تراجعت أسهم شركات الأدوية رغم التأثير المحدود للتعريفات الجمركية الأمريكية الجديدة على الأدوية

انخفضت أسهم شركات الأدوية الكبرى يوم الجمعة بعد أن أعلنdent دونالد ترامب عن فرض تعريفات جمركية بنسبة 100% على الأدوية المستوردة ذات العلامات التجارية، على الرغم من أن المحللين يعتقدون أن معظم شركات الأدوية الكبيرة ستنجو من أضرار مالية جسيمة ناجمة عن هذه السياسات التجارية.

شهدت أسعار أسهم شركات الأدوية الهندية انخفاضاً، على الرغم من تأكيد خبراء القطاع أن الرسوم الجمركية لن تؤثر بشكل كبير على عملياتها. وانخفضت قيمة أسهم شركة "صن فارماسوتيكال" بنسبة 2.5%، بينما تراجعت أسهم شركة "ديفي لابوراتوريز" بنسبة 3.5% يوم الجمعة. كما انخفض مؤشر "نيفتي فارما" القياسي للقطاع بأكثر من 2%.

بحسب سودارشان جاين، المسؤول في التحالف الصيدلاني الهندي، الذي تحدث إلى قناة سي إن بي سي، فإن الشركات الهندية تصدّر في المقام الأول الأدوية الجنيسة إلى الولايات المتحدة، ما يعني أن التأثير المتوقع سيكون محدوداً للغاية. ومع ذلك، يبدو أن قلق المستثمرين متجذر في نمط أوسع من النزاعات التجارية المتصاعدة، وليس في مخاوف تشغيلية مباشرة.

تصاعدت حدة التوترات التجارية الأوسع نطاقاً مع الهند

أيوش أبهيجيت، مدير الاستثمارات في شركة وايت أوك كابيتال بارتنرز، أشار إلى أن مراقبي السوق الدوليين يفسرون هذه الرسوم الجمركية على أنها فصل جديد من الضغوط الاقتصادية الأخيرة التي تتعرض لها الهند. وكانت الولايات المتحدة قد فرضت في البداية رسوماً جمركية بنسبة 25% على الهند خلال شهر أغسطس، ثم رفعتها إلى 50% مبررة ذلك بمشتريات الهند من النفط الروسي. ووصف بيتر نافارو، مستشار التجارة في البيت الأبيض، الصراع الروسي في أوكرانيا بأنه "حرب مودي".

أثرت الحواجز التجارية بشدة على الشركات الهندية في قطاعات المنسوجات والأحجار الكريمة والمجوهرات، بالإضافة إلى المنتجات البحرية. ومع ذلك، ونظرًا لاعتماد الاقتصاد الهندي بشكل كبير على الإنفاق المحلي، فإن التأثيرات الإجمالية للتعريفات الجمركية تبقى محدودة.

في الأسبوع الماضي، فرض الرئيسdent رسومًا قدرها 100 ألف دولار أمريكي على تأشيرة H-1B ، وهي سياسة قد تؤثر بشكل غير متناسب على العاملين في قطاع التكنولوجيا من الهند. وقد زادت هذه السلسلة من الإعلانات السياسية السريعة من قلق المستثمرين، حيث يخشى الكثيرون من تصعيد إضافي من جانب واشنطن.

يعتقد جيانيندرا تريباثي، الشريك في شركة الاستشارات المتعلقة بالمخاطر BDO Partners، أن هذه الإجراءات الأمريكية المتسلسلة قد تمثل استراتيجيات تفاوضية مصممة لتسريع المفاوضات التجارية مع الهند.

في الوقت نفسه، يبدو أن شركات الأدوية الكبرى في وضع جيد يسمح لها بتجنب الرسوم الجمركية على الأدوية تمامًا، وفقًا لصحيفة نيويورك تايمز. إذ يمكن للشركات التأهل للحصول على إعفاءات من خلال إنشاء أو توسيع مرافق الإنتاج داخل الولايات المتحدة. وقد بدأت مؤخرًا شركات جونسون آند جونسون، وإيلي ليلي، وميرك، وجيلياد ساينسز، وروتش، وجلاكسو سميث كلاين، وأسترازينيكا، ونوفو نورديسك، في بناء مصانع جديدة في ولايات كارولاينا الشمالية، وإنديانا، وديلاوير، وكاليفورنيا، وبنسلفانيا، وماريلاند.

كتب محللو جيفريز للمستثمرين يوم الجمعة: "بشكل عام، نعتقد أن هذا مكسب لشركات الأدوية، ولن يكون له تأثير جوهري". وظلت أسعار أسهم شركات الأدوية الكبرى مستقرة نسبيًا أو حققت مكاسب طفيفة صباح الجمعة.

تواجه شركات الأدوية الصغيرة مخاطر أكبر

بحسب ما أفاد موقع Cryptopolitan مساء الخميس، نشر ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي أنه سيفرض رسومًا جمركية بنسبة 100% على جميع الأدوية ذات العلامات التجارية المحمية ببراءات اختراع والتي تدخل الولايات المتحدة ابتداءً من الأول من أكتوبر. ويمكن للشركات تجنب هذه الرسوم من خلال بناء مصانع جديدة في الولايات المتحدة.
ويبدو أن بيان ترامب قد تضمن استثناءات لمنتجي الأدوية الجنيسة منخفضة التكلفة، والتي تمثل غالبية الوصفات الطبية في الولايات المتحدة.

ومع ذلك، قد تضر هذه التعريفات بشدة بمصنعي الأدوية ذوي العلامات التجارية الصغيرة الذين يعملون من دول مثل كندا أو المكسيك، والذين لا يستطيعون استثمار مليارات الدولارات في مرافق إنتاج أمريكية جديدة.

صرح جون كراولي،dent منظمة ابتكار التكنولوجيا الحيوية التي تمثل شركات التكنولوجيا الحيوية ومعظم شركات الأدوية العملاقة، بأن التعريفات الجمركية ستؤثر على الشركات "الصغيرة والمتوسطة الحجم".

أشار جون ماراجانور، الرئيس التنفيذي السابق لشركة الأدوية متوسطة الحجم Alnylam Pharmaceuticals، إلى أن الشركات التي تواجه تعريفات جمركية بنسبة 100% ستحتاج إلى زيادة الأسعار لتغطية هذه النفقات، وخاصة الشركات التي تعتمد كلياً على دواء واحد.

معظم الأدوية ذات العلامات التجارية التي يستهلكها الأمريكيون يتم إنتاجها بالفعل في الولايات المتحدة أو أوروبا.

تفاوض الاتحاد الأوروبي على اتفاقية تجارية خلال الصيف، تضمن معدلات تعريفة جمركية لا تتجاوز 15%، وهو ما أكده مسؤولو الاتحاد الأوروبي يوم الجمعة بأنه لن يتأثر بالتعريفات الجديدة التي فرضها ترامب.

شهد صباح الجمعة أيضاً انخفاضات في أسهم شركات الأدوية الأوروبية، حيث تراجعت أسهم نوفو نورديسك، روش، نوفارتس، وأسترازينيكا بنسبة تتراوح بين 1.8% و2% على منصة تريدجيت.