يحذر كرينشو من هيئة الأوراق المالية والبورصات من خطر "الفوضى التنظيمية" مع تعثر تطبيق قوانين العملات المشفرة

انتقدت كارولين كرينشو، آخر ديمقراطية متبقية في لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، نهج الوكالة في تنظيم العملات المشفرة، وشبهته بـ "لعبة جينغا التنظيمية"

وبناءً على حجتها، فإن تراجع الجهة التنظيمية عن سياسة العملات المشفرة قد أضر بمصداقية الوكالة.

خلال فعالية "SEC Speaks" التي أقيمت في 19 مايو، حذرت المفوضة كارولين كرينشو مما وصفته بأنه "تفكيك خطير للقواعد المنفصلة ولكن المترابطة" بشأن العملات المشفرة والسوق الأوسع.

كرينشو قالت الوكالة تعمل بهدوء على إلغاء قواعد أساسية ساهمت في استقرار الأسواق المالية لأجيال. وشبّهت استقرار السوق ببرج من قطع لعبة جينغا بدلاً من مبنى متين، محذرةً من أن إزالة بضع قطع فقط قد تؤدي إلى انهيار الهيكل بأكمله.

انتقدت كرينشو لهيئة الأوراق المالية والبورصات في عدم الإنفاذ، بحجة أنه عندما لا يتم الالتزام بالقوانين والقواعد، يمكن تجاهلها أو تجاوزها بسهولة - خاصة في القضايا المتعلقة بشركات العملات المشفرة، حتى لو لم تذكرها بشكل مباشر.

وقال المفوض إن الوكالة تشير فعلياً إلى السوق بأن بعض القوانين لم تعد سارية، واصفاً هذا النهج غير الرسمي وغير المباشر في صنع السياسات بأنه خطير ومتهور.

جادلت كرينشو بأن الأحكام الأخيرة بالتخلي عن إجراءات الإنفاذ ضد بعض أكبر شركات العملات المشفرة، مثل كوين بيس وكراكن وميتا ماسك، تشير إلى أن الوكالة تتخلى عن دورها كجهة رقابية على السوق. وحذرت من أن هذه التراجعات قد تكون لها تداعيات طويلة الأجل على قطاع العملات المشفرة والنظام المالي ككل.

قيادة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تضغط لتقليص حملات مكافحة العملات المشفرة

تُبرز الخطوة الأخيرة لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تحولات داخلية أوسع نطاقًا منذ تولي إدارة ترامب زمام الأمور في وقت سابق من هذا العام. وقد صرّح كل من مفوض الهيئة، مارك أويدا، وهيستر بيرس، التي ترأس فرقة العمل الجديدة المعنية بالعملات المشفرة، برغبتهما في الحد من الإفراط في تنظيم الأصول الرقمية.

يقولون إن ابتكار العملات المشفرة ظل عالقاً في "مأزق هيئة الأوراق المالية والبورصات" لفترة طويلة جداً. كما أكد بيرس أن معظم الأصول الرقمية ليست أوراقاً مالية ولا تخضع لاختصاص هيئة الأوراق المالية والبورصات.

وقالت إن العديد من تلك الرموز ربما كانت مؤهلة كأوراق مالية عند إصدارها، لكنها أصبحت منذ ذلك الحين "عملية" أو أصولاً وظيفية، ولم تعد تقوم إلا بالقليل من أعمال الأوراق المالية أو لا تقوم بها على الإطلاق.

أيد أويدا وجهة نظرها، مصرحًا بأن هيئة الأوراق المالية والبورصات يجب أن تركز على توفير وضوح تنظيمي بدلًا من خلق حالة من عدم اليقين من خلال تطبيق صارم. وأكد على ضرورة توقف الهيئة عن استخدام قسم الإنفاذ كأداة لصنع السياسات، مضيفًا أن هذا النهج لم يعد مناسبًا.

قامت الهيئة بالفعل بتسوية أو تعليق العديد من القضايا المتعلقة بالعملات المشفرة، بما في ذلك الإجراءات المتخذة ضد ذراع العملات المشفرة لشركة روبن هود، يونيسواب لابز، ومنصات DeFi الأخرى. ويسود جو من التشاؤم داخل الهيئة، وفقًا لموظفين مطلعين على الوضع، حيث استقال عدد من المحامين المختصين بإنفاذ القانون في الأشهر الأخيرة.

كرينشو يحذر هيئة الأوراق المالية والبورصات من التراجع عن تطبيق القوانين

حذّر كرينشو من أن التراجع في تطبيق القوانين لا يحدث بمعزل عن الواقع. فأسواق العملات المشفرة تزداد ترابطاً مع التمويل التقليدي، مؤسسات مالية مثل جي بي مورغان وبلاك روك على تطوير منتجات ذات توجه نحو العملات المشفرة. وفي الوقت نفسه، تشهد العملات الرقمية غير الخاضعة للتنظيم، والتي تُعرف باسم "الميمات"، رواجاً كبيراً في السوق.

وحذر كرينشو من أن المخاطر التي شوهدت خلال انهيار FTX لا تزال قائمة، حتى وإن لم تعد تحظى بنفس مستوى الاهتمام.

كما شككت كرينشو في توجيهات هيئة الأوراق المالية والبورصات المشتركة بين الموظفين ومسؤولي الإنفاذ، مشيرةً إلى أن العملات الرقمية المرتبطة بالميمات وبعض الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) لا تُعدّ أوراقًا مالية. وانتقدت هذا النهج باعتباره انحرافًا تنظيميًا لا وضوحًا قانونيًا حقيقيًا، محذرةً من أن الهيئة لا يمكنها تجاهل المخاطر الحقيقية التي قد تُشكّلها هذه الأصول على حماية المستثمرين.

كانت رسالة كرينشو واضحة: إن التراجع عن تطبيق القوانين دون وجود إطار تنظيمي متين يعرض الأسواق والمستثمرين لمخاطر جسيمة. وحثت المفوضية على إعادة النظر في نهجها الحالي قبل التسبب في ضرر لا يمكن إصلاحه.