تقول باي بال إن العملات المستقرة تحتاج إلى بنوك ولوائح تنظيمية لتتوسع

وفي حديثه في مؤتمر Consensus 2025 في تورنتو، قال خوسيه فرنانديز دا بونتي، نائبdent الأول للعملات الرقمية في PayPal، إن دمج البنوك في أعمال العملات المستقرة أمر مهم، وأنه بدون القيام بذلك، لا يمكن إطلاق العنان للإمكانات الكاملة لهذه العملات.

العملات المستقرة، عملات رقمية تتبع tracأصولاً تقليدية كالدولار الأمريكي، أهمية متزايدة كوسيلة لنقل الأموال بينmatic وعالم النظام المالي التقليدي الأكثر استقراراً وخاضعاً لسيطرة الحكومات. إلا أنها تعاني من عوائق تنظيمية غامضة ومخاوف بشأن الاستقرار المالي.

عملة باي بال المستقرة، PYUSD، التي أُطلقت في أغسطس 2023، مدعومة بالكامل بودائع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، مما يسمح باستردادها بنسبة 1:1. وعلى الرغم من إمكاناتها، كان الإقبال على PYUSD محدودًا، حيث بلغت قيمتها السوقية حوالي 872 مليون دولار، مقارنةً بإجمالي قيمة سوق العملات المستقرة التي تتجاوز 238 مليار دولار.

تأتي تصريحات فرنانديز في وقت يقترب فيه المشرعون من إقرار تشريع خاص بالعملات المستقرة، والذي من شأنه أن يُحدث تحولاً جذرياً في السوق ويفتحها أمام البنوك. كما تسعى الولايات المتحدة إلى تحديث القواعد المتعلقة بالأصول الرقمية.

يلفت فرنانديز دا بونتي الانتباه إلى ضرورة وجود تنظيم واضح في صناعة العملات المشفرة

يزعم فرنانديز دا بونتي أنه على الرغم من أن نمو العملات المستقرة خارج نطاق العملات المشفرة قد يبدو غير منطقي، إلا أن البنوك في هذا السوق ستكون أساسية لأن بنيتها التحتية، من الحفظ إلى توفير قنوات تحويل العملات الورقية، ستكون حاسمة. يجب أن تعمل كل من البنية التحتية والاتصال بكفاءة.

ومن بين الشخصيات البارزة الأخرى التي أدلت برأيها في هذا الموضوع، أنتوني سوهو، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة موني جرام، وهي شركة لتحويل الأموال عبر الحدود، الذي اعتبر هذا الأمر إنجازًا كبيرًا. وانطلاقًا من رأيه، قال: "دائمًا ما يكون هناك تردد: هل يمكنني الوثوق بهذا؟ [قانون العملات المستقرة] سيجيب على العديد من هذه التساؤلات"

قال المسؤولان التنفيذيان إنه بمجرد وضع لوائح واضحة، يتوقعان حدوث اندماج بعد تدفق موجة من الجهات المصدرة الجديدة إلى القطاع. وأوضح فرنانديز دا بونتي أنه لن يقتصر الأمر على عملتين مستقرتين فقط، أو حتى 300 عملة، بل سيكون العدد أكبر من ذلك.

تهيمن عملات Tether وCircle المستقرة، إذ تستحوذ على ما يقارب 90% من إجمالي قيمة هذه الفئة البالغة 230 مليار دولار. ومع ذلك، فإنّ معروض PYUSD يبلغ 900 مليون دولار فقط، وهو أقل بكثير من المعروض الفعلي.

قال فرنانديز إن القيمة السوقية لا ينبغي أن تكون أساساً لقياس النجاح. وأضاف أنه ينبغي التركيز على سرعة التداول، والمحافظ النشطة، وإجمالي عدد المعاملات، مؤكداً أن هذه العوامل هي التي تحفز الاستخدام الفعلي.

في غضون ذلك، يبحث العملاء عن عملات مستقرة مدعومة بالدولار الأمريكي، يمكنهم استخدامها في المدفوعات الدولية وكحفظ للقيمة في الدول التي تعاني من التضخم المرتفع وتقلبات أسعار العملات. وتساهم شركة موني جرام، التي تمتلك ما يقارب مليون موقع لسحب cashفي أكثر من 200 دولة، في تسهيل هذا الوصول، وفقًا لشركة سوهو.

تشير التقارير إلى أن الدول المتقدمة كانت أبطأ في تبني العملات المستقرة. وقال فرنانديز دا بونتي إنه مع وجود تنظيم واضح وكافٍ، يمكن للعملات المستقرة تبسيط عمليات الصرف عبر الحدود وأنشطة الخزينة في الشركات.

يتوقع مجلس الشيوخ الأمريكي أن يؤدي التصويت على قانون GENIUS إلى إعادة تشكيل سوق العملات المستقرة

قانون GENIUS إلى دائرة الضوء مجدداً، حيث يبذل المشرعون محاولة أخيرة لعرض التشريع على مجلس الشيوخ بعد أسابيع من النقاش.

أفادت مصادر في مجلس الشيوخ أن تعديلاً مدعوماً من الحزبين قيد الدراسة، ويتضمن تغييرات مقترحة تشمل تشديد اللوائح المنظمة لشركات التكنولوجيا التي تتعامل مع الأصول المالية، وتعزيز حماية المستهلك، وزيادة الرقابة على الشخصيات العامة، بما في ذلك إيلون ماسك. ويهدف التعديل أيضاً إلى تشديد إجراءات الحماية من الإفلاس ومنع إساءة استخدام تأمين المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع.

قد تُسهم هذه التغييرات أيضاً في جعل مشروع القانون أكثر قبولاً لدى شريحة واسعة من الجمهوريين. وسيكون التصويت المرتقب بمثابة اختبار حاسم لمدى استعداد مجلس الشيوخ للمضي قدماً في تشريع الأصول الرقمية الذي يتضمن مساءلة صارمة دون كبح الابتكار.

يفرض قانون GENIUS، الذي يقوده السيناتور بيل هاجرتي، هيكلاً تنظيمياً على مُصدري العملات الرقمية، معالتركيزبشكل خاص على العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي. ويُلزم القانون المُصدرين بتلبية شروط صارمة تتعلق بالترخيص، ودعم الأصول، والشفافية.

بموجب هذا الاقتراح، ستخضع جهات إصدار العملات المستقرة التي تزيد أصولها عن 10 مليارات دولار لإشراف مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بينما ستتولى الولايات تنظيم الجهات المصدرة الأصغر حجماً.

يجب أن تكون جميع العملات المستقرة مدعومة بالكامل بالدولار الأمريكي أو سندات الخزانة. ويهدف هذا التشريع إلى تعزيز مكانة الدولار في السوق العالمية وتوسيع نطاق الوصول إلى الخدمات المالية في العصر الرقمي.