من الفوضى إلى الهدوء: العملة النيجيرية (النايرا) تسير بخطى ثابتة

إنّ الخوض في متاهة النيجيري أشبه بركوب قطار الملاهي معصوب العينين، تجربة مثيرة للبعض، ومقززة للبعض الآخر. مع ذلك، تشير التطورات الأخيرة إلى بوادر استقرار تنبثق من رحم الفوضى. فالعملة النيجيرية (النيرا)، التي شهدت أيامًا أفضل، تُظهر الآن علامات على استعادة توازنها، وهو ما بثّ تفاؤلًا حذرًا في نفوس مراقبي السوق والمستثمرين والمواطنين النيجيريين العاديين.

التحول نحو واقعية السوق

كان البنك المركزي النيجيري في قلب سلسلة من التغييرات السياسية الرامية إلى إنقاذ النيرة من انهيارها الحاد. فمن خلال تبني نهج أكثر ارتباطًا بآليات السوق في تحديد قيمة النيرة، شدد البنك المركزي قبضته على البنوك والتجار الذين يضاربون على العملة وينشرون تقارير مضللة عن الأسعار. علاوة على ذلك، فتح البنك أبواب التحويلات المالية الدولية، آملًا في الاستفادة من مليارات الدولارات التي يرسلها المغتربون النيجيريون إلى بلادهم.

أدى هذا التحول نحو الواقعية في سوق الصرف الأجنبي إلى تقارب سعر صرف النيرة الرسمي مع قيمتها السوقية، وهو تطور لم يمر مرور الكرام. ولأول مرة منذ فترة طويلة، تم تداول النيرة عبر القنوات الرسمية بسعر أقل من سعرها في شوارع لاغوس الصاخبة وغيرها. ويُعد هذا التعديل جزءًا من استراتيجية أوسع تهدف إلى توحيد سوق الصرف الأجنبي المتشتت وجذب المستثمرين مجددًا إلى نيجيريا.

أشار محللون من بنك باركليز إلى أن عوامل استقرار النيرة بدأت تتضح تدريجياً. وقد يكون الانخفاض الحاد الأخير للعملة، والذي تفاقم بفعل خفض قيمتها بنحو 30% في يونيو، على وشك الانتهاء. ويُعزى هذا التحسن إلى الإجراءات الحاسمة التي اتخذها البنك المركزي لتطبيع سعر الصرف وتحسين السيولة من خلالtracالتدفقات الأجنبية من الصادرات والتحويلات المالية، والتي قُدِّرت بنحو 20 مليار دولار أمريكي في عام 2022.

الطريق أمام النيرة: الفرص والتحديات

إنّ رحلة تحقيق استقرار النيرة محفوفة بالعقبات، ولعلّ أبرزها تلبية الطلب المتراكم على العملات الأجنبية، والذي يُقدّر بنحو 10 مليارات دولار. ورغم جهود البنك المركزي لتسوية التزامات متأخرة بقيمة 2.5 مليار دولار، فإنّ نجاح هذه الإجراءات يتوقف على قدرته على تلبية الطلب المتزايد على العملات الأجنبية. وقد يؤدي التأخير في تلبية هذه الطلبات إلى إثارة مخاوف في السوق، ما قد يُعيق التدفقات النقدية المتوقعة.

أثار انخفاض سعر الصرف الرسمي عن سعر السوق الموازية تساؤلاتٍ، مما يشير إلى احتمال أن تكون قيمة النيرة أقل من قيمتها الحقيقية حاليًا. ويُتيح هذا الوضع فرصةً فريدةً للعملة لاستعادة بعضٍ من قيمتها، حيث تتوقع باركليز أن يبلغ متوسط ​​سعر الصرف 1100 هذا العام، مع تعديل طفيف إلى 1150 بحلول عام 2025. ومع ذلك، لا تزال هناك تحديات، من بينها الحاجة إلى إعادة بناء الاحتياطيات ومعالجة الاختلالات والسيولة الزائدة التي تُعاني منها سوق الصرف الأجنبي.

تتجه الأنظار الآن إلى اجتماع السياسة النقدية المرتقب للبنك المركزي، حيث يُتوقع اتخاذ إجراءات حاسمة، بما في ذلك رفع أسعار الفائدة بشكل ملحوظ. وتُعد هذه الإجراءات، إلى جانب تعديلات على اللوائح المصرفية، ضرورية لترسيخ استقرار النيرة الذي تحقق مؤخرًا. ويتطلع السوق إلى إشارة واضحة من البنك المركزي النيجيري تؤكد التزامه بالعودة إلى السياسات التقليدية واستعداده لمواجهة تراجع قيمة النيرة بشكل مباشر.

في خضم هذه الأوقات المضطربة، مثّلت أجندة الإصلاح التي تنتهجها الحكومة النيجيرية، والتي تجلّت في إلغاء دعم الوقود وتحرير العملة المحلية (النيرا)، سلاحًا ذا حدين. فبينما يُتوقع أن تُعزز هذه الخطوات مرونة الاقتصاد النيجيري على المدى البعيد، إلا أنها أدت أيضًا إلى تفاقم التضخم وارتفاع تكلفة المعيشة بالنسبة للنيجيريين. ويشير المكتب الوطني للإحصاء إلى ارتفاع مطرد في معدلات التضخم، مع تراجع الاستثمارات الأجنبية إلى أدنى مستوياتها منذ عقد.