ألمانيا لن تدع اقتصاد منطقة اليورو يكون عظيماً

اقتصاد ألمانيا يسحب منطقة اليورو بأكملها إلى الوحل، وهو حتى لا يحاول الخروج. توقف المحرك المزعوم لأوروبا، وتلعثم، ويهدد الآن بالانهيار تماماً. تركت خمس سنوات من الركود اقتصادهم 5% وراء التوقعات.

القادة التجاريون يصرخون من أجل الحلول. الناس العاديون يشعرون بالضغط، خسارة حوالي 2,500 يورو (2,600 دولار) سنوياً في الدخل الحقيقي. لكن السياسيين؟ لا يزالون عالقين، يلعبون بينما برلين تحترق.

المشاكل هي قضايا هيكلية عميقة الجذور لا تبدو ألمانيا قادرة على إصلاحها. الطاقة الروسية الرخيصة؟ ذهبت. شركات السيارات الأيقونية مثل فولكس فاجن ومرسيدس بنز؟ تحاول اللحاق بالركب مع الصين. التصنيع، فخر ألمانيا وسعادتها، يفقد وظائفه.

الصادرات توقفت، الاستثمارات المحلية تجف، والتوترات الاجتماعية تغلي. وهذا مجرد ألمانيا. العفن الاقتصادي ينتشر عبر أوروبا، يسحب منطقة اليورو معها.

انهيار التصنيع الألماني

فقدان الطاقة الرخيصة أضعف الصناعات كثيفة الطاقة في ألمانيا، مما أجبر الشركات على تقليص أو إغلاق. مستويات الصادرات، عالقة عند مستويات 2019، لا تظهر أي علامات على التعافي. هذا العام، انخفض إنتاج التصنيع بنسبة 0.4% أخرى.

شركات السيارات مثل فولكس فاجن ومرسيدس بنز، التي كانت أيقونات غير قابلة للمسك في الهندسة، تكافح للتنافس مع صناعة السيارات الكهربائية سريعة الحركة في الصين. والاستثمار في ألمانيا شبه معدوم الآن.

الشركات خائفة جداً من عدم اليقين لصب المال في مشاريع جديدة. استثمارات المعدات لا تزال دون مستويات ما قبل الجائحة. وبينما انخفض التضخم الإجمالي إلى 2.5% في عام 2024، ارتفع التضخم الأساسي إلى 3.0%، مدفوعاً بتكاليف أعلى للخدمات والغذاء. انخفضت أسعار الطاقة بنسبة 3.7%.

سوق العمل لا يقدم راحة حقيقية. ارتفعت مستويات التوظيف قليلاً، لكن البطالة تزحف أيضاً. تحسنت الدخل القابل للإنفاق الحقيقي قليلاً، لكن الأسر لا تزال حذرة. الناس يدخرون بدلاً من الإنفاق، خوفاً مما هو قادم. عدم اليقين الاقتصادي هو الوضع الجديد.

التوقعات الاقتصادية تبدو بائسة

الناتج المحلي الإجمالي لألمانيا يتقلص. تتوقع Bundesbank انكماشاً بنسبة 0.2% في عام 2024، بعد انخفاض بنسبة 0.3% في عام 2023. هذا عامان متتاليان من النمو السلبي.

من المتوقع أن يعود النمو بالزحف بنسبة 0.2% في عام 2025، ثم يرتفع قليلاً إلى 0.8% في عام 2026 و0.9% في عام 2027. حتى تلك الأرقام تبدو متفائلة جداً بالنظر إلى المسار الحالي لألمانيا.

مشاكل ألمانيا الهيكلية عميقة وتتفاقم. شيخوخة السكان تعني عمالاً أقل، بينما تكلف الطاقة العالية تضرب الصناعات التي تحتاج إلى الكثير من الطاقة. المنافسة من الصين هي مشكلة ضخمة أخرى.

الصناعات التقليدية لألمانيا—خاصة تصنيع السيارات—تفقد حافتها العالمية. لم تقم الحكومة بعد بوضع أي استراتيجيات فعالة لمعالجة هذه القضايا. الانتخابات المبكرة في فبراير 2024 قد تجلب بعض التغيير، لكن المحللين متشككون. لذا لا تتوقع معجزات.

سياسات التجارة الأمريكية: صداع جديد

إذا لم تكن المشاكل الداخلية لألمانيا سيئة بما فيه الكفاية، فإن التوترات التجارية مع الولايات المتحدة تضيف إليها. تعهد الرئيس المنتخب دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية تصل إلى 20% على جميع الواردات إلى الولايات المتحدة، مع ارتفاع أسعار السلع الصينية إلى 60%.

هذه السياسات ستكون أكبر ارتفاع في الحماية الأمريكية منذ الكساد الكبير. لأوروبا—وخاصة ألمانيا—إنها كارثة في انتظار الحدوث.

ترى أن «المريض الأوروبي» لديه فائض تجاري ضخم مع الولايات المتحدة، ورسوم ترامب الجمركية ستضربها بشدة. وجدت Financial Times الاستطلاع أن 69% من الاقتصاديين يعتقدون أن حرب تجارية محتملة، و68% يرونها أكبر تهديد لمنطقة اليورو في عام 2025.

الآثار السلبية تُشعر بها بالفعل. الشركات تؤجل الاستثمارات، في انتظار رؤية كيف ستنتهي سياسات ترامب. يشرح توماسز ويلاديك من T. Rowe Price أن مجرد توقع الرسوم الجمركية كافٍ لإخافة الشركات.

في المتوسط، يتوقع الاقتصاديون أن ينمو منطقة اليورو بنسبة 0.9٪ فقط في عام 2025. وهذا هو العام الثالث من الأداء دون المتوسط، وهو أقل حتى من البنك المركزي الأوروبيتوقعات ديسمبر بقيمة 1.1٪. وعلى الرغم من اتفاق معظم المحللين على إمكانية تجنب الركود، إلا أن هناك القليل من التفاؤل بتحقيق أي شيء أفضل من الجمود.

يعتقد بعض المحللين أن أوروبا تملك الأدوات اللازمة لمقاومة ذلك. ومع عقود من الخبرة في مفاوضات التجارة، لا تزال الاتحاد الأوروبي أحد أكبر كتل التجارة في العالم. لكن بعض التحذيرات تشير إلى أن التفاوض مع ترامب قد يترتب عليه نتائج عكسية.

تأتي التهديدات الأخرى من الداخل. إن خفض الضرائب في الولايات المتحدة، وإزالة اللوائح التنظيمية، وانخفاض أسعار الطاقة تجعل أمريكا مكانًا أكثر جاذبية للقيام بالأعمال التجارية مقارنة بأوروبا.