سنغافورة ستبقي على السياسة ثابتة مع تباطؤ التضخم

من المرجح أن تحافظ البنك المركزي السنغافوري على استقرار السياسة النقدية هذا الأسبوع، مستشهداً بانخفاض التضخم وعدم اليقين التجاري المستمر مع الولايات المتحدة، بينما يظل النمو المحلي مستقراً.

كشف استطلاع حديث أن 16 من أصل 20 اقتصادي يتوقعون أن تحافظ هيئة النقد السنغافورية (MAS) على إعدادات سياستها الحالية. من ناحية أخرى، يتكهن أربعة من الاقتصاديين، بمن فيهم بعض من مجموعة دي بي إس القابضة المحدودة وتي دي سكيوريتيز، بأن البنك قد يبدأ في تخفيف سياسته مرة أخرى بعد الحفاظ عليها دون تغيير خلال مراجعته النهائية في يوليو.

البنوك المركزية تتبنى استراتيجيات مختلفة لدعم النمو الاقتصادي لبلدانها 

تراجع هيئة النقد السنغافورية (MAS) سياستها بعناية أربع مرات سنوياً. في يناير وأبريل، خففت الوكالة من إعدادات سياستها لدعم الوضع الاقتصادي غير المؤكد للبلاد، حيث واجهت تباطؤاً ومخاطر تتطلب تنقلاً حذراً.

على عكس معظم البنوك المركزية، التي تفضل تعديل أسعار الفائدة في حالة تزايد عدم اليقين، الهدف الرئيسي للبنك المركزي السنغافوري هو استقرار الأسعار من خلال التحكم في ارتفاع عملتها بناءً على التجارة.

يأتي هذا القرار بعد قرار البنوك المركزية الجديد بتبني استراتيجيات تشغيلية مختلفة. لدعم هذا الادعاء، تشير مصادر موثوقة إلى أن إندونيسيا ونيوزيلندا تخفضان مزيداً من أسعار الفائدة لتعزيز النمو الاقتصادي للبلدين. وفي الوقت نفسه، تحافظ تايلاند وماليزيا وأستراليا على أسعارها ثابتة بينما تدرس بعناية آثار التغييرات السابقة. 

من ناحية أخرى، كان الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد خفض تكاليف الاقتراض في وقت سابق لأول مرة منذ ديسمبر من العام الماضي. وفيما يتعلق بالوضع، علّق لويد تشان، كبير محللي العملات في أبحاث الأسواق العالمية بمجموعة يو إف جي (MUFG) في سنغافورة، على أن البنك المركزي يبدو وكأنه يتريث في اتخاذ أي إجراءات إضافية حتى يحدد أي علامات على التراجع الاقتصادي.

تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين يشكل أيضاً آفاق السياسة النقدية في سنغافورة. الصراع التجاري بين الولايات المتحدة والصين تصاعد عندما ردت بكين على سياسات الرسوم الجمركية الأمريكية بفرض قيود على صادرات المعادن الأرضية النادرة. وفيما يتعلق بسياسات الرسوم الجمركية الأمريكية، أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن نواياه فرض رسوم جمركية إضافية ووضع قيود على مبيعات البرمجيات إلى الصين. ومع هذا التصعيد، تستعد الشركات لأي انقطاع محتمل.

ألقت وزارة التجارة الصينية باللوم على واشنطن لرفع حدة التوترات التجارية بين البلدين بعد أن أعلن ترامب يوم الجمعة أنه سيفرض تعريفات جمركية إضافية على صادرات الصين إلى الولايات المتحدة، بالإضافة إلى ضوابط جديدة على البرمجيات الحرجة، بحلول 1 نوفمبر.

"إن التهديدات المتعمدة بفرض رسوم جمركية عالية ليست الطريقة الصحيحة للتعامل مع الصين"، قال متحدث باسم وزارة التجارة يوم الأحد، وفقاً لوكالة أنباء شينخوا الحكومية. "موقف الصين من الحرب التجارية ثابت. نحن لا نريدها، لكننا لا نخاف منها.",

ووفقاً للمتحدث، فإن الصين لا تسعى إلى حرب تجارية، لكنها ستدافع عن مصالحها إذا استمرت الولايات المتحدة في هذا المسار.

ارتفع مؤشر الأسهم الأمريكي، مما يشير إلى استراحة بعد أسوأ انخفاض منذ أبريل، حيث أشارت إدارة ترامب إلى الانفتاح على إبرام صفقة تجارية بعد التوترات بين واشنطن وبكين التي تصاعدت الأسبوع الماضي.

وتقدمت عقود مؤشر S&P 500 بنسبة 0.9% في تمام الساعة 7:01 مساءً في نيويورك، بينما ارتفعت عقود مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 1.2%. وبعد تصاعد التوترات التجارية بين الاقتصادين الرائدَين في العالم يوم الجمعة وعبر عطلة نهاية الأسبوع، قال نائب الرئيس الأمريكي جيه دي فانس لبكين "اختيار مسار العقلانية"، مهدداً بأن ترامب لديه المزيد من الأوراق الرابحة إذا لم تنتهِ المعركة.

اقتصاد سنغافورة يظهر علامات تعافٍ، مما يعزز الدولار السنغافوري

وعلى الرغم من تصاعد التوتر في السوق، سلط المحللون الضوء على بعض النقاط المشرقة في اقتصاد سنغافورة. ولتوضيح ذلك، نما الإنفاق الاستهلاكي أكثر مما هو متوقع في أغسطس، وزادت النشاطات التصنيعية إلى 56.4 الشهر الماضي، مما يميز شهرها الثامن من النمو الكبير.

وبالإضافة إلى ذلك، سجلت أسعار المنازل الخاصة أكبر مكاسب لها في ثلاثة أرباع، بقيادة قفزة في مبيعات الشقق الجديدة. هذا الارتفاع والاهتمام المتزايد بالاستثمارات الآمنة في المنطقة عزز الدولار السنغافوري. وعلى الرغم من كسبه أكثر من 5% مقابل الدولار الأمريكي هذا العام، فقد ظل مستقراً نسبياً منذ آخر قرار للبنك المركزي السنغافوري (MAS) في نهاية يوليو.

ومع ذلك، استمر التضخم الأساسي في سنغافورة في الانخفاض في أغسطس للشهر الثاني على التوالي. وفي هذا الصدد، أصر المسؤولون على اعتقادهم بأن زيادات أسعار السلع المستوردة ستظل معتدلة قريباً. وبعد ذلك، توقعوا أن يتراوح متوسط التضخم الأساسي بين 0.5% و1.5% هذا العام.