الرئيس التنفيذي لشركة Grayscale يُطلعنا على آخر المستجدات بشأن تدفقات الأموال الخارجة من صندوق Bitcoin ETF الخاص بها

شارك مايكل سوننشاين، الرئيس التنفيذي لشركة Grayscale لإدارة استثمارات الأصول الرقمية، تحديثًا مثيرًا للاهتمام بشأن Bitcoin صناديقها المتداولة في لتقرير نشرته رويترز، صرّح سوننشاين بأنه يتوقع أن تصل تدفقات رأس المال الخارجة من صناديق Grayscale المتداولة في Bitcoin إلى حالة توازن. وقد أشار إلى ذلك في حلقة حديثة من برنامج Inside ETFs.

الرئيس التنفيذي لشركة Grayscale يكشف تفاصيل حول صندوق Bitcoin المتداول في البورصة (ETF) الخاص بها

بذلت شركة Grayscale جهودًا مضنية للحفاظ على ريادتها في Bitcoin هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وافقت الشركة وبعض الشركات الأخرى في يناير الماضي. وجاءت هذه الموافقة بعد صراع دام عقدًا من الزمن بين الشركات والهيئة قبل السماح للشركات بإدراج منتجاتها الاستثمارية. ووفقًا لبحث أجرته منصة BitMEX، شهد صندوق Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) تدفقًا كبيرًا للخارج تجاوز 15 مليون دولار. ومع ذلك، ساهم الارتفاع الأخير في سعر البيتكوين في تخفيف dent على أصوله المُدارة، والتي تبلغ الآن 23.13 مليار دولار.

أشار سوننشاين إلى أن الصندوق يقترب الآن من مستوى التوازن. وقال: "نعتقد أن الصندوق بدأ يحقق توازناً نسبياً، حيث تجاوزنا إلى حد كبير بعض التدفقات الخارجة المتوقعة، سواءً أكانت عمليات بيع بسبب الإفلاس، أو قيام بعض المستثمرين بعمليات تحويل الأصول". وأوضح الرئيس التنفيذي لشركة غرايسكيل أن بعض التدفقات الخارجة كانت مرتبطة بتسوية إفلاس شركة FTX وشركات أخرى. كما أشار إلى أن بعض المستثمرين يبيعون صندوق غرايسكيل المتداول في البورصة (ETF) ويشترون صندوقاً آخر على الفور.

التحديات في سوق صناديق الاستثمار المتداولة Bitcoin

استحوذت غالبية الشركات التي واجهت صعوبات الإفلاس في عامي 2022 و2023 على أسهم من صندوق Grayscale الاستثماري السابق. ومع تحويل المنتج بالفعل إلى صندوق متداول في البورصة (ETF)، تسحب معظم هذه الشركات أموالًا لسداد ديونها. إلا أن بيانات التدفقات النقدية الكاملة لا تعكس هذا الواقع. فعلى الرغم من أن التدفقات النقدية الخارجة اليومية في مارس كانت أقل بكثير من مستواها السابق البالغ 600 مليون دولار، إلا أنها لا تزال تُسجل خسائر. ووفقًا لبحث أجرته BitMEX، شهدت Grayscale تدفقات نقدية خارجة بلغت حوالي 303 ملايين دولار و155 مليون دولار يومي الاثنين والثلاثاء على التوالي.

يرى سوننشاين، في سياق حديثه، أن من الأنسب استقطاب المزيد من العملاء إلى منظومته، بالتزامن مع استمرار الشركة في تطوير منتجاتها. ويقرّ الرئيس التنفيذي لشركة غرايسكيل بأن الشركة قد تضطر إلى البحث عن سبل للحفاظ على قدرتها التنافسية مع شركات صناديق المؤشرات المتداولة الأخرى Bitcoin . ومن بين الطرق القليلة لتحقيق ذلك، خفض رسومها المرتفعة مقارنةً بالشركات الأخرى. فعلى سبيل المثال، يفرض صندوق بلاك روك Bitcoin تراست رسومًا بنسبة 0.12%، وقد enjتدفقًا هائلًا للأصول بلغ 17.8 مليار دولار.

أعلنت شركة Grayscale الشهر الماضي أنها تجري محادثات مع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لتحويل جزء من أصول صندوقها المتداول في البورصة (ETF) إلى صندوق استثماري مصغر Bitcoin برسوم أقل. إلا أن الشركة امتنعت عن الكشف عن قيمة الرسوم الجديدة. وتفرض Grayscale حاليًا رسومًا على صندوقها المتداول في البورصة بنسبة 1.5%، أي أعلى بنحو 0.25% من رسوم منافسيها. وأشار سوننشاين إلى وجود أمل في انخفاض الرسوم قريبًا، قائلاً: "مع مرور الوقت، ومع نضوج الأسواق، نتوقع انخفاض رسوم GBTC".