شמיד من بنك كانساس سيتي الفيدرالي يعارض المزيد من خفض أسعار الفائدة

صرح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، جيفري Schmid، يوم الاثنين، 6 أكتوبر، بأنه لا يدعم المزيد من خفض أسعار الفائدة. 

بناءً على حجه، بينما هناك إلحاح على الاحتياطي الفيدرالي للتوازن بين السياسات الصارمة وتلك المريحة، يجب أن يركز بشكل رئيسي على التهديدات التي تشمل حالات التضخم المرتفع.

جاء هذا الإعلان بعد أن دعم Schmid بشدة قرار الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بنسبة 0.25% في سبتمبر. رأى هذا النهج معقولاً وسط سوق عمل بطيء.

بالنسبة لارتياح Schmid عن إجراء المزيد من التخفيضات، تكشف التقارير أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، جيروم باول، يواجه تحديات في التوصل إلى اتفاق بشأن قرار الفائدة التالي الأسابيع القادمة.

مستويات التضخم المرتفعة تثير مخاوف بشأن خفض أسعار الفائدة 

إلى جانب Schmid، أثار العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الآخرين مخاوف بشأن المزيد من خفض أسعار الفائدة، جادلوا بأن هذا قد يؤدي إلى ارتفاع التضخم. أمثلة على هؤلاء المسؤولين تشمل Lorie Logan من بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس وBeth Hammack من بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند.

من ناحية أخرى، عارض Stephen Miran، الاقتصادي الأمريكي الذي خدم كعضو جديد في مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي، الحجة أعلاه واستمر في الدعوة إلى خفض أعمق لأسعار الفائدة في الاجتماعات القادمة. 

على الرغم من تبني Miran لرأيه لخفض أعمق لأسعار الفائدة، فقد حصل على دعم من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الآخرين مثل Michelle Bowman، نائبة رئيس الاحتياطي الفيدرالي، وMary Daly، رئيسة ومديرة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو. وفقًا لحجة المسؤولين، يوصون بخفض كبير لأسعار الفائدة لأن هذا يمكن أن يساعد في معالجة المزيد من الانخفاضات في سوق العمل.

في الوقت نفسه، بينما تشتد النقاشات حول خفض أسعار الفائدة، تصاعدت التوترات بين الأفراد أيضًا. لمعالجة هذه المخاوف، شارك Schmid مع جمعية CFA في كانساس سيتي أنه يعتقد أن العديد من الشركات تؤجل التوظيف وسط عدم اليقين حول سياسات التعريفات الجمركية الواسعة للرئيس الأمريكي دونالد ترامب وتفكر في كيفية تأثير الذكاء الاصطناعي على متطلبات القوى العاملة المستقبلية.

ومع ذلك، أشار إلى بعض العلامات، مثل معدل بطالة بنسبة 4.3%، مما يدل على أن سوق العمل قوي محتملاً.

في الوقت نفسه، ذكر أن التضخم لا يزال في مستويات مرتفعة، مع استقرار التضخم المرتبط بالخدمات عند حوالي 3.5% في الأشهر الأخيرة، وهو أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. "اتجاه مقلق هو أن ارتفاع الأسعار يحدث بشكل متكرر أكثر"، ذكر Schmid لجمعية CFA في كانساس سيتي. 

وأشار أيضاً إلى أنه بحلول أغسطس، شهدت حوالي 80% من الفئات التي تتعقبها بيانات التضخم الرسمية ارتفاعاً في الأسعار، مقارنة بـ 70% في بداية العام. بعد ذلك، صرح شميد بأنه يتوقع بشكل عام أن يكون للتأثيرات الجمركية تأثير محدود على التضخم. ومع ذلك، يرى هذا كدليل على أن السياسة متوازنة وليس سبباً لإجراء خفض كبير في أسعار الفائدة.

يواجه صانعو السياسات في الاحتياطي الفيدرالي تحديات في اتخاذ قرارات بشأن خفض أسعار الفائدة 

وبشأن الوضع، لاحظ شميد أن كان صانعو السياسات في الاحتياطي الفيدرالي يواجهون صعوبات في اتخاذ القرارات. إذا قاموا بخفض أسعار الفائدة لمساعدة سوق العمل، فقد يؤدي ذلك أيضاً إلى تغذية التضخم. من ناحية أخرى، قد يؤدي الحفاظ على أسعار الفائدة المرتفعة لخفض التضخم إلى ارتفاع معدلات البطالة.

ومما يجدر الإشارة إليه أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي، باول، ذكر أيضاً هذا التوازن. وفي بيان، قال شميد: «تؤدي القيود إلى اتخاذ قرارات صعبة حول كيفية تحقيق التوازن بين الأهداف المختلفة، ويجب على الاحتياطي الفيدرالي التعامل مع هذه الخيارات الصعبة المتعلقة بالتضخم والوظائف». وأشار أيضاً إلى أنه في إدارة هذا التحدي، يعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى الحفاظ على مصداقيته بشأن التضخم.

وفي الوقت نفسه، أظهر الاقتصاد قوة، وزاد الإنفاق على البرمجيات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي من الاستثمارات التجارية، والتي عادة ما تنخفض عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة، وفقاً لما قاله شميد. وجاءت تصريحاته بعد ملاحظته أن أسواق الأسهم تقترب من أعلى مستوياتها على الإطلاق وأن فروق أسعار السندات الشركاتية هي أضيق ما تكون.

حالياً، تتداول الأسواق المالية على احتمال كبير لخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة في الاجتماعين القادمين للاحتياطي الفيدرالي — المقرر عقدهما في أكتوبر وديسمبر.