ارتفعت أسهم شركات الحوسبة الكمومية المرتبطة بشركتي Rigetti Computing Inc. و D-Wave Quantum Inc. بأكثر من 1900% في العام الماضي، وذلك على أساس توقعات بأن التكنولوجيا التي تعملان على تطويرها ستصبح الطفرة الحاسوبية الكبرى التالية، وفقًا لبلومبرج.
تُقدّر قيمة كلتا الشركتين بأكثر من 10 مليارات دولار، على الرغم من أنهما لا تُنتجان حاليًا سوى جزء ضئيل من الإيرادات التي تُحققها الشركات التقليدية ذات الحجم المماثل. لا تزال آلاتهما في مراحل التطوير، ومعظم استخداماتها تجريبية، وتُهدر الشركتان cash في حين تُحققان دخلًا تجاريًا محدودًا.
بحسب بلومبرج، تبلغ قيمتها أكثر من قيمة حساء كامبل بينما لا تحقق سوى أقل من 1% من إيراداتها، لذا فقد حولت هذه الطفرة التجارية أحد أكثر المجالات تجريبية في الحوسبة المتقدمة إلى ساحة معركة ساخنة للمستثمرين.
يصر المؤيدون على أنه إذا الحوسبة الكمومية التي يجري تطويرها في نهاية المطاف على نطاق واسع، فقد تتمكن من حل المشكلات التي classicحلها، لكن المتشككين يجادلون بأن السوق يتجاهل الأساسيات ويلاحق الضجة الإعلامية دون وجود جدول زمني واضح.
يشير المتفائلون إلى عائد مستقبلي
مؤيدو تقنية الكم يقول التكنولوجيا التي يجري تطويرها تهدف إلى بناء آلات أقوى بكثير من الأنظمة التقليدية من خلال إجراء العمليات الحسابية بالتوازي بدلاً من واحدة في كل مرة.
يعتقد بعض المستثمرين، بحسب التقارير، أن هذا سيساهم يوماً ما في تصميم أدوية جديدة، ونمذجة أنظمة المناخ المعقدة، ومعالجة كميات هائلة من البيانات تفوق قدرة أفضل الأجهزة الحالية. ونُقل عن تروي جنسن من شركة كانتور فيتزجيرالد قوله لوكالة بلومبيرغ: "إذا نجح الأمر، فسيكون له تأثير هائل وسريع. وإذا لم ينجح، فقد يفشل تماماً"
وقد تمت مقارنة هذه التجارة بالاستثمار المبكر في مجال التكنولوجيا الحيوية، حيث يمكن للمستثمرين الانتظار لسنوات من أجل تحقيق تقدم قد لا يتحقق.
لا يزال الغموض يكتنف هذا المجال. يقرّ العديد من الباحثين والمديرين التنفيذيين بأن الإمكانات هائلة، لكن الجدول الزمني غير واضح. في وقت سابق من هذا العام، صرّح جنسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا، بأن النتائج الملموسة قد تستغرق عقودًا. ومع ذلك، لم تتراجع المصالح السياسية والتجارية. فقد صنّفت إدارة ترامب تطوير الحوسبة الكمومية كأولوية استراتيجية. وشاركت شركة فيديليتي إنترناشونال في جولة تمويل جديدة لشركة كوانتينوم، مما رفع قيمة الشركة الناشئة إلى 10 مليارات دولار.
أعلنت جوجل أيضًا عن إحراز تقدم. ففي العام الماضي، صرّحت الشركة بأن شريحة طورتها أنجزت مهمة في خمس دقائق، بينما كانت ستستغرق من حاسوب عملاق عشرة سيبتيليونات من السنين. وقد سارع المتداولون الذين تابعوا ارتفاع أسهم الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي خلال العامين الماضيين إلى اتخاذ خطوات استباقية، بهدف الاستفادة من موجة أخرى من تبني هذه التقنية. وقال حاييم إسرائيل من بنك أوف أمريكا ميريل لينش: "لا تريد أسواق رأس المال تفويت هذه الفرصة". وشهدت أسهم شركة ألفابت ارتفاعًا في 22 أكتوبر/تشرين الأول، عندما أضافت الأبحاث التي أشارت إلى تطورات جديدة في معالج ويلو الخاص بها، 30 مليار دولار إلى قيمتها السوقية لفترة وجيزة.
يسلط المتشككون الضوء على التقييمات ومخاطر الهبوط
في غضون ذلك، يراهن بروس كوكس من صندوق هارينغتون ألفا ضد شركة ريجيتي كومبيوتينغ، قائلاً: "لا توجد أرباح، ولا يوجد ما يمكن الاستناد إليه. إنها فقاعة جنونية"
ويؤكد التراجع الأخير وجهة نظره، حيث انخفضت أسهم كل من Rigetti و D-Wave Quantum بأكثر من 34٪ عن أعلى مستوياتها في الشهر الماضي، مما أدى إلى خسارة حوالي 12 مليار دولار مجتمعة، وفقًا لبيانات من Yahoo Finance.
تُظهر المقارنات المالية مدى تضخيم التقييمات. من المتوقع أن تحقق شركة ريجيتي، ومقرها بيركلي، حوالي 20 مليون دولار في الأرباع الأربعة القادمة، معظمها منtracالتطوير ومبيعات المكونات. وبالأسعار الحالية، يُتداول سهم الشركة بأكثر من 500 ضعف الإيرادات المتوقعة. بينما يُتداول سهم بالانتير بـ 72 ضعف الإيرادات المستقبلية، ويُتداول مؤشر ناسداك 100 بأقل من ستة أضعاف. ولكي تُقيّم ريجيتي بشكل مماثل لشركة إنفيديا، أي بـ 17 ضعف المبيعات المستقبلية، ستحتاج إلى أن تتجاوز إيراداتها السنوية 600 مليون دولار. ويتوقع المحللون حوالي 40 مليون دولار في عام 2027.
على الرغم من هذه المشكلات، لا يزال المحللون متفائلين في الغالب. ستة من أصل سبعة محللين tracشركة ريجيتي (Rigetti) يوصون بشراء السهم، بينما يوصي محلل واحد بالحياد. جميع المحللين العشرة الذين يغطون شركة دي-ويف كوانتوم (D-Wave Quantum) يوصون بالشراء. رفع ديفيد ويليامز، المحلل في شركة بنشمارك (Benchmark)، السعر المستهدف من 20 دولارًا إلى 50 دولارًا، الأمر الذي أثار ما وصفه بأنه أكبر قدر من رسائل الكراهية التي تلقاها منذ أكثر من أربعة عشر عامًا. قال ويليامز إن المتداولين الأفراد والباحثين عن فرص الشراء يشاركون بكثافة في السوق، وأن الأطر الزمنية الطويلة تجعل تقلبات الأسعار أمرًا لا مفر منه. وأضاف: "لن تفلت كوانتوم من موجة بيع واسعة النطاق في السوق".
