حتى بضع سنوات مضت، كان لأي شركة تبحث عن رأس المال طريقتان رئيسيتان للقيام بذلك بفعالية. كانت الأولى هي اللجوء إلى رأس المال المغامر أو المستثمرين الملائكيين لتمويل مشاريعهم. والثانية كانت الاعتماد على التمويل الجماعي بفضل قوة الإنترنت.
ومع ذلك، سمح صعود العملات المشفرة في عشرينيات القرن الماضي بقناة جديدة للاستثمار، كانت الأكثر رواجًا حول عامي 2016-2017. الظاهرة المعنية كانت عروض الرموز، والمعروفة أيضًا باسم العرض الأولي للعملات (ICO).
انتشرت عروض الرموز قبل بضع سنوات كطريقة ثورية لتمويل الشركات بسرعة. استفادت العديد من الشركات الناشئة، على وجه الخصوص، من عروض ICO للصعود وإحداث تأثير هائل في الصناعات – مثل إحداث اضطراب في القطاع المالي.
لسنتين جيدتين، تحدث رواد الأعمال والمستثمرون بشغف عن الرموز المميزة الجديدة. حققت مبيعات ضخمة مليارات الدولارات مما غذى نمو الأعمال سنويًا، وبدا أن السماء هي الحد الأقصى لنموذج ICO.
ومع ذلك، انخفض الاتجاه في الشعبية بحلول عام 2018. يجب أن تعلم أنه لا يزال يساعد في جمع بعض رأس المال الضخم – فإن عرض Bitwala الأولي بقيمة 14.5 مليون دولار يشهد على ذلك بالتأكيد – لكن الأرقام تراجعت بوضوح مقارنة بالسوابق السابقة.
والآن، مع قدوم عام 2020، يتساءل الكثيرون عما إذا كان احتمال مبيعات الرموز لا يزال يستحق المتابعة. لكن هل هذه الشكوك مبررة؟ هل لا تزال الشركات يجب أن تعتبر مبيعات الرموز خياراً صالحاً لجمع رأس المال في عام 2020؟
هذا ما سنحاول اكتشافه في هذه المقالة. لكن بعضكم قد لا يكون على دراية بما هي عروض الرموز، والمعروفة أيضًا باسم عروض ICO. لذلك، قبل أن نواصل تحليلنا، يجب علينا توضيح أي سوء فهم.
شرح عروض الرموز
ترتبط عروض الرموز ارتباطًا وثيقًا بمشاريع العملات المشفرة وتقنية البلوكشين. في جوهرها، هي جهد للتمويل الجماعي لهذه الشركات، مع لمسة مشفرة قليلاً. ومع ذلك، من الصعب تحديدها بدقة كجهد للتمويل الجماعي لأنها غالبًا ما تمنح بعض السلطة للمستثمرين بعد اكتمال المشروع. لكن دعونا لا نتقدم كثيرًا: كيف تعمل العملية فعليًا؟
تتضمن عروض الرموز بيع شركة كمية محدودة من رموزها المشفرة الخاصة للمستثمرين مقابل المال (عادةً في شكل بيتكوين أو إيثير، العملة الأصلية لإيثريوم). عادةً ما تنشر جميع التفاصيل المتعلقة بالمشروع لرؤيتها من قبل الجمهور عبر الإنترنت (الفريق، المواعيد النهائية، الأهداف، الورقة البيضاء، وما إلى ذلك) حتى يتمكن الناس من اتخاذ قرار مستنير بشأن تمويل المشروع أم لا.
الأمل هو أن يولد المشروع ضجة كافية لاكتساب عدد كبير من المتحمسين الذين سيتبرعون بأموالهم للقضية. مقابل ذلك، يحصلون على الرموز المذكورة سابقًا، والتي يتم نقشها على البلوكشين وتعمل كنوع من سجل مساهمتهم.
بعد أن يحقق المشروع نجاحًا كبيرًا، يمكن للمستثمرين القيام بشيء واحد من أمرين برموزهم. يمكنهم إما بيعها بربح أو استخدامها لفتح ميزات واكتساب قدر من القول في النظام البيئي. على سبيل المثال، قد يحصلون على حق التصويت فيما إذا كان يجب تمويل مشروع في الشبكة أم لا.
فوائد عروض الرموز للشركات
كانت عروض الرموز شائعة جدًا قبل بضع سنوات. لم يكن هذا الشائع ممكنًا من فراغ، لذلك هناك مزايا واضحة لفكرة ICO. إذن، ماذا تقدم من المزايا التي لا تراها في أماكن التمويل الأخرى؟
لا أسهم
أولاً، فعل منح رمز لا يمنح حقوق ملكية للمستلمين بالمعنى التقليدي. بعبارة أخرى، لا توجد أسهم، كما نعرفها، في بيئة ICO. بدلاً من ذلك، يمكن للمستثمرين اكتساب شبر من السلطة فيما يتعلق بما يحدث على البلوكشين لاحقًا، وهذا يعمل بشكل أو بآخر مثل السهم الصحيح (على الرغم من عدم وجود أي ضمان قانوني).
السيولة
تمتلك الرموز التي يتلقاها المستثمرون درجة من السيولة. يعتمد الاستثمار التقليدي عادةً على عقود البيع و/أو الملاحظات القابلة للتحويل، وسيتم قفل المال الذي تثق به فعليًا في المشروع حتى اكتماله – عندما تبدأ الأمور في الدفع لك. لكن السيولة العالية للرمز تمنحك المزيد من التحكم في استثمارك، مما يوفر خيارات مثل عمليات الشراء أو الحرق. وطالما هناك منصة عملات مشفرة تعمل بشكل جيد، فستكون لديك طرق لاستعادة ما قدمته.
سهل التنفيذ
يمكن للشركات أو الشركات الناشئة التي ترغب في بدء ICO القيام بذلك بقليل من الجهد إذا وظفتوا المساعدة الصحيحة. ليس فقط أن هناك عشرات الخدمات المتاحة لإنشاء رمز لك، ولكن يمكنك الحصول على واحد مصنوع في دقائق. هذا صحيح بشكل خاص إذا كنت تنوي تشغيل ERC20 رمزًا، يعمل على شبكة إيثريوم الشائعة للغاية.
عيوب عروض الرموز
كما ازدهرت في الشعبية لسبب، لم يكن سقوط عرض الرموز غير مبرر. أدرك كل من المستثمرين والشركات تدريجيًا أن الفكرة بأكملها لم تكن نظيفة تمامًا. سمح الاستخدام المكثف لعروض ICO بظهور بعض الأنماز المقلقة التي رسمت العملية بإضاءة أكثر خيبة أمل. إليك بعضًا منها يجب أن تعرفها.
مليئة بالاحتيال
قول أن الكثير من المال دخل في عروض الرموز بين عامي 2016 و2017 سيكون تقليلًا من شأن الأمر. نجحت كميتهما وربحيتهم في جني ملايين على ملايين في هذا الوقت.
وبشكل غير مفاجئ، أفسحت هذه الأرضية الخصبة المجال لبعض البيض الفاسدين الذين حاولوا خداع المستثمرين الجالسين براحة على قطار الهوس. لكن عدد مقلق من عروض العملات الأولية (ICOs) كان وراءه نية خبيثة، وقد أحرقوا المجتمع بشكل سيء جداً. على سبيل المثال، احتيال Pincoin سرق مبلغاً طيفاً قدره $660 مليون من محافظ المستثمرين.
مثل هذه الحالات، وواقع أن إنشاء عرض عملات أولية احتيالي كان سهلاً للغاية، خلق علاقة متوترة للغاية بين منشئي الرموز المحتملين والمشترين المحتملين. عرّضت هذه المأسمة بأكملها سمعة المفاهيم للخطر وقللت من الآمال العالية التي كانت موجودة في ذلك الوقت.
صعوبة وعامل المخاطرة
إنشاء سلسلة كتل داخلية وتوقع نتائج عالية الجودة afterwards بعيد كل البعد عن كونها أمراً بسيطاً. يتطلب الأمر الكثير من الموارد للقيام بذلك، وقد لا تجدي الجهود التي تبذلها نفعاً في النهاية.
أولاً، جمع فريق قادر على القيام بالواجب بكفاءة أمر صعب، لنقله على الأقل، مع الأخذ في الاعتبار مدى حداثة انتشار تقنية سلسلة الكتل. وقد جعل الخبراء الذين أتقنوا تقنية سلسلة الكتل الأمر دقيقاً لدرجة أن دمجها في نموذج عمل قياسي يصبح مهمة شاقة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يستغرق الوصول إلى توقعات القيمة السوقية أي وقت يتراوح بين خمس وعشر سنوات – إن لم يكن أكثر – مما يعني انتظاراً طويلاً بالفعل.
كل هذا يخلق احتمالاً محفوفاً بالمخاطر نسبياً للشركة بالنظر إلى عرض العملات الأولية. التحديات التي تنتظر مثل هذه المؤسسة قد لا تثبت حتى أنها تستحق العناء، خاصة بالنظر إلى سابقة حب الاحتيال في السنوات الأخيرة. بالنسبة للكثيرين، يبدو الأمر أكثر مثل المقامرة من أي شيء آخر.
مشاكل مع القانون
عروض العملات الأولية (ICOs) هي ظاهرة جديدة نسبياً، نشأت من تقنية مماثلة الشباب. لذا العملية بأكملها يمكن أن تكون معقدة جداً من منظور تنظيمي. المشكلة الرئيسية هي أن كل شيء يبدو خالياً من التنظيم، بينما في الواقع ليس كذلك. فقط لأن كلمة
ومع ذلك، من السهل جدًا على شركة أن تندفع برأسها في بيع الرموز المميزة دون إدراك الجوانب القانونية لذلك. على سبيل المثال، تعتبر بعض الأرباح المكتسبة من الرموز المميزة خاضعة لـ ضريبة الأرباح الرأسمالية.
وليس الضرائب فقط هي التي ستتعامل معها مبيعات الرموز المميزة في المستقبل، بل يبدو أن التنظيم الحكومي للعملات المشفرة بشكل عام في ارتفاع، بينما تحظر بعض الدول حتى الطروحات الأولية للعملات (ICOs)، مثل الصين. إن الانتشار الواسع للعمليات الاحتيالية والاحتيال المذكور أعلاه يغذي فقط المبررات لدول أخرى للقيام بذلك.
هناك أيضًا العديد من العقبات الأخرى التي يجب على الشركات الانتباه إليها، حيث تمهد مؤسسات مثل دائرة الإيرادات الداخلية (IRS) ولجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الطريق لمزيد من السيطرة الحكومية. تحاول كل دولة حول العالم دمج العملات المشفرة مع بقية تشريعاتها. ويمكن أن يجعل هذه العملية الطروحات الأولية للعملات (ICOs) منطقة ألغام للشركات من حيث التنظيم.
الاستخدام أم عدم الاستخدام: الحكم النهائي
وربما يكون هذا هو النقطة المحورية. إليك ملخص الأمر: المستفيدون من مبيعات الرموز المميزة هم المستثمرون، بينما الشركات بالكاد تستفيد. في الواقع، قد يكون من المهدر على شركة المشاركة في الطرح الأولي للعملات (ICO) إذا لم يكن لديها الخبرة والموارد والبنية التحتية المناسبة.
الشركات الناشئة, ومع ذلك، يمكن أن تنجو باستخدام بيع الرموز المميزة. يجب أن تكون الشركات الناشئة مرنة لتلائم احتياجات السوق، وبالتالي، فهي ليست غريبة عن خطة تشغيلية تعمل بنفس الطريقة التي تعمل بها البلوك تشين. لذلك، يمكن لنموذج أعمالها أن يتكيف بما يكفي لاستيعاب نموذج يركز على البلوك تشين.
وبالنظر إلى ذلك، وبالنظر إلى الإحصائيات حتى الآن، فمن المرجح ألا يكون عام 2020 هو عام الطروحات الأولية للعملات (ICOs) للشركات الناشئة التي تعاني من نقص التمويل والشركات الصغيرة. الأصغر حجمًا من المرجح أن تكون الشركات في وضع أفضل إذا تجنبتها. ومع ذلك، تمتلك الشركات التي تطلق عرضاً أولياً للعملات الرقمية (Token Sale) إمكانات متزايدة نظراً للفوائد التي تأتي معها بسهولة.
بدائل
لا يزال لعروض العملات الرقمية عوامل جاذبة، وقد أدت الابتكارات الحالية إلى ظهور بعض البدائل.
على سبيل المثال، عرض العملات الأمنية(STO) يمكن أن يكون فعالاً بنفس القدر، ولكن مع فرق جوهري واحد. namely، تُعتبر هذه العملات أوراقاً مالية، مما يزيل الكثير من الغموض التنظيمي، بالإضافة إلى كونها أكثر موثوقية من العروض الأولية للعملات الرقمية (ICO). إنها فعالة ويمكنها الوصول إلى عدد هائل من الأشخاص، مما يجعلها خياراً سليماً. لكن تعتبر مكلفة، وصعبة، وتستغرق وقتاً طويلاً للبدء.
وبدلاً من ذلك، يمكن لـ طرح أولي للمنتج (العرض الأولي على البورصة) أن يبدأ عملية جمع الأموال الخاصة بك. في جوهره، يتضمن عرض IEO قيام شركة بإطلاق عرض العملات الرقمية الخاصة بها على منصة تداول عملات رقمية راسخة. يضمن ذلك إجراءً موثوقاً به، نظراً لأن المنصة يمكن أن تدمر سمعتها إذا قررت استضافة عرض ICO احتيالي.
ليس ذلك فحسب، بل إنها بسيطة إلى حد كبير، نظراً لأنك تحتاج فقط إلى حساب في المنصة المعنية للبدء. ومع ذلك، فإن معظم المنصات التي تطلق عروض IEO هي عمليات احتيالية، والطريقة الوحيدة الموثوقة لإطلاقها هي من خلال المنصات من الفئة الأولى (Tier 1)، وهي تلك الموجودة في القائمة الخمسية الأولى، وهي عملية مكلفة وتستغرق وقتاً طويلاً أيضاً.
الحل الهجين
الحل المفضل لدي هنا هو البقاء استراتيجياً. قم ببناء المنتج والفريق والموارد لتكون قادراً على منافسة الشركات الكبرى، ثم استخدم عرض ICO القياسي لجمع الأموال. هذا يبدو بسيطاً، لكنه صعب – فأنت تبني شركة حقيقية وليس مجرد مخطط لجمع الأموال.
الشركة الحقيقية ستحقق الفوز، بغض النظر عن الفشل والتحديات قصيرة الأجل. أفضل أن أركز على بناء الشركة كهدف أساسي، وجمع الأموال عبر ICO/IEO/STO أو أي طريقة أخرى كهدف ثانوي في العملية. هذا التغيير في المنظور يحدث فرقاً كبيراً في كيفية النظر إلى الأمر وتنفيذه. نعم، يجب عليك إجراء بيع الرموز في عام 2020، لكن يجب أن تفعل ذلك بعناية وبشكل صحيح، مع تحديد نيتك وتركيزك على جدول زمني مدته 5 أو 10 سنوات لبناء شركة ناجحة ومتينة يمكنك أن تفخر بها.
إذا بذل المحتالون كل هذا الجهد، فإن الشركات الحقيقية يجب أن تبذل جهداً أكبر بكثير منهم. حتى إذا كان السوق في هبوط، ستستمر في التقدم لأنك شركة مشروعة، وليست مجرد مضاربة. يجب أن تخطط على المدى الطويل، وسيحكم الناس على تقدمك بغض النظر عما يحدث في السوق.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية فحسب، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية. مجانية.
إخلاء مسؤولية. هذه منشورة برعاية. لا تؤيد Cryptopolitan المحتوى ولا تتحمل أي مسؤولية أو التزام قانوني تجاه أي محتوى أو دقة أو جودة أو إعلانات أو منتجات أو مواد أخرى موجودة في هذه الصفحة. يُنصح القراء بإجراء أبحاثهم الخاصة قبل اتخاذ أي إجراءات تتعلق بالشركة. لا تتحمل Cryptopolitan أي مسؤولية، مباشرة أو غير مباشرة، عن أي ضرر أو خسارة ناتجة أو يُزعم أنها ناتجة عن أو مرتبطة باستخدام أو الاعتماد على أي محتوى أو سلع أو خدمات مذكورة في هذا المنشور المدعوم.
كارنيكا إي. ياشوانت
كاتب مثمر، يقدم كِي رؤية داخلية حول مشاريع سلاسل الكتل والشركات الناشئة في مجال العملات المشفرة. يشارك استراتيجيات تسويق المحتوى المتطورة مستندًا إلى 11 عامًا من الخبرة الإدارية. متوازن تمامًا بين العقل والجسد، يمارس ماراثونات الرماية، ويشارك في الرياضات المتطرفة، ويقضي عطلة سنوية في أكثر من 5 دول.
