وقعت شركتا Nvidia و OpenAI اتفاقية بقيمة 100 مليار دولار يوم الاثنين، والتي تبدو أشبه بمصافحة مصممة خصيصًا للأسواق التي تعتمد على الخوارزميات أكثر من كونها ضرورة تجارية حقيقية.
في تتلخص الخطة أن تبيع شركة إنفيديا رقائق إلكترونية لشركة أوبن إيه آي لاستخدامها في مراكز البيانات الضخمة. وفي المقابل، ستنفق إنفيديا 100 مليار دولار لشراء أسهم أوبن إيه آي غير المدرجة في البورصة على مدى فترة زمنية، وهو مبلغ يفوق بكثير الـ 72 مليار دولار التي جمعتها أوبن إيه آي خلال تاريخها الممتد لعشر سنوات.
تزعم الشركتان أن هذه الخطوة ستساعد في تسريع تطوير الذكاء الاصطناعي، لكن حجم الصفقة والطريقة التي تم الإعلان عنها جعلتها تبدو أشبه بفن الأداء المالي أكثر من كونها مطلباً حقيقياً.
نظرياً، يُلزم هذا الاتفاق شركة إنفيديا بتزويد نماذج الذكاء الاصطناعي، مثل GPT-5 من OpenAI، برقائق إلكترونية، والتي من المقرر تشغيلها على بنية تحتية جديدة. لكن الأمر الغريب هو أن إنفيديا ليست مُلزمة بذلك.
تُعدّ الشركة بالفعل المورّد الرئيسي لرقائق الذكاء الاصطناعي المتقدمة، ولا يزال أقرب منافسيها يكافحون للحاق بها. حتى شركة OpenAI تحاول تطوير رقائقها الخاصة، لكنها لا تزالdent بشكل كبير على شركة Nvidia.
تستثمر شركة Nvidia مبلغ 100 مليار دولار وتبني مراكز بيانات بقدرة 10 جيجاواط لصالح OpenAI
الصفقة . إنشاء مراكز بيانات مزودة برقائق Nvidia بسعة لا تقل عن 10 جيجاوات. ولن تقتصر هذه المراكز على الاختبار فقط، بل ستُستخدم لتدريب ونشر نماذج ذكاء اصطناعي حقيقية
وبينما ستوفر شركة إنفيديا الأجهزة، ستكون أيضًا مستثمرًا، حيث ستضخ 100 مليار دولار على مر الزمن لزيادة حصتها الحالية في أوبن إيه آي. هذا الهيكل القائم على الأسهم يعني أن أوبن إيه آي لن تكون مدينة بأي شيء. إذا انخفضت القيمة، أو لم يتم تنفيذ طلبات الرقائق، فإن إنفيديا تتحمل الخسارة.
لا يُغامر جنسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا، بمستقبل الشركة. فمع تدفق cash حر سنوي يبلغ حوالي 100 مليار دولار أمريكي، وقيمة سوقية تبلغ 4.5 تريليون دولار أمريكي، يُمكنه تحمّل الخسارة. لكن السؤال الحقيقي هو: ما الدافع وراء ذلك؟ أدى إعلان يوم الاثنين إلى رفع القيمة السوقية لشركة إنفيديا بمقدار 180 مليار دولار أمريكي. لم يكن يومًا سيئًا في الأسواق، ولكنه مكسب ضئيل لشركة بهذا الحجم.
رواية سام ألتمان للأحداث أكثر وضوحًا. من المتوقع أن تحقق OpenAI إيرادات بقيمة 12 مليار دولار هذا العام، لكنها لا تستطيع تغطية النفقات الرأسمالية الضخمة اللازمة للحفاظ على ريادتها. بالنسبة لشركة تدّعي ريادة سباق الذكاء الاصطناعي، يُفترض أن يكون جمع التمويل على دفعات أمرًا يسيرًا.
مع ذلك، ينضح الأمر برمته بروح الأداء. تسعى OpenAI إلى الظهور بمظهر لا يُقهر في سباق الذكاء الخارق، وتعتمد قيمتها السوقية البالغة 500 مليار دولار على هذا الاعتقاد. وتُسهم خطط مراكز البيانات الضخمة في تعزيز هذا الزخم. أما بالنسبة لشركة Nvidia، فإنّ كونها المورد المفضل لرقائق الذكاء الاصطناعي يُجبر المنافسين على الشراء بدافع الذعر قبل فوات الأوان.
شركة إنفيديا تطمئن شركاءها بينما يعيد المنافسون النظر في استراتيجية الرقائق الإلكترونية
فور انتشار الخبر، سعت شركة إنفيديا إلى طمأنة عملائها الآخرين. وقالت الشركة في بيان: "لن تُغيّر استثماراتنا تركيزنا ولن تؤثر على إمداداتنا لعملائنا الآخرين. سنواصل إيلاء كل عميل أولوية قصوى، سواءً كان لديه حصة في الشركة أم لا"
كان ذلك التصريح موجهاً بوضوح إلى شركات مثل مايكروسوفت، وميتا، وأمازون، وألفابت؛ والتي لا تزال إنفيديا تعتمد عليها بشكل كبير في تحقيق إيراداتها. وتتسابق هذه الشركات أيضاً لبناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.
يطوّر العديد من الشركات رقائقهم الخاصة لتقليل اعتمادهم على شركة إنفيديا، لكنهم ما زالوا يشترون من فريق جنسن في الوقت الحالي. والآن، تراقب هذه الشركات نفسها عن كثب العلاقة بين أوبن إيه آي وإنفيديا.
إذا نُظر إلى شركة Nvidia على أنها تمنح OpenAI امتيازات خاصة، فقد يضغط المنافسون بقوة أكبرdent. وقد يدفعهم الخوف من التراجع في سلم الأولويات إلى تسريع تطوير رقائقهم الداخلية أو النظر بجدية أكبر في بدائل Nvidia مثل AMD.
