لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تُحدّث الأسئلة الشائعة حول الامتثال للعملات المشفرة، مما يؤثر على أكثر من 5000 كيان أمريكي

أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في قسم التداول والأسواق إرشادات شاملة توضح كيفية تطبيق قوانين الأوراق الفيدرالية الحالية على أنشطة العملات المشفرة. 

يتناول المنشور الجديد الأسئلة المتعلقة بالمسؤولية المالية للوسطاء المتداولين، ووكلاء نقل الملكية، وتداول أزواج الأصول المشفرة التي تُعد أوراقاً مالية وأخرى لا تُعد كذلك من قبل البورصات الوطنية للأوراق المالية وأنظمة التداول البديلة، بالإضافة إلى المنتجات المتداولة في البورصة.

يُسمح للوسطاء بتسهيل المعاملات "عينية"

في عام 2020، أصدرت SEC بيانًا يوفر ملاذًا آمنًا للوسطاء الذين اتبعوا خطوات محددة وصارمة لحفظ الأصول الرقمية. هذا البيان ليس إلزاميًا. لا يزال بإمكان الوسطاء حفظ الأوراق المالية المشفرة باتباع القواعد القياسية الحالية.

وفقاً لـ تحديث، القاعدة (15c3-3)، التي تتطلب من الوسطاء المتداولين الحفاظ على أمان أوراق مالية للعملاء، لا تنطبق إذا لم يكن الأصل المشفر ورقة مالية. ولكن إذا كان ورقة مالية، يمكن للوسطاء المتداولين استخدام جزء مختلف من القاعدة (الفقرة ج) للحفاظ عليه بأمان، حتى لو كان رقميًا وليس ورقيًا. 

يُسمح للوسطاء بتسهيل المعاملات "عينية". ومع ذلك، إذا كان الوسطاء يحتفظون بالأصل المشفر نفسه، مثل البيتكوين أو الإيثري، في دفاترهم الخاصة، فيجب عليهم حساب المخاطر.

بالإضافة إلى ذلك، لحماية الأصول المشفرة غير الأمنية التي يحتفظ بها وسيط متداول، قد يتمكن العملاء من معاملة الأصول كأصول "مالية" بموجب المادة 8 من القانون التجاري الموحد. 

هذا يعني أن الأصول تُحتفظ بها في "حساب أوراق مالية" ومن المرجح إعادتها إلى العملاء إذا أفلس وسيط الأوراق المالية. ومع ذلك، لا تغطي SIPC (شركة حماية مستثمري الأوراق المالية) هذه الأصول المشفرة غير الأمنية، لذلك لا يزال هناك خطر الخسارة

يجب على المستثمر الذي يتعامل مع أصل مشفر هو ورقة مالية التحقق مما إذا كان الكيان الذي يتعامل مع الأصل مسجلاً لدى SEC كوكيل نقل. ومع ذلك، يعتمد ذلك على الأنشطة المعنية. 

إذا كانوا يسجلون النقلات، أو يراقبون الإصدارات، أو يتداولون الأوراق المالية، وكان الأصل مسجلاً لدى SEC، فمن المرجح أن التسجيل مطلوب. يجب على المستثمر التأكد من أن الكيان الذي يتعامل مع أصله المشفر متوافق مع قواعد SEC لتجنب المخاطر المحتملة.

يمكن لأطراف متعددة أداء هذه المهام لنفس المُصدر، وتخضع علاقاتهم لقواعد محددة. لذلك، الأمر لا يتعلق فقط بالكيان نفسه. يمكن لوكيل النقل المسجل استخدام تقنية البلوكشين لتسجيل السجلات، بشرط الامتثال لقواعد SEC للدقة والأمان. هذا مهم لإضافة طبقة إضافية من الشفافية والأمان للمستثمرين.

عندما في يونيو أن DFS اقترحت لوائح جديدة للعملات المستقرة تهدف إلى مواءمتها مع قانون GENIUS ACT مع الحفاظ على ضوابطها الحالية. ويشمل ذلك التغطية الكاملة بالاحتياطيات والتدقيق المستقل. من قبل Cryptopolitan، هيلستر م. بيرس، مفوضة SEC الأمريكية، أصدرت بيانًا منفصلًا أشادت فيه بالوضوح. وقالت إن الإرشادات توفر الآن وضوحًا قيمًا للوسطاء المتداولين الذين يهدفون إلى تقديم خدمات الحفظ، خاصة من خلال متطلبات حماية المفاتيح الخاصة التي تتماشى مع أفضل الممارسات في الصناعة.

تمت الموافقة على تداول "الأزواج" المشفرة

تتناول الوثيقة أيضًا ميكانيكا التداول على أنظمة التداول البديلة (ATS) والبورصات الوطنية للأوراق المالية. أكد الموظفون أن القوانين الفيدرالية لا تحظر "تداول الأزواج".

يمكن لمستثمر يبحث في المنتجات المتداولة في البورصة (ETPs) أن يبتسم براحة. لن يعترض موظفو SEC إذا عملت هذه المنتجات تحت ظروف مشابهة لتلك الموضحة في رسالة عدم إجراء لعام 2006 الخاصة بمركبات الاستثمار القائمة على السلع. 

في هذا الصدد، يجب إدراج أسهم ETP المشفرة والتداول عليها في بورصة وطنية للأوراق المالية (NSE) بقواعد معتمدة من SEC. لكن الأطراف المشاركة لا يمكنها الانخراط في أنشطة محظورة خارج توزيع لائحة M.

تشمل القواعد إدراج أسهم ETP المشفرة على NSE بقواعد معتمدة من SEC، والبقاء ضمن حدود لائحة M. لا تزال قواعد مكافحة الاحتيال والتلاعب سارية. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أيضًا مراجعة عمليات الحوكمة مثل ترقيات البروتوكول، والتغييرات، والقطرات المجانية، وتبادلات الرموز تحت الإرشادات الجديدة للكشف عن نقاط الضعف التي قد تعيق الحيازة.