لامس 1.09٪ خلال تلك الفقاعة.

قال آدم إن مستثمري الأرباح "لم يكن لديهم الكثير ليفتخروا به في هذه الأيام"، لأن شركات التكنولوجيا العملاقة تهيمن الآن على المؤشر وتعيد القليل جدًا من النقد إلى المساهمين.

تمثل أسهم تكنولوجيا المعلومات 35٪ من إجمالي S&P 500، وأصبحت هذه العملاق القوة الرئيسية التي تسحب العائد للأسفل.

لاحظ آدم أن 56٪ من الشركات في المؤشر تدفع أرباحًا، وهو ما قال إنه "لا يختلف بشكل كبير عن آخر 25 عامًا". وأضاف أن المشكلة بسيطة: "من الواضح أن أكبر الشركات من حيث القيمة السوقية ذات الأرباح المنخفضة أو المعدومة هي التي تقود هذا النظام الحالي".

أشار إلى نفيديا، التي يبلغ عائداتها 0.02٪، ومايكروسوفت، التي يبلغ عائداتها 0.76٪، وألفابت، التي يبلغ عائداتها 0.29٪، كمثال على كيفية كون أكبر الفائزين أيضًا الأضعف عندما يتعلق الأمر بالأرباح.

قال آدم إن هؤلاء الدافعين المنخفضين ساعدوا في دفع مؤشر S&P 500 إلى مستويات قياسية جديدة هذا العام بفضل الحماس المحيط بالذكاء الاصطناعي، على الرغم من أن هذه المجموعة شهدت بعض التداولات الصعبة مؤخرًا.

هبوط أسعار التكنولوجيا يضرب أسماء الأرباح بينما يكافح السوق

تعاني أسماء التكنولوجيا من مخاوف بشأن التقييمات والمسار النقدي للبنك الفيدرالي. ارتد السوق الأوسع يوم الجمعة بعد هبوط حاد يوم الخميس، لكن الجلسة ظلت هشة.

انتهت نفيديا، التي أعلنت ما أسماه آدم "أرباحًا ضخمة"، يوم الخميس باللون الأحمر وأغلقت انخفاضًا طفيفًا يوم الجمعة. لا يزال السهم مرتفعًا بنسبة 33٪ هذا العام لكنه انخفض بنسبة 12٪ هذا الشهر. أضاف آدم أن الأسهم التي تدفع أرباحًا الآن في أسوأ فترة لها منذ 25 عامًا، لأن المال يستمر في التدفق إلى الشركات التي بالكاد تقدم أرباحًا.

قال إن القطاعات الدفاعية التقليدية ذات العائد المرتفع مثل السلع الاستهلاكية الأساسية، والاتصالات، والأدوية كانت ضعيفة. كان المستثمرون يلاحقون التكنولوجيا حتى الانسحاب الأخير. وعلى الرغم من الضغط، قال آدم إن مشهد الأرباح لا يزال يحتوي على جيوب من القوة، خاصة بين الشركات التي ترفع مدفوعاتها.

شرح أنه منذ جائحة كوفيد، حققت الشركات التي زادت أرباحها أداءً أفضل قليلاً من مجموعات صناعتها، مع ظهور أقوى النتائج في العقارات والمرافق والطاقة.

سلط آدم الضوء على الشركات التي عززت أرباحها مع البقاء في أدنى شريحة لنسبة الدفع، أقل من 16.2٪، قائلاً إن تلك الشركات تفوقت على نظيراتها على مدى العامين التاليين.

الشركات ترفع المدفوعات بينما يتتبع المحللون الارتفاع المستقبلي

جمع آدم قائمة بأفكار طويلة الأمد تركز على الشركات التي رفعت أرباحها مؤخرًا وتقع في تلك الخُماسية الدنيا لنسبة الدفع. واحدة منها هي Cinemark Holdings، التي رفعت أرباحها ربع السنوية بنسبة 12.5٪ في وقت سابق من هذا الشهر.

يصبح التغيير ساري المفعول في 12 ديسمبر للمساهمين المسجلين اعتبارًا من 28 نوفمبر. الآن تبلغ عائدات Cinemark 1.24٪. حققت الشركة تجاوزًا في الإيرادات لربعها الثالث لكنها فاجأت توقعات الأرباح. كما أعلنت أنها سددت ديونها المتعلقة بالجائحة.

إلى جانب زيادة الأرباح، أعلنت Cinemark عن شراء أسهم بقيمة 300 مليون دولار. تظهر بيانات FactSet أن السهم يحمل تصنيفًا زائدًا مع ارتفاع متوقع بنسبة 16٪، على الرغم من انخفاضه بنسبة 5٪ هذا العام.

اسم آخر في قائمة آدم هو Capital One Financial، الذي رفع أرباحه ربع السنوية من 60 سنتًا إلى 80 سنتًا، وهو ارتفاع يزيد عن 30٪، قابل للدفع في 1 ديسمبر لحاملي الأسهم المسجلين في 17 نوفمبر. الآن تبلغ عائداته 1.58٪.

أبلغت Capital One عن أرباح لكل سهم بلغت 4.83 دولار في الربع الثالث، متجاوزة التوقعات التحليلية البالغة 4.38 دولار. السهم مرتفع بنسبة 17٪ منذ بداية العام ويحمل تصنيفًا زائدًا مع ارتفاع متوقع بنسبة 26٪.

الاسم الأخير هو Cheniere Energy، الذي رفع أرباحه ربع السنوية من 50 سنتًا إلى 55 سنتًا، مما يمنحه عائدًا بنسبة 1.07٪. يحمل Cheniere تصنيف شراء مع ارتفاع متوقع بنسبة 32٪. السهم منخفض بأكثر من 4٪ هذا العام.