صندوق النقد الدولي يحذر من أن الدين العالمي سيتجاوز 100٪ من الناتج المحلي الإجمالي بحلول عام 2029 ويدعو إلى إصلاحات مالية عاجلة

أصدر صندوق النقد الدولي (IMF) تقريره المالي الشهري لشهر أكتوبر اليوم. ويتوقع التقرير أن يتجاوز الدين العام العالمي 100% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي بحلول عام 2029، متجاوزاً المستويات التي تم بلوغها بعد الحرب العالمية الثانية في عام 1948.

وحث صندوق النقد الدولي صانعي السياسات في جميع أنحاء العالم على تشديد الإجراءات المالية والاستعداد للاضطرابات المالية المحتملة بسبب ارتفاع تكاليف الاقتراض. وأشار فيكتور غاسبار، مدير إدارة الشؤون المالية في صندوق النقد الدولي، إلى أن مخاطر الدين العام قد اتسعت وستستمر في النمو بشكل أسرع إذا لم يتم تنفيذ ضوابط.

صندوق النقد الدولي: قد يتجاوز الدين العام الرقم القياسي المسجل بعد الحرب العالمية الثانية

وفي ظل سيناريو سلبي لكنه معقول، حذر الصندوق من أن الدين قد يرتفع إلى ما يصل إلى 123% من الناتج المحلي الإجمالي بنهاية العقد، ليقترب من الرقم القياسي المسجل بعد الحرب العالمية الثانية مباشرة.

المؤسسة المالية كشفت أشارت إلى أن نسب الدين قد زادت بسبب معدل النمو البطيء من الحكومات، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الفائدة. وسلطت الضوء على عدة عوامل تدفع نحو ارتفاع الدين العام، بما في ذلك زيادة الإنفاق الدفاعي، وشيخوخة السكان، والحاجة إلى التكيف مع تغير المناخ.

"بعد سنوات من ارتفاع الدين وانخفاض أسعار الفائدة، تغيرت البيئة بشكل كبير. فقد ارتفعت أسعار الفائدة، وتمددت تقييمات الأصول المالية. أكبر قلق هو الاضطرابات المالية، مدفوعة بحلقات التغذية الراجعة بين الشؤون المالية والمالية."

–فيكتور غاسبار، مدير إدارة الشؤون المالية في صندوق النقد الدولي

ظهرت أسعار الفائدة المنخفضة بعد الأزمة المالية عام 2008، مما ساهم أيضاً في ارتفاع الدين العام قبل جائحة كوفيد-19، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار. ويبني أحدث تقرير للمراقب المالي على تقرير أبريل، الذي أصدر تحذيرات مماثلة. وحذر تقرير أبريل من أن الدين العالمي سيتجاوز 95% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي في عام 2025. 

وفي الوقت نفسه، توقع صندوق النقد الدولي أن يصل الدين العام إلى 100% بنهاية العقد. وسلطت المؤسسة المالية الضوء على ارتفاع العوائد، وتوسع الفروقات، والمفاضلات المعقدة بين تقليل الاقتراض واستدامة النمو. 

هددت حروب التعريفات الجمركية الأمريكية التي أُعلنت في أبريل النمو في الاقتصادات الكبرى، بما في ذلك الولايات المتحدة، مما دفع الدين العام إلى الارتفاع أكثر هذا العام بينما تكافح الحكومات لتلبية الإنفاق الدفاعي والاجتماعي. وتقدير تقرير المراقب المالي لأبريل تقرير أن التعريفات الجمركية العالمية قد تضيف حوالي 4.5% إلى الناتج المحلي الإجمالي العالمي على المدى القصير. 

صندوق النقد الدولي يحذر من تضييق الحيز المالي للاقتصادات الكبيرة

الاقتصادات الكبيرة، مثل الولايات المتحدة والصين واليابان وفرنسا وإيطاليا وكندا والمملكة المتحدة، إما أنها تجاوزت علامة 100% من الناتج المحلي الإجمالي أو ستفعل ذلك قريباً، وفقاً لصندوق النقد الدولي. وحذر التقرير من أن الحيز المالي لتلك الاقتصادات يتقلص، وقد لا تستمتع بعد الآن بفائدة الأسواق العميقة للسندات وثقة المستثمرين.  

كما لاحظ صندوق النقد الدولي أن الاقتصادات الصغيرة والناشئة معرضة لمخاطر أعلى لارتفاع أسعار الاقتراض على الرغم من انخفاض نسب الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي بسبب محدودية القدرة المالية. وأضاف التقرير أن الدول منخفضة الدخل ستترك عرضة للصدمات الناجمة عن تقلبات الأسعار، والكوارث الطبيعية مثل جائحة كوفيد-19، وحتى التوترات التجارية المتجددة. 

ومع ذلك، أشار سكوت بيسنت، وزير الخزانة الأمريكي، إلى أن الولايات المتحدة لا تزال لديها مساحة لتحسين ميزانيتها المالية. في مع مقابلة مع سي إن بي سي، صرح بأن نسبة العجز إلى الناتج المحلي الإجمالي قد تنخفض إلى 3% على المدى القصير من مستواها الحالي البالغ 5%. لم يتم الإفصاح عن العجز الأمريكي الحالي للسنة المالية المنتهية في 30 سبتمبر بعد، بسبب الإغلاق الحكومي المستمر.

صندوق النقد الدولي الولايات المتحدة دعت الولايات المتحدة إلى التركيز على تقليل العجز، وإصلاحات المعاشات التقاعدية والرعاية الصحية لتقليل واستقرار الدين العام. جادلت المؤسسة المالية بأن خفض العجز الأمريكي سيساعد في إعادة توازن الاقتصاد وتحسين الظروف الاقتصادية للبلاد. وشدد الصندوق أيضاً على أن إعادة توجيه جزء من الإنفاق الحالي نحو الاستثمار في التعليم ورأس المال البشري، حتى لو كان 1% فقط من الناتج المحلي الإجمالي، يمكن أن يزيد الإيرادات الحكومية بأكثر من 3% بحلول عام 2050 في الدول المتقدمة و6% في الاقتصادات النامية. كما حث الدول النامية على تعزيز أنظمتها الضريبية والحفاظ على مسارات تصحيحية موثوقة لتجنب الأزمات.