صورة التقطها بلغت نسبة مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى مؤشر السلع الأساسية مستوى قياسياً جديداً، حيث تضاعفت ثلاث مرات خلال السنوات الثلاث الماضية. ومنذ انهيار سوق الأسهم الأمريكية في عام 2022، ارتفعت أسعار الأسهم الأمريكية بشكل كبير بينما انهارت أسعار السلع الأساسية.
مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 71%، بينما انخفض مؤشر أسعار السلع الأساسية، الذي trac الطاقة والمعادن والزراعة والأسمدة بناءً على أوزان التجارة العالمية، بنسبة 31%.
لم يسبق أن بلغ هذا التفاوت في الأسعار هذا الحد، حتى خلال فقاعة الإنترنت. بعض السلع الأساسية وصلت الآن إلى مستويات لم يشهدها المستثمرون منذ عقود.
أدى هذا التباين الشديد إلى إعادة تسليط الضوء على المواد الخام، التي تضررت بشدة بينما سجلت الأسهم مستويات قياسية. تجاوز المؤشر ذروته التي سجلها خلال جائحة 2020 ولم يتراجع بعدها.
بحسب معهد ويلز فارجو للاستثمار، فإن هذا الوضع بمثابة جرس إنذار لأي شخص لا يزال يسعى وراء ارتفاعات الأسهم دون مراعاة مخاطر المحفظة الاستثمارية.
ينصح بنك ويلز فارجو المستثمرين بالتخلص من أسهم الشركات الصغيرة والتحول إلى السندات عالية الجودة
قال بول كريستوفر، رئيس استراتيجية الاستثمار العالمية في ويلز فارجو، في مذكرة يوم الثلاثاء، إنه ينبغي على المستثمرين البدء في التراجع عن الاستثمار في الأسهم.
كتب بول: "حتى مع تسجيل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مستويات قياسية جديدة، قد يرغب المستثمرون في تقليص حصصهم في الأسهم لتحصين محافظهم الاستثمارية تحسباً للتقلبات المتوقعة في الأسابيع والأشهر المقبلة". وحذر من أن الصدمات قد تنجم عن قرارات سياسية أو مفاجآت اقتصادية.
تجاوز مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مستوى 6500 نقطة لأول مرة يوم الخميس، لكنه أغلق على انخفاض يوم الجمعة. صرّح بول لشبكة سي إن بي سي بأن قوة الأسهم الأخيرة تبرر تقليص استثماراته في بعض القطاعات. فهو لا يزال يركز على شركات التكنولوجيا الكبرى، مع الإبقاء على حصة كبيرة في قطاع تكنولوجيا المعلومات، ولكنه جنى أرباحًا من خدمات الاتصالات وأسهم الشركات الصغيرة.
يحافظ التعديل على الهيكل العام عند 60٪ أسهم و 40٪ دخل ثابت، لكن المزيج داخل كل جانب يتغير.
وأضاف أنه سيستثمر في الأسهم المالية، معتبراً إياها من المستفيدين في حال أقدم الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة. وقال بول: "إذا انخفضت أسعار الفائدة قصيرة الأجل وتباطأ الاقتصاد، فهذا يعني أن منحنى العائد سيزداد انحداراً".
إذا كنتَ بنكًا، فهذا وضعٌ جيدٌ لك، لأن تكلفة ودائعك - على المدى القصير - قد انخفضت، وبالتالي تدفع أموالًا أقل لمودعيك. من ناحية أخرى، فإن العوائد طويلة الأجل، وهي ما تجنيه من قروضك، تبقى ثابتةً تقريبًا
يرى بول ضغوطًا متزايدة على الاحتياطي الفيدرالي مع dent دونالد ترامب، العائد إلى البيت الأبيض، لتعيين موالين له في مجلس الاحتياطي الفيدرالي. وتنظر المحكمة حاليًا في محاولة ترامب لعزل ليزا كوك، إحدى عضوات المجلس الحاليّات. ويقول بول إن القلق الأكبر يكمن في البنية التحتية.
"يكمن الخوف في أنه إذا أصبح الاحتياطي الفيدرالي تابعاً للإدارة، أي إدارة كانت، جمهورية أو ديمقراطية... فسيكون هناك دائماً ضغط على الاحتياطي الفيدرالي للتخفيف من السياسة النقدية لأن الحكومة تريد الاقتراض أكثر، وهذا سيؤدي إلى التضخم على المدى الطويل."
نصح بول المستثمرين الذين ينتقلون إلى السندات بالتركيز على الأصول متوسطة الأجل وعالية الجودة؛ وتحديداً سندات الشركات ذات التصنيف الاستثماري وسندات البلديات.
