عيد ميلاد سعيد لصناديق الاستثمار Bitcoin الأمريكية بمناسبة مرور عام على تأسيسها. إليكم ما حققته لنا حتى الآن

لقد مر عام على دخول صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin الأمريكية (ETFs) إلى وول ستريت. لقد اقتحمت السوق بقوة وحطمت أرقاماً قياسية لا يمكن تجاهلها.

في غضون اثني عشر شهرًا، جمعت 1.13 مليون Bitcoin، بقيمة 95 مليار دولار بأسعار اليوم. تخيّل ذلك للحظة. أربعة من هذه الصناديق المتداولة في البورصة - IBIT من بلاك روك، وFBTC من فيديليتي، وARKB من آرك إنفست، وBITB من بيت وايز - تُصنّف الآن ضمن أفضل 20 صندوقًا متداولًا في البورصة أداءً في تاريخ الولايات المتحدة.

بل إنها تفوقت على صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب من حيث الأصول المُدارة. استغرقت صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب عقدين من الزمن للوصول إلى 128 مليار دولار، بينما بلغت قيمة صناديق الاستثمار Bitcoin 107 مليارات دولار بعد عام واحد فقط.

صناديق الاستثمار Bitcoin تقضي على إرث الذهب

يتصدر صندوق IBIT التابع لشركة بلاك روك القائمة، محققاً أصولاً بقيمة 37.85 مليار دولار. ولم تكن شركة فيديليتي بعيدة عنها، حيث جمع صندوقها المتداول في البورصة FBTC أصولاً بقيمة 12.14 مليار دولار. حتى أن صندوقي ARK Invest وBitwise تجاوزا حاجز المليار دولار، بينما جمعت صناديق أخرى ما بين 200 مليون و800 مليون دولار.

في غضون ثلاثة أشهر من إطلاقها، بلغت قيمة الأصول المُدارة لدى IBIT 15 مليار دولار، بينما بلغت قيمة الأصول المُدارة لدى FBTC 8 مليارات دولار. ووصل إجمالي التدفقات النقدية الداخلة إلى جميع صناديق الاستثمار المتداولة Bitcoin إلى 36.3 مليار دولار، مع ارتفاع إجمالي الأصول إلى 107 مليارات دولار، وهو ما يمثل 1.13 مليون Bitcoin.

بمعنى آخر، استحوذت هذه الصناديق المتداولة في البورصة على أكثر من 5% من إجمالي معروض Bitcoinفي عام واحد فقط. ولا ننسى أن معروض Bitcoin ثابت ويبلغ 21 مليون عملة. فكل Bitcoin محتجز في صندوق متداول في البورصة يعني بيتكوين أقل تداولاً في السوق، مما يزيد من محدودية المعروض، وهو ما يسميه المحللون "الجمود"

ولا يقتصر الأمر على الأرقام فحسب، بل إن صناديق المؤشرات المتداولة هذه قدdefiتعريف ملكية Bitcoin. فشركة بلاك روك، التي وصف رئيسها التنفيذي لاري فينك Bitcoin ذات مرة بأنه "مؤشر لغسيل الأموال"، تُعد الآن من أكبر مالكي Bitcoin في العالم، إلى جانب محفظة ساتوشي ناكاموتو الأصلية، Binance، وشركة مايكروستراتيجي. ولو كان للسخرية رمزٌ في سوق صناديق المؤشرات المتداولة، لكانت بلاك روك هي رمزها.

صناديق الاستثمار Bitcoin تُغير ديناميكيات السوق

قبل إطلاقها، كان الاستثمار في Bitcoin أشبه بمغامرة تقنية معقدة. محافظ العملات الرقمية، والمفاتيح الخاصة، والتخزين البارد - كل ذلك كان معقدًا للغاية بالنسبة للمستثمر العادي. لكن صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) غيرت هذا الواقع بين عشية وضحاها. الآن، يستطيع أي شخص لديه حساب وساطة شراء Bitcoin بسهولة شراء أسهم تسلا أو أبل.

اطمئن، لن تخسر أموالك. شركة بلاك روك جادةٌ للغاية في منتجاتها الاستثمارية، ولم تفشل قط حتى الآن. كل ما تُطلقه يُحقق النجاح. من الواضح أنهم يعرفون ما يفعلون. لقد اختاروا Bitcoin لسبب وجيه.

على أي حال، أدى هذا التوفر إلى تدفق هائل من الأموال المؤسسية والفردية إلى السوق. دفعت التدفقات القياسية سعر Bitcoinمن 46,000 دولار في بداية عام 2024 إلى مستويات قياسية بلغت 108,000 دولار بنهاية العام. ولم يقتصر التأثير على Bitcoin.

أدى نجاح هذه الصناديق المتداولة في البورصة إلى زيادة الاهتمام بالمنتجات المالية الأخرى القائمة على العملات المشفرة. وبحلول منتصف عام 2024، شهدنا إطلاق صناديق إيثيريوم المتداولة في البورصة، ويتوقع المحللون بالفعل إطلاق صناديق مماثلة لعملتي Solana و XRPفي المستقبل.

ويتوقع المحللون تدفق 35 مليار دولار إضافية إلى صناديق الاستثمار Bitcoin بحلول النصف الثاني من هذا العام.

طريق طويل للحصول على الموافقة

وصل أول اقتراح لإنشاء صندوق استثماري Bitcoin إلى مكتب هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية عام 2013، بفضل التوأمين Winkليفوس. وقد رُفض الاقتراح بالطبع. وبين عامي 2017 و2021، استمرت الهيئة في رفض الاقتراحات تباعًا، مُعللة ذلك بمخاوفها بشأن التلاعب بالسوق وحماية المستثمرين.

لكن الأمور بدأت تتغير قليلاً في عام 2021. وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات على أول صندوق استثمار متداول للعقود الآجلة Bitcoin ، وهو BITO التابع لشركة ProShares، والذي بدأ التداول في أكتوبر من ذلك العام.

رغم أنها لم تكن صناديق الاستثمار المتداولة الفورية Bitcoin التي كان الجميع يتطلع إليها، إلا أنها كانت خطوة للأمام. وبحلول عام 2023، دخلت شركتا بلاك روك وفيديليتي السوق، وقدمتا طلبات لإصدار صناديق استثمار متداولة فورية Bitcoin . وتشير التقارير إلى أنه من المتوقع أن يمتلك 40% من المستثمرين المؤسسيين الأمريكيين صناديق استثمار Bitcoin بحلول نهاية عام 2025، مقارنةً بـ 22% في عام 2024.