خطر الركود في أعلى مستوياته خلال ستة أشهر، نظرًا للسياسات المالية لترامب

توقع مديرو الصناديق، والمحللون الاستراتيجيون، والمحللون نموًا اقتصاديًا أبطأ مع زيادة مخاطر التضخم. أعربوا عن أن احتمال الركود ارتفع إلى 36% من 23% في يناير. 

في حديث استطلاع CNBC الفيدرالي، مديرو الصناديق، المحللون، والاستراتيجيون رفعوا خطر الركود إلى أعلى مستوى في ستة أشهر. خفضوا توقعاتهم للنمو الاقتصادي، مستشهدين بزيادة عدم اليقين السياسي. 

يشير الاستطلاع إلى أن خطر الركود في ارتفاع وسط نمو اقتصادي بطيء 

أشار الاستطلاع إلى أن مديري الصناديق، والمحللين، والاستراتيجيين اعتقدوا أن التضخم يرتفع. أعرب 32 من المستجيبين للاستطلاع عن أن احتمال الركود زاد من 23% إلى 32% في يناير. 

تظهر الاستطلاعات أن احتمال الركود ارتفع إلى 36% من 23% في يناير: "يبدو أن جزءاً كبيراً من التغيير ينجم عن القلق بشأن السياسات المالية من إدارة ترامب، خاصة التعريفات الجمركية، التي تُرى الآن كأعلى تهديد للاقتصاد الأمريكي" https://t.co/QL5THYtpls

— Chris Lu (@ChrisLu44) مارس 18، 2025

في استطلاع يناير، خفضوا احتمال الركود إلى أدنى مستوى في ثلاث سنوات. عكس موقف المستجيبين التفاؤل العام الذي أعقب فوز ترامب في الانتخابات الرئاسية عام 2024. 

علق Barry Knapp من Ironsides Macroeconomics قائلاً إنهم ناقشوا مع مستثمرين قلقين بشأن جدول أعمال ترامب. تكهن بأن جدول أعمال الرئيس خرج عن المسار ويسبب المزيد من الضرر. أشار Knapp إلى أن التجارة الأخيرة الرسوم الجمركية ضد كندا والصين والمكسيك تسببت في موجات عبر الأسواق. قال إن المخاطر الاقتصادية لشيء أكثر خبثاً من تباطؤ طفيف تزداد. 

قال جون دونالدسون، مدير الدخل الثابت في Haverford، إن درجة تقلب السياسات غير مسبوقة. خفض المستجيبون أيضاً توقعاتهم للناتج المحلي الإجمالي (GDP) لعام 2025 من 2.4% إلى 1.7%. سجلوا ثلاث زيادات متتالية في التوقعات السابقة خلال الأشهر الستة الماضية.

قال نيل دوتا، رئيس الأبحاث الاقتصادية في Renaissance Macro Research، إن خطر إنفاق المستهلكين يتجه نحو الهبوط. أوضح أنه مع تجميد سوق الإسكان وانخفاض الإنفاق عبر حكومات الولايات والحكومات المحلية، هناك انخفاض في التقديرات الحالية للناتج المحلي الإجمالي لعام 2025.

يشير الاستطلاع إلى أن اللاعبين في السوق اعتقدوا أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض الأسعار في عام 2025 

أعرب معظم المستجيبين عن اعتقادهم بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار فوائده مرتين على الأقل في عام 2025. توقعوا أن الاحتياطي الفيدرالي لن يرفع أسعار فوائده حتى في مواجهة نمو اقتصادي أضعف. 

توقع ثلاثة أرباع المستجيبين خفضاً بمقدار نقطتين أو أكثر هذا العام. أعربوا عن أن التعريفات الجمركية ستؤدي إلى زيادات أسعار لمرة واحدة ولن تؤدي إلى التضخم. أشار الاستطلاع إلى أن 19% اعتقدوا أن الاحتياطي الفيدرالي لن يخفض أسعار فوائده. 

قال بيتر بوكفار، كبير مسؤولي الاستثمار في Bleakley Financial Group، إن رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول عالق بسبب قضية التعريفات الجمركية. وأضاف أنه إذا قرر الرئيس التركيز على جانب النمو وخفض الأسعار، فستزيد معدلات البطالة. أعرب كبير مسؤولي الاستثمار أيضاً عن أنه في حالة قيام ترامب بإزالة جميع التعريفات الجمركية، ستكون خفض الأسعار غير مستحقة. 

كشف الاستطلاع أن أكثر من 70% من المستجيبين اعتقدوا أن التعريفات الجمركية سيئة للتضخم والوظائف والنمو. أشارت إلى أن 34% توقعوا أن التعريفات الجمركية ستقلص التصنيع الأمريكي بنسبة 22% ولن يكون لها أي تأثير على الاقتصاد. 

أشار الاستطلاع أيضاً إلى أن 37% من المستجيبين اعتقدوا أن التعريفات الجمركية ستزيد من إنتاج التصنيع. كما كشف أن 70% اعتقدوا أن إدارة كفاءة الحكومة (DOGE) الجهود لتقليل الإنفاق الحكومي سيئة للوظائف والنمو وستكون انكماشية قليلاً. 

علق Mark Zandi، كبير الاقتصاديين في Moody’s Analytics، قائلاً إن حرب تجارية عالمية، وقطع عشوائية من DOGE لوظائف الحكومة والتمويل، وترحيل المهاجرين، وعدم الكفاءة في واشنطن تهدد بدفع الاقتصاد إلى الركود في وقت لاحق من هذا العام. 

أشار إلى أن التضخم قد يبرد في فبراير وأصر على أن سياسات ترامب تتجه في الاتجاه الخاطئ. قدر أن التعريفات الجمركية ستكلف متوسط الأسرة الأمريكية أكثر من 1250 دولاراً في السنة. 

أعرب عن أن عدم اليقين الاقتصادي الناجم عن السياسات أضر بالاقتصاد الأمريكي وتسبب في انخفاض ثقة المستثمرين في الأسواق. قال Zandu إنه حان الوقت للمواطنين الأمريكيين أن يكونوا أكثر حذراً في الإنفاق بينما يستعدون للركود الوشيك.